【市場主線】

節(jié)后第二天三大指數(shù)集體下跌，滬指跌近1%失守3900點，創(chuàng)業(yè)板指低開低走跌4.55%。盤面上，可控核聚變概念股持續(xù)活躍，光刻機概念股午后局部爆發(fā)，此外燃?xì)?、煤炭等板塊漲幅居前，而高位股則集體下跌，電池、芯片概念股大面積調(diào)整。指數(shù)層面，兩市成交額2.52萬億，較上一個交易日縮量1376億，上周五最大的問題正是量能，確切說是開盤放量但之后便縮量了，就像盤前所說的“量跟不上就不行”，其次就是指數(shù)盤中沒有翻紅過，上證雖然就差一口氣，但事實證明哪怕就差1點也不行，二者疊加在一起，就是之前多次提到過最危險的走勢——開盤放量低開低走。而更大的輿論漩渦沒想到出現(xiàn)在盤后，關(guān)稅問題引發(fā)全球大類資產(chǎn)波動，美股率先大跌，且債匯齊跌，仿佛是今年4月的“往日重現(xiàn)”。

首先，這次雖然同樣事出突然，但市場對于“關(guān)稅問題”已經(jīng)有過多番脫敏測試，就像之前市場對于科技股跳水便是從一開始的跟隨大跌到后來的有能力承接得住。其次，從事件本身出發(fā)，在11月1日的生效日前還有APEC會議（10月31日-11月1日），這便會給市場帶來新的預(yù)期。最后，從市場本身出發(fā)，一方面經(jīng)過了兩天的消化，市場的恐慌情緒已經(jīng)得到了一定的消化，現(xiàn)在反而有點擔(dān)心資金會過于樂觀，畢竟利空是客觀存在的，過于樂觀反而容易拉長調(diào)整的周期，因此關(guān)鍵在于今天的低開幅度。另一方面雖然現(xiàn)在指數(shù)的位置相對于4月來得更高，但也正是因為這個原因在，資金其實都盼著指數(shù)能有一次像樣的回調(diào)，在這個心理預(yù)期下疊加指數(shù)在4月已經(jīng)有過一次成功的修復(fù)，今天開盤后的市場承接可能會超預(yù)期。

題材上，先對上周五做個簡單的復(fù)盤，高位股的集體下跌主要圍繞著科技股和電池股展開，科技股關(guān)鍵問題就在于中芯國際和佰維存儲沒能如期迅速修復(fù)，與之對應(yīng)的國產(chǎn)半導(dǎo)體和存儲芯片板塊很自然就跟跌了。而電池股則是受到了鋰電出口管制的影響，寧德時代幾乎全天都被壓制在均線之下，其他電池股自然也難有表現(xiàn)了。但周五整體個股卻是漲多跌少的，這說明個股的下跌意愿并不強，更直觀的數(shù)據(jù)便是跌停家數(shù)的不增反降，今天也可以通過跌停家數(shù)的變化來觀察市場的恐慌情緒。其次對于今天而言，首先，雖說這次和4月在很多方面都有所不同，但在這樣宏大的敘事之下，個股/題材仍然將無可避免圍繞這個大背景展開。并且，這次圍繞著稀土、超硬材料、人造石墨等的相關(guān)出口管制措施已經(jīng)提前出臺，換言之不需要聰明資金去盲猜了?；蛘咭部梢粤粢饨裉煲蛔譂q停的個股及其對應(yīng)的板塊。其次，除了這些偏進(jìn)攻的方向，食品飲料、航空機場、農(nóng)業(yè)等內(nèi)需板塊也會成為資金關(guān)注的方向，今年4月的人氣龍頭國芳集團(tuán)便是類似的邏輯。最后，對沖類資產(chǎn)還包括大金融板塊，就像銀行股在今年4-5月同樣有不錯的超額收益。

【龍頭板塊】戰(zhàn)略金屬

商務(wù)部、海關(guān)總署：對超硬材料、部分稀土設(shè)備和原輔料、部分中重稀土、鋰電池和人造石墨負(fù)極材料等相關(guān)物項實施出口管制。民生證券邱祖學(xué)認(rèn)為，國家主動針對關(guān)鍵戰(zhàn)略金屬實施出口管制政策，國內(nèi)外價格分化顯著，戰(zhàn)略屬性定價不容忽視，看好國內(nèi)優(yōu)勢戰(zhàn)略資源板塊以及受益AI和軍工技術(shù)迭代的新材料板塊。板塊內(nèi)上市公司包括：寶泰隆、安泰科技等。

【熱點前瞻】

北方稀土：2025年第四季度稀土精礦交易價格環(huán)比上漲37.13%

財聯(lián)社10月10日電，北方稀土公告稱，根據(jù)稀土精礦定價方法及2025年第三季度稀土氧化物價格，經(jīng)測算并經(jīng)公司總經(jīng)理辦公會審議通過，2025年第四季度稀土精礦交易價格調(diào)整為不含稅26205元/噸（干量，REO=50%），REO每增減1%、不含稅價格增減524.10元/噸。小財注：此前，北方稀土7月10日公告，第三季度稀土精礦交易價格調(diào)整為不含稅19109元/噸。據(jù)此估算，此次價格環(huán)比上漲37.13%。

值得注意的是，近期美國、歐洲對稀土原料供應(yīng)極度焦慮，擔(dān)憂AI半導(dǎo)體、軍工等領(lǐng)域的稀土供應(yīng)安全，受此影響上周五美股小市值稀土股紛紛大漲。此次上調(diào)后，第四季度稀土精礦交易價格創(chuàng)下自2023年第二季度以來的最高值。國投證券有色金屬團(tuán)隊認(rèn)為，短期稀土或?qū)⒔灰讘?zhàn)略金屬屬性，中期交易供需向好邏輯，持續(xù)看好稀土產(chǎn)業(yè)鏈。

金力永磁：公司是新能源和節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域高性能稀土永磁材料的領(lǐng)先供應(yīng)商，產(chǎn)品定價受稀土價格影響較大，隨著年初以來稀土供給端收縮效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈價格逐步開啟上升態(tài)勢，今年前三季度業(yè)績增長幅度為1.57倍至1.79倍。

中國瑞林：公司主營業(yè)務(wù)是有色金屬采礦、選礦、冶煉及為客戶提供相關(guān)服務(wù)，參股的國瑞科創(chuàng)和江西稀土的主營業(yè)務(wù)分別為稀土相關(guān)的技術(shù)研發(fā)與成果轉(zhuǎn)化、技術(shù)咨詢、成果評估及應(yīng)用推廣，以及新材料技術(shù)、節(jié)能技術(shù)、新能源技術(shù)、環(huán)保技術(shù)推廣。

“商務(wù)部公告附件首次改為wps格式”詞條登上微博熱搜

財聯(lián)社10月12日電，“商務(wù)部公告附件首次改為wps格式”詞條登上微博熱搜。商務(wù)部10月9日發(fā)布2025年第61號公告，對含有中國成分的部分境外稀土相關(guān)物項實施出口管制。除管制規(guī)則外，附件采用wps格式，申請文件須以中文提交兩大細(xì)節(jié)引發(fā)熱議。據(jù)悉，此前公告附件都是word或pdf格式。

WPS Office為金山辦公旗下產(chǎn)品，自1989年推出以來不斷發(fā)展。據(jù)財報顯示，2024年WPSOffice全球月度活躍設(shè)備數(shù)超6.32億，創(chuàng)歷史新高，其中PC版國內(nèi)日活躍設(shè)備數(shù)突破1億。有業(yè)內(nèi)分析指出，政府部門公文附件使用WPS，遠(yuǎn)不止是選擇一款辦公軟件那么簡單。特別是在這次商務(wù)部的公告上使用，也是國家推動關(guān)鍵技術(shù)自主可控、保障信息安全的重要體現(xiàn)。艾媒咨詢CEO表示，這是當(dāng)前特殊階段里所彰顯的一種自信，采用國產(chǎn)WPS，體現(xiàn)了我國企業(yè)的技術(shù)實力。

福昕軟件：公司于今年3月與華為集團(tuán)簽署鴻蒙生態(tài)合作協(xié)議，將在鴻蒙生態(tài)里為用戶提供更全面、更安全、更智能化的數(shù)字辦公服務(wù)。今年9月，福昕高級PDF編輯器移動端鴻蒙原生應(yīng)用正式上線華為應(yīng)用市場。

金山辦公：公司W(wǎng)PSOffice等辦公軟件產(chǎn)品和服務(wù)已為全球220多個國家和地區(qū)的用戶提供辦公服務(wù)。

【海外映射】

1、金礦股普漲，GoldMining漲4.27%，短期避險需求驅(qū)動金價走強，中長期全球貨幣體系重構(gòu)下，黃金仍有持續(xù)表現(xiàn)的機會，A股相關(guān)公司包括：西部黃金、盛達(dá)資源等；

2、Oklo漲6.54%，核電股逆勢大漲，美國能源部選定Oklo參與先進(jìn)核燃料生產(chǎn)線試點項目，Oklo將建設(shè)并運營三個燃料制造設(shè)施以支持先進(jìn)反應(yīng)堆部署，核電、核聚變領(lǐng)域迎來多重消息催化，構(gòu)成上漲主因，A股相關(guān)公司包括：東方電氣、國光電氣等。

【九點·公告全知道】（表格引用自《公告全知道》）

【九點·數(shù)據(jù)分析】

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