本周市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩反彈態(tài)勢(shì)，滬指重回3900點(diǎn)關(guān)口上方，市場(chǎng)情緒較之上周有所回暖。經(jīng)歷上周調(diào)整以及持續(xù)萎縮的成交量，使得不少投資者對(duì)接下來的行情保持更審慎的態(tài)度。欄目周初在【市場(chǎng)主線】中對(duì)這一情況進(jìn)行了解讀。量能的持續(xù)萎縮，表現(xiàn)出避險(xiǎn)情緒猶在，但本周的重磅會(huì)議規(guī)劃落地，不僅會(huì)為市場(chǎng)新一輪主線的形成帶來重要催化，且增量產(chǎn)業(yè)政策有望帶來預(yù)期改善、提振風(fēng)險(xiǎn)偏好，屆時(shí)資金或從防御性板塊切換至新的潛在主線上，并且從過往的經(jīng)驗(yàn)來看，一般都能在盤面上看到“聰明”資金提前布局的信號(hào)。

同時(shí)，欄目引用廣發(fā)證券復(fù)盤11個(gè)主線、33段陷入橫盤后的調(diào)整情況，指出主線平均調(diào)整時(shí)長(zhǎng)為20日，平均調(diào)整幅度為18.1%。對(duì)比到本輪，光模塊、PCB指數(shù)調(diào)整時(shí)長(zhǎng)達(dá)13個(gè)交易日，如果算上本周的5個(gè)交易日，就已經(jīng)接近歷史均值了，也給投資者增加了后市操作信心。

題材上也的確如欄目通過機(jī)構(gòu)復(fù)盤數(shù)據(jù)的假設(shè)，本周資源股及科技板塊互有表現(xiàn)。前者是上周避險(xiǎn)情緒的延續(xù)，后者則是會(huì)議政策及行業(yè)事件的催化，同時(shí)在投資情緒的回暖下，景氣題材拉升反彈。欄目及時(shí)追蹤并解讀，下面一起來回顧下本周的表現(xiàn)。

【一】政策提出前瞻布局，量子科技板塊受關(guān)注，欄目追蹤解讀，核心公司二度提及，強(qiáng)勢(shì)收獲2連板

量子科技概念本周反復(fù)活躍，行業(yè)消息面上，谷歌宣布，“柳樹”（Willow）量子芯片實(shí)現(xiàn)了首個(gè)在硬件上獲得可驗(yàn)證量子優(yōu)勢(shì)的算法，其運(yùn)算速度甚至超越了最快的經(jīng)典超級(jí)計(jì)算機(jī)（快13,000倍）。政策面上，高層提出前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、第六代移動(dòng)通信等成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，未來10年將再造一個(gè)中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)。欄目持續(xù)追蹤并梳理行業(yè)核心公司。

10月22日盤前，欄目追蹤到學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)提出，數(shù)字貨幣正逐漸成為地緣競(jìng)爭(zhēng)的重要戰(zhàn)略工具，梳理到量子科技概念核心公司格爾軟件，指出公司專注于基于密碼技術(shù)為核心的數(shù)據(jù)安全業(yè)務(wù)，致力于為客戶提供可靠的安全服務(wù)。

10月24日盤前，欄目解讀龍頭板塊量子科技，引用機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)指出谷歌憑借此技術(shù)再次證明了“量子優(yōu)越性”，而量子計(jì)算的價(jià)值取決于其解決經(jīng)典計(jì)算機(jī)無法處理的問題的能力，未來量子計(jì)算機(jī)將會(huì)與現(xiàn)在的經(jīng)典計(jì)算機(jī)一起構(gòu)建新的超算集群架構(gòu)，并提及格爾軟件。其在10月23日、24日收獲2連板。

除了量子科技外，商業(yè)航天方向，同樣受到了政策的推動(dòng)。消息面上，四中全會(huì)公報(bào)發(fā)布，相較于十九屆五中全會(huì)公報(bào)，本次公報(bào)新增了航天強(qiáng)國(guó)。

10月24日盤前，欄目對(duì)政策進(jìn)行解讀，指出目前，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈已初步形成，上游衛(wèi)星制造及發(fā)射環(huán)節(jié)有望率先受益，通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)設(shè)備和應(yīng)用終端也將逐步落地，機(jī)構(gòu)建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的核心供應(yīng)商，隨后欄目梳理到上市公司和而泰，指出公司子公司鋮昌科技的產(chǎn)品T/R芯片作為相控陣天線系統(tǒng)核心元器件之一，應(yīng)用場(chǎng)景多元，產(chǎn)品已批量應(yīng)用于星載、地面、機(jī)載等相控陣?yán)走_(dá)及衛(wèi)星通信領(lǐng)域。其在10月24日大漲8.22%。

【二】深地經(jīng)濟(jì)概念異軍突起，欄目及時(shí)跟進(jìn)，引用機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)深入剖析，產(chǎn)業(yè)焦點(diǎn)公司持續(xù)大漲

提到新興產(chǎn)業(yè)，不能不提的是深地經(jīng)濟(jì)概念。近日，自然資源部表示，“十五五”期間，自然資源標(biāo)準(zhǔn)化工作將聚焦：加快搶占深海、深地等新興和未來產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化制高點(diǎn)。對(duì)于這一新概念，欄目立即展開解讀。

10月22日盤前，欄目解讀龍頭板塊深地經(jīng)濟(jì)。引用機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)指出深地深水油氣資源的持續(xù)發(fā)現(xiàn)與建產(chǎn)，將在一定程度上緩解國(guó)內(nèi)油氣需求壓力，減少對(duì)外部油氣的依賴，使中國(guó)在國(guó)際能源市場(chǎng)上的話語(yǔ)權(quán)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力得到提升。未來，深地深水領(lǐng)域預(yù)計(jì)將為保障“中國(guó)原油產(chǎn)量長(zhǎng)期保持在2億噸以上、天然氣產(chǎn)量上產(chǎn)至3000億立方米以上”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)發(fā)揮重要的作用，并提及神開股份。截至10月24日收盤，其最高漲幅達(dá)15.48%。

【三】“迎峰度冬”驅(qū)動(dòng)煤價(jià)反彈，板塊持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，人氣公司梳理后獲4連板

煤炭板塊本周表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。據(jù)報(bào)道，下半年來最強(qiáng)冷空氣正在進(jìn)行中。煤價(jià)大幅上漲，分析師預(yù)計(jì)“迎峰度冬”煤炭旺季成色良好，提升了煤炭板塊的關(guān)注度。

10月20日盤前，欄目解讀龍頭板塊煤炭，指出今年我國(guó)冷冬概率增加，化工煤需求維持高位。此外國(guó)內(nèi)原煤在7月、8月旺季產(chǎn)量同比降低，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)全年煤炭產(chǎn)量微降，且2025年下半年煤價(jià)反彈后，煤企利潤(rùn)有望改善且四季度煤價(jià)具備向上彈性，疊加本輪市場(chǎng)轉(zhuǎn)好后，煤炭板塊表現(xiàn)明顯弱于其他板塊，且底部明確，機(jī)構(gòu)看好板塊四季度反彈，并提及人氣公司大有能源。其在10月20日至23日收獲4連板。

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