澎湃新聞?dòng)浾攉@悉，大模型公司月之暗面（Kimi）旗下K2.5大模型發(fā)布不到一個(gè)月，Kimi近20天累計(jì)收入已超過2025年全年總收入。

中國大模型正在吃掉全球開發(fā)者市場。OpenRouter最新周度數(shù)據(jù)顯示，平臺(tái)前十模型總token量約8.7萬億，中國模型獨(dú)占5.3萬億，占比61%。MiniMax M2.5以2.45萬億token空降榜首，Kimi K2.5以1.21萬億緊隨其后，智譜GLM 5和DeepSeek V3.2分列第三、第五。

Token的成本拆開來看，最核心的兩項(xiàng)是算力和電力。算力是GPU的折舊攤銷，電力是數(shù)據(jù)中心的運(yùn)營成本。一個(gè)美國用戶調(diào)用中國大模型的API，數(shù)據(jù)從加州出發(fā)，經(jīng)過太平洋海底光纜到達(dá)中國的數(shù)據(jù)中心GPU消耗電力完成推理，結(jié)果再傳回去。整個(gè)過程中，電力從未離開中國的電網(wǎng)，但電力的價(jià)值通過Token完成了跨境交付。

據(jù)財(cái)聯(lián)社主題庫顯示，相關(guān)上市公司中：

杭鋼股份投資建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）業(yè)務(wù)，旗下浙江云公司主動(dòng)對接阿里需求，協(xié)同世聯(lián)云科技扎實(shí)做好北區(qū)數(shù)據(jù)中心B棟機(jī)柜上架和運(yùn)維。

東陽光2026年1月16日公告稱，與關(guān)聯(lián)方共同增資合資公司用于收購秦淮數(shù)據(jù)中國100%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易交割完成。秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)是中國領(lǐng)先的中立第三方超大規(guī)模算力基礎(chǔ)設(shè)施解決方案運(yùn)營商。