【市場(chǎng)主線(xiàn)】

上周五市場(chǎng)探底回升，三大指數(shù)集體收紅。盤(pán)面上，商業(yè)航天概念股開(kāi)盤(pán)再度走強(qiáng)，福建和海南板塊反復(fù)活躍，此外乳業(yè)、能源金屬、半導(dǎo)體等板塊漲幅居前，而抗流感概念股則集體下跌。指數(shù)層面，在10點(diǎn)之前，指數(shù)的確有再一次大幅回落的跡象，但就像盤(pán)前所強(qiáng)調(diào)的，一看跌停家數(shù)，二看科技股，三看量能。首先盡管開(kāi)盤(pán)后指數(shù)跌了不少，但跌停家數(shù)卻沒(méi)有幾家，像實(shí)達(dá)集團(tuán)等個(gè)股都很快打開(kāi)了跌停，這正反應(yīng)出資金殺跌的意愿并不濃厚，所以指數(shù)自然也難殺下去了。其次以“易中天”為代表的科技股表現(xiàn)得中規(guī)中矩，并沒(méi)有因?yàn)榍耙惶焱砩厦拦蓻](méi)開(kāi)盤(pán)而出現(xiàn)任何恐慌，這就足夠了。最后，上周五的成交額較上個(gè)交易日縮量1240億，全天縮量可以意味著大資金還在按兵不動(dòng)，也可以理解為市場(chǎng)情緒穩(wěn)定，總之就是相對(duì)的可控。但這種“穩(wěn)定”也是一把雙刃劍，當(dāng)前一方面像通信、電子、傳媒等科技細(xì)分行業(yè)已收復(fù)上上周的跌幅，另一方面臨近年底考核期使得機(jī)構(gòu)資金普遍偏向謹(jǐn)慎，共同促成了周五1.59萬(wàn)億的新“地量”。后續(xù)的預(yù)期差，國(guó)外方面主要是12月的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，但從最近期貨的表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)已經(jīng)有點(diǎn)兌現(xiàn)預(yù)期了，國(guó)內(nèi)方面則是12月中旬會(huì)例行召開(kāi)的會(huì)議了，若有超預(yù)期的政策利好流出，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或?qū)⒂兴迯?fù)。

題材上，上周五和周四的陣眼都在跌停板上，前一天是開(kāi)盤(pán)10分鐘不到實(shí)達(dá)集團(tuán)迅速封死跌停，后一天同樣是10分鐘不到實(shí)達(dá)集團(tuán)迅速打開(kāi)跌停，其他諸如中水漁業(yè)、榕基軟件等個(gè)股也開(kāi)始止跌，短線(xiàn)情緒迎來(lái)肉眼可見(jiàn)的回暖。具體題材上，周五走強(qiáng)的題材都有點(diǎn)“逆襲”的意味，首先是當(dāng)天率先走強(qiáng)的太空算力/商業(yè)航天板塊，它的“逆襲”是得益于周四晚間北京太空算力的突發(fā)消息，不過(guò)這個(gè)題材其實(shí)之前幾天炒作得很不連貫，主要還是由于太過(guò)明牌的原因，因此后續(xù)要看有沒(méi)有“突發(fā)”和“超預(yù)期”的催化，如果只是一些普通量級(jí)的新聞反而容易造成像上周三那樣的高開(kāi)低走，比如周末關(guān)于“國(guó)家航天局設(shè)立商業(yè)航天司”這種舊聞，不僅是本欄目在11月25日的文章中早已介紹過(guò)，而且這幾天不少相關(guān)概念股都已經(jīng)充分上漲過(guò)了，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)再去“舊聞”重提就顯得很不敏銳了。

其次是最近活躍的大消費(fèi)板塊，盡管上周五開(kāi)盤(pán)金富科技一字、茂業(yè)商業(yè)也是快速漲停，但市場(chǎng)的注意力都在商業(yè)航天上，轉(zhuǎn)折點(diǎn)是海欣食品的地天板，一下打開(kāi)了辨識(shí)度，就看周一能不能得以延續(xù)了。此外，之前黑了很多次的伊戈?duì)柖紳q停了，也用其“逆襲”的表現(xiàn)把不少沉寂許久的電力/電網(wǎng)設(shè)備股也帶起來(lái)了，就連前兩天提到的電影題材也在周五開(kāi)始發(fā)酵了。最后的“逆襲”是重組失敗概念，最近在天普股份新高和品高股份連續(xù)漲停的帶動(dòng)下，資金不僅重新關(guān)注并購(gòu)重組的個(gè)股上，比如國(guó)晟科技，就連重組失敗的個(gè)股也可以被解釋為“重燃重組預(yù)期”，導(dǎo)致不跌反漲，比如亞星化學(xué)和夢(mèng)天家居?？傊罱捎诳s量的原因，使得板塊性的題材炒作難有持續(xù)性，反而是將預(yù)期差演繹到了淋漓盡致。

【龍頭板塊】太空算力

11月27日舉行的太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)工作推進(jìn)會(huì)上，北京提出在700-800公里晨昏軌道建設(shè)運(yùn)營(yíng)超過(guò)GW功率的集中式大型數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)。方正證券李魯靖認(rèn)為，商業(yè)航天的商業(yè)模式能否跑通，核心在于發(fā)射成本的降低。大部分發(fā)射成本源自火箭制造本身，實(shí)現(xiàn)火箭的快速重復(fù)使用理論上可將成本降低百倍。并且，算力上天趨勢(shì)下太陽(yáng)翼及能源系統(tǒng)將成為最大增量。中期來(lái)看，馬斯克每年計(jì)劃部署100GW的數(shù)據(jù)中心，若此計(jì)劃5年后啟動(dòng)，則2040年太空中有望實(shí)現(xiàn)總量1TW的數(shù)據(jù)中心，對(duì)于太陽(yáng)能電池的需求有望超過(guò)萬(wàn)億，市場(chǎng)空間巨大。板塊內(nèi)上市公司包括：通宇通訊、乾照光電等。

【熱點(diǎn)前瞻】

長(zhǎng)七A火箭成功發(fā)射實(shí)踐二十八號(hào)衛(wèi)星

11月30日20時(shí)20分，由火箭院研制的長(zhǎng)征七號(hào)A運(yùn)載火箭在文昌航天發(fā)射場(chǎng)點(diǎn)火起飛，隨后將實(shí)踐二十八號(hào)衛(wèi)星順利送入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)取得圓滿(mǎn)成功。本次任務(wù)，長(zhǎng)七A火箭采用4.2米直徑整流罩的基本構(gòu)型，首次使用了通用化地面測(cè)發(fā)控系統(tǒng)和新活動(dòng)發(fā)射平臺(tái)，提升了地面設(shè)備通用化、智能化水平?；鸺c發(fā)射平臺(tái)的組合，既真實(shí)還原任務(wù)場(chǎng)景，更承載技術(shù)突破：長(zhǎng)七A火箭以高效發(fā)射滿(mǎn)足高密度任務(wù)需求，憑雙活動(dòng)發(fā)射平臺(tái)并行測(cè)發(fā)、靈活轉(zhuǎn)運(yùn)，大幅縮短發(fā)射間隔，為中國(guó)航天邁向更遠(yuǎn)深空奠定堅(jiān)實(shí)基石。

在智能制造、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的推進(jìn)下，中國(guó)運(yùn)載火箭地面測(cè)試發(fā)控系統(tǒng)也將從負(fù)責(zé)“測(cè)量、傳輸”的功能型系統(tǒng)向能夠?qū)崿F(xiàn)“態(tài)勢(shì)感知、信息傳輸、信息處理、智能決策”的智慧化系統(tǒng)演進(jìn)，其形態(tài)將從“測(cè)控站、測(cè)量船、中繼星”向“空、天、地、海一體化信息網(wǎng)絡(luò)”演進(jìn)。東興證券石偉晶指出，商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)供不應(yīng)求?，F(xiàn)有當(dāng)前國(guó)內(nèi)商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)的發(fā)射窗口安排緊張，商業(yè)衛(wèi)星發(fā)射經(jīng)常要排隊(duì)等待，發(fā)射場(chǎng)成為商業(yè)航天快速發(fā)展的卡點(diǎn)之一。目前發(fā)射場(chǎng)已經(jīng)得到地方政策、政府基金及產(chǎn)業(yè)界的重點(diǎn)關(guān)注，產(chǎn)業(yè)資本也在持續(xù)入場(chǎng)。國(guó)內(nèi)發(fā)射場(chǎng)工位數(shù)快速增長(zhǎng)，相應(yīng)的技術(shù)和產(chǎn)品服務(wù)商將迎來(lái)快速發(fā)展。

中科星圖：公司開(kāi)發(fā)了“天箭”、“天星”商業(yè)航天綜合電子系統(tǒng)產(chǎn)品以及地面配套設(shè)備。其中“天星”系列面向大規(guī)模商業(yè)星座，提供覆蓋星座全生命周期的測(cè)量、控制與通信系統(tǒng)解決方案。

天箭科技：公司主要產(chǎn)品為彈載固態(tài)發(fā)射機(jī)、新型相控陣天線(xiàn)及其他固態(tài)發(fā)射機(jī)產(chǎn)品，其在軍事領(lǐng)域的應(yīng)用包括雷達(dá)制導(dǎo)導(dǎo)彈精確制導(dǎo)系統(tǒng)、其它雷達(dá)系統(tǒng)、衛(wèi)星通信和電子對(duì)抗等。產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于彈載、機(jī)載、星載、車(chē)載雷達(dá)系統(tǒng)及電子對(duì)抗和軍事衛(wèi)星通信、測(cè)控等領(lǐng)域。

華為首款A(yù)I情緒陪伴玩具售罄缺貨

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》28日訊，在華為Mate80系列發(fā)布會(huì)上亮相的AI玩具”智能憨憨“今日在華為商城開(kāi)售，售價(jià)399元?！犊苿?chuàng)板日?qǐng)?bào)》注意到，目前三款配色已全部售罄，狀態(tài)為“暫時(shí)缺貨”。據(jù)了解，該產(chǎn)品由華為和珞博智能聯(lián)合設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)，是Fuzozo芙崽和“憨憨”定制合作款，也是華為的首款A(yù)I情緒陪伴產(chǎn)品。

2024年我國(guó)AI玩具市場(chǎng)規(guī)模約246億元，預(yù)計(jì)2025年全年將增至290億元，同比增長(zhǎng)18%。此外工業(yè)和信息化部將加強(qiáng)與相關(guān)部門(mén)的工作協(xié)同，共同推動(dòng)AI玩具產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。中信建投證券孫芳芳認(rèn)為，從技術(shù)的角度看，目前大模型還存在一定的幻覺(jué)問(wèn)題，但AI玩具場(chǎng)景的容錯(cuò)率較高，與大模型的技術(shù)現(xiàn)狀相匹配；從商業(yè)模式的角度看，AI玩具不是一錘子買(mǎi)賣(mài)，通?？梢圆扇∮布淮涡允召M(fèi)+軟件訂閱收費(fèi)的商業(yè)模式；看好AI玩具付費(fèi)周期長(zhǎng)、市場(chǎng)增速高，是當(dāng)前大模型最佳落地場(chǎng)景之一。

中科藍(lán)訊：公司推出的首款Wi-Fi芯片AB6003G是布局AI玩具生態(tài)的核心，推動(dòng)傳統(tǒng)玩具向智能化、個(gè)性化、交互化方向升級(jí)。

廣和通：公司推出AI玩具大模型解決方案，融合國(guó)內(nèi)外相關(guān)AI大模型、內(nèi)置廣和通Cat.1模組，助力智能玩具實(shí)現(xiàn)AI化升級(jí)。

【海外映射】

1、現(xiàn)貨白銀漲5.68%，帶動(dòng)銀礦股大幅走強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的預(yù)期升溫、資金流入白銀ETF、持續(xù)緊張的供應(yīng)，寬松周期下工業(yè)復(fù)蘇需求使得白銀彈性高于黃金，A股相關(guān)公司包括：白銀有色、湖南白銀等；

2、BloomEnergy漲8.01%，多家投行上調(diào)目標(biāo)價(jià)，看好公司在人工智能領(lǐng)域方面的電力解決方案，其主導(dǎo)的SOFC燃料電池發(fā)電系統(tǒng)逐漸成為新的增量選項(xiàng)，A股相關(guān)公司包括：壹石通、濰柴動(dòng)力等。

【九點(diǎn)·公告全知道】（表格引用自《公告全知道》）

【九點(diǎn)·數(shù)據(jù)分析】

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