【市場主線】

上周五市場震蕩拉升，深成指、創(chuàng)業(yè)板指放量漲超0.5%。盤面上，太空光伏概念爆發(fā)，商業(yè)航天概念反復活躍，此外貴金屬概念延續(xù)強勢，醫(yī)藥商業(yè)概念同樣表現(xiàn)活躍，僅保險、銀行板塊跌幅居前。指數(shù)層面，盤前提到“對于最近振幅小的現(xiàn)象還有一種比較積極的解釋，即跌不下去”，市場給予的回應便是跌不下去就往上漲了，并且周五兩市成交額較上一個交易日放量3935億，疊加情緒本身就在回暖的過程中，相當于量能+大金融+市場情緒三要素中的兩個都是正向的，反彈也就在情理之中了。不過對于今天而言，首先就是得客觀的看待量能破3萬億這件事，之前的行情已經(jīng)證明了4萬億會是很長一段時間的情緒天花板，并且別看還有1萬億的空間，但自今年1月9日首破3萬億后，僅用了3個交易日便幾乎摸到了4萬億的門檻，而在次日又迅速跌破3萬億，換言之3-4萬億的區(qū)間內的容錯空間其實并不多，因此如果說指數(shù)周五的反彈是因為跌不下去，那么考慮到量能在短時間內幾乎不可能突破，那么縮量也會是大概率的事情。最后還有個現(xiàn)象，從1月15日起，上證指數(shù)的日K線都是一紅一綠交替著的，而創(chuàng)業(yè)板指則是三連陰后緊跟著三連陽，因此按照這個規(guī)律，今天無論是上證還是創(chuàng)業(yè)板指都很有可能會收陰線，也就是高開低走，因此今天需要特別留意開盤階段的市場情緒有沒有過熱。

題材上，從上周三跌停家數(shù)成功減少至5家以下后，本欄目就一直在說市場情緒回暖，且在周四得到了進一步加強。并且如果說跌停家數(shù)的減少只是虧錢效應的減小，像之前的海格通信和平潭發(fā)展都是止跌而已，那么隨著國晟科技走出地天板，并在周五再度沖高，以及志特新材在1月22日結束監(jiān)管后的次日直接高開高走，都宣告了賺錢效應的逐漸復蘇。此外，最近行情還有個看似很矛盾的現(xiàn)象，即東邊日出西邊雨，一邊是停復牌帶來的虧錢效應，另一邊是漲停家數(shù)未有明顯的下滑，這幾天首板家屬最低都有41家（作為對比，以往行情遇冷的時候，首板家數(shù)經(jīng)常只有不到30家），因此之后也可以憑這個數(shù)據(jù)來把握市場情緒。

具體題材上，之前對科技股雖然有一些誤判，但核心思想是基于市場情緒回暖后，市場需要有一個新的可容納資金的主線題材，不過很明顯上周五資金選擇的不是科技股，而是太空光伏，那毫無疑問需要重視起來，首先，太空光伏既是商業(yè)航天也不是商業(yè)航天，不然資金更應該去沿著高標巨力索具和中超控股去發(fā)散，也就是說后續(xù)對于商業(yè)航天而言，依然還是要重個股輕板塊，很明顯這次的核心股已經(jīng)換了一批，比如鈞達股份、邁為股份等，另外本欄目1月15日的文章中還引用過鈞達股份擬以現(xiàn)金出資3000萬元參股上海星翼芯能科技的事件，并著重提到了CPI膜，涉及的瑞華泰和沃格光電也分別在周五先后漲停，可見這次資金明顯已經(jīng)掉頭往這個新方向繼續(xù)深挖了。此外，太空光伏其實本身并不是絕對意義的新，像太空翼在商業(yè)航天炒作初期就已經(jīng)被炒過一波了，但后來沒炒起來，比較有代表性的是乾照光電，因此后續(xù)也可以多關注一些低位的商業(yè)航天細分方向，而不是再盯著那些老龍頭了。然后以白銀為代表的貴金屬，上周五白銀有色繼續(xù)漲停并成為了除鋒龍股份外的市場高標，這絕不是什么偶然，就像周五盤前說的，現(xiàn)在白銀股和白銀期貨的關系有點像之前的白銀和黃金，都是從伴生到替代，后續(xù)的關注點在于，一旦大宗商品的超級牛市能夠深入人心，這些貴金屬相關個股能不能稍微和期貨實現(xiàn)脫鉤，并走出獨立行情。最后，周末除了商業(yè)航天外，熱度較高的就是騰訊元寶紅包了，其實最近盤面上一般商業(yè)航天拉升后，緊著著就會輪動到AI應用，所以既然有催化，那今天大概率也會輪動到，前提是不要高開太多。

【龍頭板塊】太空光伏

近日，國家能源局官網(wǎng)轉發(fā)文章《商業(yè)航天產業(yè)趨勢已來，太空光伏或成下一個增長藍海》，其中提到，隨著衛(wèi)星數(shù)量、在軌數(shù)據(jù)需求和天基計算能力的迅速增長，太空光伏領域細分環(huán)節(jié)中的機遇持續(xù)凸顯。廣發(fā)證券認為，太空衛(wèi)星供電、太空計算與地面數(shù)據(jù)中心對能源需求的提升有望帶動全球光伏需求持續(xù)增長，根據(jù)我們前期的預測，預計2026年全球光伏新增裝機約580GW，同比增長6%?？紤]此部分新增需求，預計全球光伏需求有望達到645GW，同比增長18.6%，看好太空光伏布局較早且優(yōu)勢明顯的企業(yè)。板塊內上市公司包括：鈞達股份、邁為股份等。

【熱點前瞻】

銀河航天徐鳴：太空新基建迎萬億市場，2035年全球太空經(jīng)濟將達1.8萬億美元

在2026北京國際商業(yè)航天論壇上，銀河航天創(chuàng)始人、董事長兼CEO徐鳴發(fā)表了題為《太空科創(chuàng)時代的新基建與新應用》的主旨演講，他表示，太空新基建將帶來萬億級市場爆發(fā)期，到2035年，全球太空經(jīng)濟預計將達到1.8萬億美元。目前，公司已成功發(fā)射自主研制的40余顆衛(wèi)星，并構建了領先的通信載荷、星載計算機、太陽翼等核心單機配套研制能力。

從腳踏實地的地面光伏應用，到仰望星空的太空光伏布局，光伏產業(yè)的使用場景實現(xiàn)跨維度躍遷，這一變化不僅催生技術體系的迭代升級，更帶來了全球范圍的增量產能擴張需求。光大證券殷中樞分析指出，太空光伏的技術路線在經(jīng)歷硅太陽電池—單結砷化鎵太陽電池—多結砷化鎵太陽電池—薄膜砷化鎵太陽電池的四次迭代后，當前已形成砷化鎵技術主導、P型異質結滲透率提升、鈣鈦礦疊層技術加速研發(fā)的發(fā)展格局。未來隨著低軌衛(wèi)星、太空算力等下游場景的需求放量，將進一步帶動行業(yè)規(guī)?；季殖型HJT、鈣鈦礦疊層等太空光伏專屬產線，同時推動抗輻射封裝等配套環(huán)節(jié)的產能針對性擴張。

南大光電：公司部分MO源和氫類電子特氣產品是砷化鎵和磷化銦的原材料。

微導納米：公司對不同的技術路線都做了布局和儲備，并跟隨下游廠商的量產節(jié)奏，持續(xù)優(yōu)化XBC、鈣鈦礦、鈣鈦礦疊層電池等新一代高效電池技術。公司針對鈣鈦礦疊層電池有技術研發(fā)。

騰訊春節(jié)分10億現(xiàn)金，百度文心助手5億跟進春節(jié)AI大戰(zhàn)

《科創(chuàng)板日報》記者獲悉，騰訊發(fā)布《關于春節(jié)分10億現(xiàn)金的通知》：將在2月1日上線春節(jié)活動，用戶上元寶APP分10億現(xiàn)金紅包，單個紅包金額可達萬元。此外，百度發(fā)布文心助手關于春節(jié)現(xiàn)金紅包活動的通知。自1月26日至3月12日，用戶在百度APP使用文心助手，有機會瓜分5億現(xiàn)金紅包，最高可獲得1萬元獎勵。

據(jù)悉，騰訊公布的產品界面圖中已悄然新增一個名為“派”的底tab入口。而百度APP還將作為首席AI合作伙伴合作《2026北京廣播電視臺春節(jié)聯(lián)歡晚會》。國盛證券計算機團隊認為，當前C端AI原生APP是大廠兵家必爭之地，而春節(jié)則是全年最重要的營銷窗口之一，騰訊率先動作開啟了本次春節(jié)檔期AI競賽的序幕，未來有望進一步看到互聯(lián)網(wǎng)廠商AI應用相關的更新與變化紛至沓來，產業(yè)將進入密集催化時間窗口。

世紀恒通：公司作為騰訊云服務商，目前主要合作的是商務流程服務產品，包括騰訊云的授權銷售，并與騰訊云合作開發(fā)推廣車主云等云應用。

數(shù)據(jù)港：公司是國內少數(shù)同時服務于阿里巴巴，騰訊，百度國內三大互聯(lián)網(wǎng)公司的數(shù)據(jù)中心服務商，憑借行業(yè)領先的技術研發(fā)能力和國際水準的運營服務體系，持續(xù)與頭部云計算廠商攜手向前，共創(chuàng)共贏的數(shù)據(jù)中心生態(tài)圈。

【海外映射】

1、國際油價漲近3%，美國向伊朗派遣艦隊并實施新的制裁，盡管基本面供給過剩但地緣風險成為了市場交易的核心，A股相關公司包括：洲際油氣、惠博普等；

2、英偉達漲超1%，黃仁勛再次訪問中國，隨著英偉達Rubin開始拉貨，谷歌及亞馬遜新一代ASIC芯片也開始拉貨，AI硬件產業(yè)鏈業(yè)績有望繼續(xù)高增長，A股相關公司包括：騰景科技、廣合科技等。

【九點·公告全知道】（表格引用自《公告全知道》）

【九點·數(shù)據(jù)分析】

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