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信托業(yè)又迎重磅新規(guī)，資產(chǎn)管理信托補上監(jiān)管空白，強調(diào)專業(yè)投資管理

重磅突發(fā)！全國試點，規(guī)?！疤旎ò濉贝蜷_，養(yǎng)老理財要“火”了

公募業(yè)績比較基準改革落地！新規(guī)公開征意，公募改革又一關鍵舉措

基金贖回新規(guī)落地在即，超過1.5萬億定制債基或受到影響

上市銀行三季度財富管理大盤點，中收最高增兩成達206.7億，呈現(xiàn)私行、代銷驅動等四大特征

資管要聞

信托業(yè)又迎重磅新規(guī)，資產(chǎn)管理信托補上監(jiān)管空白，強調(diào)專業(yè)投資管理

作為信托業(yè)“1+N”監(jiān)管體系的一部分，資產(chǎn)管理信托出臺了監(jiān)管細則。今日，國家金融監(jiān)管總局就《資產(chǎn)管理信托管理辦法（征求意見稿）》（簡稱《辦法》公開征求意見，在“信托三分類”之后，為資產(chǎn)管理信托補上監(jiān)管的空白。

目前，新成立的信托產(chǎn)品中資產(chǎn)管理信托占比接近一半，是驅動信托規(guī)模增長的主導業(yè)務模式。本次資產(chǎn)管理信托《辦法》更強調(diào)專業(yè)投資管理，強化風險管控，并提高了投資者門檻。

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http://www.yanaco.cn/detail/2188109

重磅突發(fā)！全國試點，規(guī)模“天花板”打開，養(yǎng)老理財要“火”了

10月30日，國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳下發(fā)《關于促進養(yǎng)老理財業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展的通知》（金辦發(fā)〔2025〕83號，以下簡稱“83號文”）。

整體來看，83號文的下發(fā)，是為了落實《國務院辦公廳關于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟增進老年人福祉的意見》，推動理財公司做好養(yǎng)老金融這篇大文章。

83號文從銷售端、產(chǎn)品端、服務端、投資端以及風險管理端等，對現(xiàn)行的養(yǎng)老理財業(yè)務進行多維度部署，核心目標是系統(tǒng)性地規(guī)范和促進養(yǎng)老理財業(yè)務的長期、穩(wěn)健和創(chuàng)新發(fā)展，為投資者提供更優(yōu)質、更豐富的養(yǎng)老金融產(chǎn)品及服務。

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http://www.yanaco.cn/detail/2186537

公募業(yè)績比較基準改革落地！新規(guī)公開征意，公募改革又一關鍵舉措

公募基金改革的關鍵環(huán)節(jié)之一，業(yè)績比較基準改革即將落地。

10月31日，證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準指引（征求意見稿）》，基金業(yè)協(xié)會同步發(fā)布了《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準操作細則（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。

綜合《指引》與《操作細則》可見，本次規(guī)則出臺，是以增強公募投資行為穩(wěn)定性、明晰產(chǎn)品投資風格、提升投資者獲得感為目標，從基金管理人內(nèi)部明確業(yè)績比較基準設定、變更、披露規(guī)范，完善內(nèi)部控制機制方面；到外部加強托管、銷售、評價等方面，全鏈條、多維度地完善業(yè)績比較基準的監(jiān)管要求。

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http://www.yanaco.cn/detail/2188056

基金贖回新規(guī)落地在即，超過1.5萬億定制債基或受到影響

公募銷售費率改革即將落地，除短期債券基金外，定制債基也可能受到較大影響。定制債基的規(guī)模大概在1.5萬-2萬億元，若標準被嚴格認定，限制定期開放周期不得低于3個月，則業(yè)內(nèi)認為定制債基將受到巨大沖擊。考慮到定制債基的特殊性，也有分析人士認為其贖回費率設置可能更為寬松。

目前，公募基金產(chǎn)品中沒有明確定義的“定制基金”。但在2017年3月，證監(jiān)會發(fā)布的《機構監(jiān)管情況通報》規(guī)定：若單一機構持有人新設基金，允許單一投資者持有基金份額比例達到或者超過50%。業(yè)內(nèi)認為可算作是定制基金的標準。

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http://www.yanaco.cn/detail/2179521

上市銀行三季度財富管理大盤點，中收最高增兩成達206.7億，呈現(xiàn)私行、代銷驅動等四大特征

2025年三季度，銀行財富管理業(yè)務表現(xiàn)較為亮眼，呈現(xiàn)出 “私行引領、代銷驅動、數(shù)字賦能、跨境拓展”的鮮明特征。多數(shù)銀行都在打造以財富管理為引擎的零售金融服務體系，財富管理業(yè)務規(guī)模、客戶數(shù)以及手續(xù)費收入快速增長。

具體到典型個體，南京銀行財富客戶較上年末增長16.31%，表現(xiàn)亮眼；中信銀行AUM年增量創(chuàng)近三年新高；招商銀行財富管理手續(xù)費及傭金收入206.70億元，同比增長18.76%。

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http://www.yanaco.cn/detail/2188059

公募最新排位出爐！三季度實現(xiàn)五大突破

公募基金三季報披露完畢，上證指數(shù)站穩(wěn)4000點，公募基金在過去一個季度可以用“突破”來概括。一是在今年8月末，我國公募基金總規(guī)模首次突破36萬億元。二是被動投資管理規(guī)模逼近8萬億。三是單季度非貨規(guī)模增千億公司達5家，“強者恒強”，全是頭部。四是排名廝殺激烈，基金公司在規(guī)模上幾乎都在增長，但是進步快慢決定了排位。五是千億ETF公司數(shù)量連創(chuàng)新高。

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http://www.yanaco.cn/detail/2185132

慢牛行情催熱券商資管，多品類開花，私募FOF成差異化發(fā)展方向

今日，A股市場迎來歷史性時刻，上證指數(shù)時隔十年再度站上4000點整數(shù)關口，創(chuàng)下2015年8月19日以來的新高。

而在這一輪牛市行情推動下，券商資管今年以來成績?nèi)绾危磕男┤藤Y管產(chǎn)品收益表現(xiàn)突出？不同類型產(chǎn)品又呈現(xiàn)出怎樣的分化特征？ 數(shù)據(jù)顯示，截至2025年二季度末，券商資管產(chǎn)品總量已達23932只，總規(guī)模突破6.14萬億元，占整個資管市場總規(guī)模的8%，是資本市場重要力量之一。隨著市場熱度攀升，券商資管各類型產(chǎn)品收益呈現(xiàn)全面開花態(tài)勢，但不同策略、不同品類產(chǎn)品間業(yè)績分化顯著，而私募FOF模式更被業(yè)內(nèi)視為券商資管實現(xiàn)差異化發(fā)展、推動財富管理轉型的重要方向。

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http://www.yanaco.cn/detail/2183160

公募分紅逼近1700億，債基獨占七成份額，ETF也是分紅大戶

如果說2025年市場的關鍵詞是震蕩中的回暖，那在公募基金領域，分紅無疑是一個最具存在感的注腳。根據(jù)公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至10月27日，今年以來公募基金累計分紅3359次，總金額高達1689.09億元，較去年同期增長21.94%。

從產(chǎn)品類型來看，債券型基金依然是當前分紅市場的主力。今年以來，全市場債基累計分紅2455次，合計金額高達1199.95億元，占總分紅的71.04%，同比增長6.31%。其穩(wěn)定的收益結構，使其成為分紅最具持續(xù)性的品種。

被動指數(shù)型股票基金正在成為權益類產(chǎn)品中的分紅新貴。在年內(nèi)分紅金額超過10億元的11只基金中，有7只是被動指數(shù)型基金。

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http://www.yanaco.cn/detail/2183669

私募總規(guī)模20.74萬億，創(chuàng)2年新高，新增產(chǎn)品備案“活水”回升

中基協(xié)最新公布了私募基金管理人登記及產(chǎn)品備案9月報。

值得注意的是，私募產(chǎn)品存續(xù)總規(guī)模9月底已增至20.74萬億元，逼近2023年9月底20.81萬億元的存續(xù)總規(guī)模，并創(chuàng)下2023年10月以來的新高。在增量上，較之8月底，私募機構登記數(shù)量、私募產(chǎn)品備案數(shù)量及設立規(guī)模均實現(xiàn)環(huán)比回升。

9月報指出， 9月備案私募產(chǎn)品共1605只，新備案規(guī)模711.74億元。其中私募證券投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權投資基金分別有1048只、380只、177只，各自新備案規(guī)模依次為368.21億元、145.15億元、198.39億元。

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http://www.yanaco.cn/detail/2184842

規(guī)模破1290億！基金費率新規(guī)下“日光基”頻率加快，債基成絕對主力

10月27日，東方阿爾法科技甄選A首次募集規(guī)模3億元，因認籌火爆，首日即宣布提前結募。財聯(lián)社注意到，以認購起始日計算，這已是今年第90只首日認購即“光盤”的基金。

自9月5日基金費率條款新規(guī)擬實施以來，市場資金參與ETF的認購熱度愈發(fā)激烈，近兩個月已有34只基金成為“日光基”，合計規(guī)模615.8億元，占全年規(guī)模接近半數(shù)。值得注意的是，在近兩月“日光基”中，債券型基金新成立數(shù)量最多達到14只，規(guī)模占比更是達到66.23%。

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http://www.yanaco.cn/detail/2183543

金價高位波動劇烈，滬金期貨近兩日凈流出70億元，業(yè)內(nèi)：資金“踩踏式”離場

隨著國際金價自高點大幅下跌，國內(nèi)黃金市場也沒能幸免，滬金現(xiàn)貨與期貨均在一周多的時間內(nèi)從1000元/克的高點下跌約10%。伴隨價格回落的還有資金的迅猛撤離，10月28日，滬金期貨單日資金凈流出達55億元，業(yè)內(nèi)稱之為“踩踏式”資金離場。盡管29日金價反彈，滬金依然凈流出15.71億元。面對缺乏利好催化及技術面破位的壓力，業(yè)內(nèi)普遍認為，短期金價的大幅波動還需時間震蕩消化。

滬金現(xiàn)貨在10月17日歷史性的突破1000元/克后，行情急轉直下。之后7個交易日，滬金現(xiàn)貨自高點跌去約100元，10月28日回到900元/克下方。

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http://www.yanaco.cn/detail/2184982

機構動態(tài)

趙蕾獲聘北銀理財首席合規(guī)官 具有豐富金融監(jiān)管經(jīng)驗

10月31日，據(jù)媒體報道，北銀理財董事會同意聘任趙蕾為公司首席合規(guī)官，至其任職資格獲得國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局核準之日前，由其代為履行首席合規(guī)官職責。

趙蕾的上一任職務是北京金融監(jiān)管局全國性股份制商業(yè)銀行監(jiān)管處處長，這也意味著北銀理財將迎來一名具有監(jiān)管背景的首席合規(guī)官。

國有大行AIC再添“新兵”，郵儲銀行獲準籌建中郵投資，全國性銀行AIC陣容將擴至9家

郵儲銀行（601658.SH）于10月27日晚間披露，國家金融監(jiān)督管理總局已正式批復，同意該行籌建中郵金融資產(chǎn)投資有限公司（暫定名，下稱中郵投資）。歷時3個多月，中郵投資終于傳來獲批籌建的信息。此次獲批也標志著國有六大行設立金融資產(chǎn)投資公司（AIC）的布局就此集齊, 全國性銀行AIC陣容將擴至9家

根據(jù)批復，郵儲銀行需自10月21日批復之日起6個月內(nèi)完成籌建工作。中郵投資注冊資本為人民幣100億元，將作為郵儲銀行全資一級子公司進行管理。

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http://www.yanaco.cn/detail/2182733

30億理財“隱秘”5年未披露，白銀有色及高管遭重罰！全部資金“押注”華融證券資管計劃

白銀有色集團股份有限公司（【601212】以下簡稱“白銀有色”）發(fā)布公告，稱公司及五名相關高管當日收到甘肅證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書》。因涉及30億元理財產(chǎn)品逾期未收回卻未及時披露，公司及相關責任人合計被罰880萬元。

具體來看，根據(jù)白銀有色公告，財聯(lián)社整理發(fā)現(xiàn)，2017年至2018年期間，白銀有色使用自有資金進行委托理財?shù)?0億元，均投資由華融證券（2022年已更名為國新證券）發(fā)行、寧波銀行托管的定向資產(chǎn)管理計劃，預期收益率為7%/8%，均投向信托計劃。

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http://www.yanaco.cn/detail/2183111

受益金價走強，多家中小銀行三季報貴金屬業(yè)務大增，價格波動將考驗硬實力

2025年以來，國際金價持續(xù)攀升帶動商業(yè)銀行貴金屬業(yè)務規(guī)?？焖贁U張。這在多家上市銀行三季報中已有體現(xiàn)。截至2025年9月末，南京銀行貴金屬規(guī)模達到72.01億元，較2024年末0.6億元增長近120倍，增幅高達11914.36%。

不僅南京銀行，寧波銀行三季度末貴金屬規(guī)模為176.46億元，較年初增加127.51%；平安銀行貴金屬規(guī)模為172.48億元，較年初增長36.7%。

這一趨勢早在半年度已有體現(xiàn)。中國銀行副行長蔡釗在中期業(yè)績發(fā)布會上透露，今年上半年中國銀行貴金屬收入增長37%。

金價飆升帶動銀行貴金屬業(yè)務爆發(fā)式增長，中小銀行正通過這一賽道尋找中間業(yè)務收入新增長點。

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http://www.yanaco.cn/detail/2182851

華泰柏瑞新任總經(jīng)理官宣！資管女將崔春接棒，指數(shù)大廠將如何能力拓圈？

華泰柏瑞基金官宣新任總經(jīng)理。

10月28日，華泰柏瑞基金發(fā)布公告，前華泰證券資管董事長崔春即日起擔任公司總經(jīng)理，董事長賈波不再代行總經(jīng)理職責。

履歷顯示，新任總經(jīng)理崔春擁有超過20年的金融從業(yè)經(jīng)驗，是資管行業(yè)少有的兼具證券、基金、銀行等多領域實戰(zhàn)經(jīng)驗的領軍人物。

華泰柏瑞基金原總經(jīng)理韓勇在今年5月離任，暫由董事長賈波代行總經(jīng)理職務。時隔5個多月，由具備多元資產(chǎn)背景的崔春出任總經(jīng)理，將如何賦能華泰柏瑞成為期待。

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http://www.yanaco.cn/detail/2183233

市場動態(tài)

上周，部分權益指數(shù)走勢分化。其中，上證指數(shù)上漲0.11%，深證成指上漲0.67%，滬深300下跌0.43%，上證50下跌1.12%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.5%。而中證1000、2000分別上漲1.18%、0.95%。上周，化工、電新、計算機、有色板塊漲幅居前，通信、銀行等板塊下跌。

（數(shù)據(jù)來源：Choice，財聯(lián)社整理）

上周，主要利率債收益率震蕩下行。截至10月31日收盤，1Y、5Y、7Y國債分別報收1.38%、1.57%、1.68%，分別較前一周收盤變動-9BP、-5BP、-9BP；10Y、20Y、30Y國債分別報收1.79%、2.13%、2.15%，分別均較前一周收盤變動-5BP、-8BP、-7BP。

（數(shù)據(jù)來源：wind，財聯(lián)社整理）

據(jù)國信證券研報統(tǒng)計，上周新成立基金28只，合計發(fā)行規(guī)模為154.96億元，較前一周有所增加。此外，上周有30只基金首次進入發(fā)行階段，本周將有23只基金開始發(fā)行。

據(jù)華西證券不完全統(tǒng)計，上周，回表壓力再現(xiàn)，理財規(guī)模小幅回落，環(huán)比降1614億元至33.18萬億元。業(yè)績表現(xiàn)上，上周理財產(chǎn)品凈值持續(xù)抬升，區(qū)間負收益率占比下降。債類產(chǎn)品凈值區(qū)間增幅走擴，其中短債類產(chǎn)品單周收益率為0.07%（周環(huán)比+0.02%），中長債類為0.07%（周環(huán)比+0.01%）。與此同時，權益市場也在回暖，含權類理財產(chǎn)品回撤幅度降至3bp。在此背景下，區(qū)間負收益率占比持續(xù)走低，滾動近1周理財產(chǎn)品負收益率占比較上周降1.80pct至0.62%。拉長期限來看，滾動近三個月產(chǎn)品負收益率占比較上周降1.02pct至0.66%。