一、人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)加速落地，機(jī)構(gòu)看好三大投資方向

近期，兆豐股份與德國Neura中國公司簽約共建4NE-1與MAiRA供應(yīng)鏈，疊加其1.2億歐元融資與10億歐元訂單，借力Neuraverse平臺加速國產(chǎn)降本迭代；優(yōu)必選再獲3200萬元WalkerS2訂單，累計合同近5億元，2025年內(nèi)交付，Walker系列同步擴(kuò)產(chǎn)支撐汽車、3C等場景7×24小時“永不停機(jī)”，智元精靈G2亦落地寧波均勝電子零部件產(chǎn)線，年產(chǎn)能3000臺，形成“機(jī)器人企業(yè)+制造龍頭+產(chǎn)業(yè)鏈”協(xié)同樣板，推動具身智能從驗(yàn)證邁向規(guī)模商用。小鵬IRON機(jī)器人將首發(fā)，智駕基因切入家庭場景。

湘財證券研報稱，智元精靈G2的發(fā)布無疑是具身智能技術(shù)在工業(yè)級應(yīng)用中的一個重要里程碑。這款機(jī)器人不僅在硬件配置上達(dá)到了行業(yè)領(lǐng)先水平，其高性能的運(yùn)動關(guān)節(jié)、高精度的力矩傳感器、先進(jìn)的空間感知系統(tǒng)以及強(qiáng)大的多模態(tài)語音交互能力，都極大地提升了機(jī)器人的操作能力和適應(yīng)性。更重要的是，精靈G2的多功能集成和跨行業(yè)復(fù)用能力，為具身智能技術(shù)的廣泛應(yīng)用奠定了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。隨著首批商用交付的順利開啟，以及數(shù)億元訂單的陸續(xù)交付，精靈G2有望在多個領(lǐng)域推動智能化轉(zhuǎn)型，加速具身智能技術(shù)的落地和普及。

國金證券研報認(rèn)為，具身智能是AI最強(qiáng)應(yīng)用，而人形機(jī)器人則是具身智能最重要的方向之一。在電動化之后，為代表的ROBO+賽道將重塑整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈，成為最強(qiáng)產(chǎn)業(yè)趨勢。具體產(chǎn)業(yè)鏈上，湘財證券指出，投資建議關(guān)注人形機(jī)器人領(lǐng)域的投資應(yīng)聚焦三大方向：技術(shù)突破（中國企業(yè)加速核心零部件自主化與AI融合，驅(qū)動性能躍升）、場景落地（應(yīng)用從工業(yè)制造向多元領(lǐng)域滲透，適配性持續(xù)提升）、及全球化布局（依托本土供應(yīng)鏈優(yōu)勢結(jié)合國際生態(tài)合作，重塑全球競爭格局）。未來行業(yè)將呈現(xiàn)硬件標(biāo)準(zhǔn)化、軟件智能化、場景碎片化特征。具備全鏈條創(chuàng)新與生態(tài)整合能力的企業(yè)將引領(lǐng)增長，投資需圍繞技術(shù)縱深、場景滲透與出海動能展開。

二、相關(guān)上市公司：臥龍電驅(qū)、漢威科技

臥龍電驅(qū)：公司依托在電機(jī)與驅(qū)動領(lǐng)域四十余年的技術(shù)積淀，率先完成無框力矩電機(jī)、減速器、伺服驅(qū)動器及實(shí)心關(guān)節(jié)模組等核心單元已形成開發(fā)與生產(chǎn)能力。2025年3月入股智元機(jī)器人，正式成為該機(jī)器人創(chuàng)新企業(yè)的戰(zhàn)略股東。

漢威科技：公司已與智元機(jī)器人展開了良好的合作，合作進(jìn)展持續(xù)推進(jìn)當(dāng)中。