一、三星電子聯(lián)席CEO新年信釋放HBM4利好，機構(gòu)預計存儲合約價格一季度漲幅將達30%-40%

三星電子聯(lián)席CEO全永鉉在新年信中發(fā)表罕見高調(diào)言論，推動公司股價周五大漲7.39%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。全永鉉在信中表示：“我們的HBM4展示了差異化的競爭力，它甚至讓客戶評價道：“Samsung is back（三星回來了）?！边@番言論也激發(fā)了市場對三星與英偉達即將達成供應協(xié)議的期待。自2025年下半年起，隨著內(nèi)存芯片價格回升以及市場對三星在下一代HBM競爭中重新崛起的期待，公司股價節(jié)節(jié)攀升。

據(jù)報道，野村證券近日維持對SK海力士的 “買入” 評級，并給出88萬韓元的目標股價，高于此前預期的84萬韓元。野村同時還將三星電子的目標股價從15萬韓元上調(diào)至16萬韓元，并指出，鑒于存儲芯片價格持續(xù)走高，三星業(yè)績到明年仍有較大提升空間。該行指出，通用型DRAM價格第四季度漲幅達30%-40%，服務器用DRAM價格環(huán)比漲幅預計在40%-60%。

國金證券預計，2026年Q1，存儲合約價格預計繼續(xù)攀升，漲幅將達到30%~40%。DDR5 RDIMM內(nèi)存價格預計將上漲超過40%，NAND閃存價格預計將出現(xiàn)兩位數(shù)百分比的漲幅。

愛建證券研報指出，Micron、SKHynix、鎧俠等國際存儲廠商憑借持續(xù)的技術迭代，仍占據(jù)全球市場龍頭地位：Micron聚焦HBM3E、高端NANDFlash等高附加值產(chǎn)品，深度綁定NVIDIA等AI巨頭構(gòu)建定制化供應鏈。受益于AI服務器持續(xù)高景氣疊加iPhone等智能手機存儲芯片參數(shù)升級周期，存儲行業(yè)將開啟新一輪發(fā)展周期，建議關注國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)鏈上市公司投資機會。與前兩輪周期不同，本輪漲價周期來自于智能手機和服務器的雙重需求共振。iPhone在2025年完成存儲容量升級后，其內(nèi)存容量有望在2026迎來再次升級。如此密集的持續(xù)升級，有望助推全球存儲芯片市場漲價周期在2026年延續(xù)。

二、相關上市公司：賽騰股份、雅克科技

賽騰股份：三星一直是公司的重要客戶，雙方一直有業(yè)務合作，前期公司HBM檢測設備已有批量出貨，且部分設備已完成驗收。

雅克科技：含氟類電子特種氣體方面，子公司科美特為臺積電、三星電子、 Intel、中芯國際、海力士、京東方等芯片制造商批量、穩(wěn)定供應電子特氣。