劉輝自2023年2月任東方紅睿豐混合基金經(jīng)理。該基金2025年半年報顯示，其第四大持倉股為藍(lán)思科技，股票持倉占比為5.05%。

持倉公司解析

• 藍(lán)思科技

1、一站式精密件提供商，客戶包括特斯拉、蘋果、Meta等國際巨頭

作為智能終端全產(chǎn)業(yè)鏈一站式精密制造解決方案提供商，業(yè)務(wù)廣泛覆蓋智能手機(jī)與電腦、智能汽車與座艙、智能頭顯與智能穿戴、人形機(jī)器人等產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域。2024年全年營收達(dá)698.97億元，其中智能手機(jī)與電腦類業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營收577.54億元，占比高達(dá)83%，為公司核心收入來源；毛利表現(xiàn)上，智能手機(jī)與電腦類業(yè)務(wù)實現(xiàn)毛利87.27億元，毛利率15.11%，在全產(chǎn)品類別中毛利占比最高，達(dá)78.57%，凸顯出該業(yè)務(wù)板塊強(qiáng)勁的盈利貢獻(xiàn)能力。

公司業(yè)務(wù)布局兼具廣度與深度，深度綁定消費(fèi)電子及汽車領(lǐng)域頭部客戶。憑借在消費(fèi)電子和新能源汽車行業(yè)的長期深耕，公司已積累起一批優(yōu)質(zhì)且穩(wěn)定的國際知名品牌客戶資源：手機(jī)領(lǐng)域，與蘋果、三星、華為、小米、OPPO、vivo、榮耀建立深度合作關(guān)系；新能源汽車領(lǐng)域，客戶覆蓋特斯拉、寧德時代、寶馬、奔馳、大眾、理想、蔚來及比亞迪；同時，亦與美國頂級科技公司谷歌、Meta達(dá)成合作。

2、蘋果多年為其第一大客戶，折疊屏產(chǎn)品已大批量供貨

藍(lán)思科技自2006年起與蘋果建立長期合作并成為其玻璃蓋板等核心結(jié)構(gòu)件的主力供應(yīng)商，19年來蘋果持續(xù)穩(wěn)居公司第一大客戶地位。2020–2024年間，蘋果作為公司第一大客戶營收占比平均超59%，前五大客戶營收占比長期維持在79%以上，客戶結(jié)構(gòu)集中且穩(wěn)定，為公司業(yè)績提供有力支撐。從2020到2024年，公司對蘋果的銷售額由203.1億元上升至345.7億元，CAGR為14.2%；2024年對前五大客戶的銷售額為567.1億元，同比增長25.2%。

藍(lán)思科技早已布局UTG和CPI等折疊保護(hù)屏的制造工藝，深度配合各大品牌進(jìn)行研發(fā)生產(chǎn)，具備快速量產(chǎn)折疊屏手機(jī)各種材質(zhì)的柔性屏和整個模組的能力，已為國內(nèi)大客戶批量供應(yīng)UTG和CPI屏，同時是北美大客戶外觀件和結(jié)構(gòu)件的核心供應(yīng)商，通過長期與客戶進(jìn)行共同研發(fā)驗證，能夠保證較高的市場份額，目前正積極配合客戶進(jìn)行折疊屏驗證，整體進(jìn)度順利，已為新機(jī)型量產(chǎn)做好準(zhǔn)備，2024年又開發(fā)了折疊屏UTG玻璃新產(chǎn)品，以鞏固公司在超薄玻璃蓋板深加工領(lǐng)域的核心地位，引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展。

3、公司為Rokid全系A(chǔ)I眼鏡的整機(jī)組裝合作伙伴

藍(lán)思助力靈伴科技，共建“硬件+內(nèi)容+服務(wù)”閉環(huán)生態(tài)，迎接AI眼鏡廣泛應(yīng)用和普及。2025年2月22日，藍(lán)思科技與靈伴科技達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，RokidAI眼鏡將在長沙實現(xiàn)量產(chǎn)。藍(lán)思科技作為Rokid全系A(chǔ)I眼鏡的整機(jī)組裝合作伙伴，依托全球領(lǐng)先的智能制造體系，覆蓋鏡架、鏡片、功能模組到全自動組裝線的全鏈條生產(chǎn)，助力靈伴科技突破產(chǎn)能瓶頸，加速產(chǎn)品規(guī)模化交付，推動量化、低功耗顯示技術(shù)突破，實現(xiàn)產(chǎn)品向“無感佩戴”演進(jìn)。

藍(lán)思科技在智能眼鏡方面布局已久，已配合國際大客戶完成多代智能眼鏡核心組件研發(fā)，并在光波導(dǎo)材料、微納結(jié)構(gòu)加工等關(guān)鍵技術(shù)路線上取得突破，公司自主研發(fā)的納米微晶玻璃技術(shù)可提升鏡片抗擦性與透光率至95%以上，同時實現(xiàn)輕量化設(shè)計(如Rokid Glasses僅49克)，為AI眼鏡提供更高畫質(zhì)的顯示方案。

4、提前布局人形機(jī)器人新興賽道，攜手智元交付靈犀X1

2016年，藍(lán)思創(chuàng)建藍(lán)思智能機(jī)器人（長沙）有限公司，開始從事智能、工業(yè)機(jī)器人的研發(fā)制造。在核心技術(shù)突破上，藍(lán)思已成功量產(chǎn)六維力矩傳感器、行星滾柱絲杠等機(jī)器人核心零部件，自主研發(fā)六軸機(jī)器人、AOI視覺檢測機(jī)器人等工業(yè)機(jī)器人，在公司產(chǎn)線上大量應(yīng)用。

2025年，藍(lán)思科技以70%的持股比例參與成立湖南智啟未來科技有限公司，業(yè)務(wù)涵蓋智能機(jī)器人研發(fā)、服務(wù)消費(fèi)機(jī)器人的銷售、人工智能理論與算法軟件的開發(fā)等多個前沿領(lǐng)域。憑借在精密制造領(lǐng)域的技術(shù)積累和快速響應(yīng)能力，藍(lán)思在人形機(jī)器人領(lǐng)域可提供一站式垂直整合服務(wù)，已與國內(nèi)外頭部人形機(jī)器人企業(yè)建立合作，組建專門團(tuán)隊研發(fā)生產(chǎn)關(guān)節(jié)、靈巧手、軀干、頭部殼體及表情面罩等模組及整機(jī)組裝。

2025年1月，藍(lán)思與智元機(jī)器人聯(lián)合交付全球首款全棧開源機(jī)器人靈犀X1，深度參與了靈犀X1的關(guān)節(jié)模組、DCU控制器、OmniPicker（夾爪）等核心部件的生產(chǎn)組裝與控制測試,榮獲“優(yōu)秀合作伙伴獎”。

以上信息是財聯(lián)社由公司研報、公告、機(jī)構(gòu)調(diào)研等公開信息綜合整理，僅供投資者參考，不作為投資建議。

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