【市場主線】

上周五市場探底回升，創(chuàng)業(yè)板指、深成指均漲超1%，滬指重新站上3900點(diǎn)。盤面上，福建和商業(yè)航天板塊持續(xù)爆發(fā)，可控核聚變概念同樣走強(qiáng)，大金融板塊午后大幅拉升，僅銀行和醫(yī)藥等少數(shù)板塊表現(xiàn)疲軟。指數(shù)層面，盤前剛說完“周四大概率是最后一點(diǎn)“垃圾時間”了”，結(jié)果盤面立刻有了反應(yīng)。具體來看，周五出現(xiàn)了三個轉(zhuǎn)折點(diǎn)，首先是最直接把市場點(diǎn)燃的大金融（保險）板塊，盤后金融監(jiān)管總局也發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整保險公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險因子的通知》，并且和以往被動拉券商股不同的是，這次大金融走強(qiáng)的同時也把量能給帶起來了，換言之場內(nèi)和場外的資金的認(rèn)可度相對較高，就看能不能在今天甚至是本周延續(xù)下去了。其次是兩個比較細(xì)微的轉(zhuǎn)折，其一是開盤階段安記食品和合富中國等個股的堅(jiān)決拉升漲停，像安記食品在競價最后幾秒被資金抬起后，當(dāng)時面臨一個可上可下的選擇，最后選擇向上其實(shí)也是資金的態(tài)度和市場強(qiáng)弱的真實(shí)寫照，也可以理解為弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。其二是上證在11點(diǎn)前后的近20分鐘內(nèi)圍繞著翻紅與否的反復(fù)拉鋸，之前出現(xiàn)過不止一次指數(shù)沒能翻紅后便旋即向下的情況，看似只是一個點(diǎn)位的爭奪，但對資金心理層面的影響還是不能低估的，這也給之后大金融帶動指數(shù)做了鋪墊。最后再提一次量能，上周五兩市成交額1.73萬億，較上一個交易日放量1768億，總之自本欄目11月21日第一次提到“要看看何時能重新放量”后，除了21日當(dāng)天外，其余三個放量的交易日（12月5日、2日、11月25日），市場表現(xiàn)都相當(dāng)不錯。

題材上，其實(shí)上文提到的安記食品，可以視作上周四金富科技的鏡像，區(qū)別就是金富只拉了一根長上影，但安記成功漲停了，除了有周四預(yù)期過于一致，以及周五之前連板高度降至三板等客觀因素外，本質(zhì)上還是資金主導(dǎo)的。周五的龍虎榜也很直觀的反應(yīng)出這一點(diǎn)，順灝股份雖然是三日榜，但結(jié)合前兩天的榜單來看，買一直接在周五加倉了近2億元，包括航天發(fā)展，盤前特地提到，如果該股還能繼續(xù)走強(qiáng)，就說明承接強(qiáng)+情緒轉(zhuǎn)好，從龍虎榜也能看出，除了黃河路席位在持續(xù)運(yùn)作外，買二也凈買入超2億元，這便是來自其他資金的承接。具體題材上，通過周五的盤面可以看出，資金試圖打造的是“金融搭臺，航天唱戲”的格局，如果將其理解為指數(shù)和情緒共振回暖，既然是共振，那至少今天二者是缺一不可的，從周末的熱度來看，看好商業(yè)航天的資金已經(jīng)接近“爆表”，哪怕沒有消息加持，矮子里拔將軍也只能是它，因此關(guān)鍵其實(shí)是看金融能不能有持續(xù)性并帶動市場繼續(xù)放量，反之如果又重新縮量的話，那就會和上周一樣繼續(xù)輪動繼續(xù)相互抽血，至少到目前為止，除了最開始的航天發(fā)展，商業(yè)航天板塊好像還沒有走出過一只單次連板數(shù)超過4板的個股。至于其他方向，從上周二的平潭發(fā)展到周五的合富中國，福建板塊兩次救市場于水火，包括商業(yè)航天的龍洲股份和大金融的瑞達(dá)期貨，“福建+”屬性到此刻完完全全成為了加分項(xiàng)，存在即合理，理解并接受，等到后續(xù)有負(fù)反饋再看吧。

【龍頭板塊】大金融

財聯(lián)社12月5日電，為完善保險公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，充分發(fā)揮保險資金作為耐心資本的優(yōu)勢，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，近日金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險因子的通知》。國金證券非銀金融團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，政策意在引導(dǎo)長期投資，助力資本市場穩(wěn)定運(yùn)行，測算明年將有5500-6000億增量資金入市。西部證券非銀金融團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，長期看，政策旨在繼續(xù)加強(qiáng)險資的"壓艙石"作用，為權(quán)益市場注入穩(wěn)定增量資金。板塊內(nèi)上市公司包括：瑞達(dá)期貨、贏時勝等。

【熱點(diǎn)前瞻】

年產(chǎn)1000顆衛(wèi)星的超級工廠即將投產(chǎn)

據(jù)報道，在文昌國際航天城，年產(chǎn)1000顆衛(wèi)星的超級工廠即將投產(chǎn)，可實(shí)現(xiàn)“衛(wèi)星出廠即發(fā)射”的無縫銜接；目前20余家產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)已簽約落戶，火箭研發(fā)、衛(wèi)星制造、發(fā)射測控的全鏈條生態(tài)日趨完善。這里提到的超級工廠，由國際衛(wèi)星先進(jìn)制造中心與國際星箭協(xié)同研發(fā)中心組成，采用“1+1+8”架構(gòu)——1個超級工廠、1個試驗(yàn)檢測中心、8個核心單機(jī)研制中心，是全國唯一可實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星總裝與星箭合罩的生產(chǎn)基地，也是亞洲最大衛(wèi)星制造基地。

藍(lán)箭航天朱雀三號遙一火箭成功入軌，成為我國首個實(shí)現(xiàn)軌道飛行的可重復(fù)使用液氧甲烷運(yùn)載火箭，標(biāo)志著中國商業(yè)航天在復(fù)用技術(shù)上取得關(guān)鍵突破。中信建投黎韜揚(yáng)分析指出，運(yùn)載火箭是目前我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的核心瓶頸，朱雀三號實(shí)現(xiàn)成功入軌，標(biāo)志著我國兩大星座組網(wǎng)新增一個較低成本的選擇，產(chǎn)業(yè)迎來重大拐點(diǎn)。后續(xù)天龍三號、力箭二號、長十二系列、智神星一號等火箭還將陸續(xù)首飛，并開展回收試驗(yàn)，有望進(jìn)一步打通產(chǎn)業(yè)瓶頸環(huán)節(jié)，帶動衛(wèi)星星座建設(shè)加速，進(jìn)而帶來應(yīng)用端爆發(fā)，全產(chǎn)業(yè)鏈邏輯都將理順。

航天環(huán)宇：公司已完成“千帆”星座4.5米測控天伺饋、“千帆”星座1.8米饋電天伺饋產(chǎn)品的研制、車載站、集裝箱機(jī)動數(shù)傳站、固定站等高難度站型研制交付。

普天科技：公司生產(chǎn)的嵌銅基結(jié)構(gòu)TR組件復(fù)合基印制電路板、星載頻綜控制系統(tǒng)階梯電路板可應(yīng)用于商業(yè)航天，衛(wèi)星通信等領(lǐng)域。

供需“剪刀差”致硫磺漲幅超300%

財聯(lián)社12月7日電，從去年下半年到現(xiàn)在，硫磺價格從不到1000元/噸漲至逾4000元/噸，當(dāng)前仍處于上漲趨勢中，下游沒有自供能力的磷肥企業(yè)壓力山大，中小產(chǎn)能紛紛減產(chǎn)、退出。財聯(lián)社記者從國內(nèi)某磷肥上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人處獲悉，每噸硫磺價格上漲100元，下游磷肥的成本相應(yīng)增加50元，按照市場價格計算，現(xiàn)在磷肥的成本較去年上半年增加了1500元/噸。“考慮到長協(xié)供應(yīng)等因素，成本增加沒那么夸張，但是依然壓力很大。”

11月中旬以來，海外成品油裂解價差迅速攀升，而硫磺作為煉化副產(chǎn)物，供給同樣受到嚴(yán)重影響。國投證券王華炳認(rèn)為，一方面俄羅斯為世界第二大硫磺生產(chǎn)國，短期裂解價差有所降溫回調(diào)，但核心矛盾未解，另一方面我國新能源浪潮拉動硫磺需求，尤其是固態(tài)電池技術(shù)路線中的硫化鋰成本構(gòu)成占比高達(dá)82%，有望打開硫磺遠(yuǎn)期成長空間，預(yù)計2026年硫磺供需缺口將顯著擴(kuò)大，價格或?qū)⒆穼v史高點(diǎn)。

粵桂股份：公司子公司云硫礦業(yè)采礦許可證范圍內(nèi)保有硫鐵礦資源量1.11億噸。

三維化學(xué)：公司主營業(yè)務(wù)涵蓋硫磺回收工程，截至上半年公司設(shè)計、總承包245套硫磺回收裝置，總規(guī)模1316.6萬噸/年。

【海外映射】

1、SpaceX據(jù)傳在最新的老股出售中沖擊8000億美元估值，并瞄準(zhǔn)明年IPO，馬斯克回應(yīng)，8000億估值融資消息“不準(zhǔn)確”，SpaceX近期的多項(xiàng)進(jìn)展進(jìn)一步的鞏固了優(yōu)勢，倒逼國內(nèi)加速可復(fù)用火箭研發(fā)與衛(wèi)星星座組網(wǎng)，A股相關(guān)公司包括：信維通信、東珠生態(tài)等；

2、OpenAI最快將于12月9日發(fā)布GPT-5.2，大模型正經(jīng)歷從量變到質(zhì)變的跨越式發(fā)展，驅(qū)動交換芯片、光模塊及高速線模組需求從線性增長轉(zhuǎn)變?yōu)橹笖?shù)級爆發(fā)，A股相關(guān)公司包括：中富電路、聯(lián)特科技等。

【九點(diǎn)·公告全知道】（表格引用自《公告全知道》）

【九點(diǎn)·數(shù)據(jù)分析】

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