財聯社12月12日訊（編輯 夏軍雄）美股周四再創(chuàng)紀錄，標普500指數和道指均收于歷史新高。盡管標普500指數今年屢創(chuàng)新高，但上一次還是六周前。不過，與10月底相比，市場氛圍在12月中旬顯得截然不同。

首先，10月的高點是在一波投資者狂熱情緒中出現的，當時強勁的財報季和人工智能（AI）前景帶來的興奮共同推動行情。但這種亢奮如今已不復存在，這對希望看到年末行情的多頭來說反而是積極信號。

美國投資研究機構NDR（Ned Davis Research）編制的一項情緒指標目前為低于62.5，該區(qū)間下沿通常與極端樂觀情緒相關聯。

NDR的這項情緒指標追蹤包括波動率、投資者倉位、機構投資者調查在內的20個指標。

自標普500指數在10月底創(chuàng)下紀錄以來，投資者已將目標轉向科技巨頭之外的板塊，部分原因是AI浪潮帶動更多行業(yè)上漲，如公用事業(yè)、工業(yè)類股。

更重要的是，美聯儲已釋放降息信號，同時經濟學家和策略師預計美國經濟將在新一年大幅加速，推動企業(yè)利潤上漲。關于AI泡沫的討論已迅速讓位于對美國經濟增長的樂觀預期。

“考慮到美國企業(yè)持續(xù)交出強勁業(yè)績，美國經濟展現出韌性，而情緒遠未接近亢奮，這意味著從今年年底到明年初仍有進一步上漲空間，”Ned Davis Research美國首席策略師Ed Clissold表示。

其他機構的數據也顯示，在美股創(chuàng)新高的背景下，投資者情緒依然溫和。巴克萊的“股市狂熱指標”仍遠低于10月初的高位，暗示市場仍有資金余力可推動年末行情。

倉位數據同樣表明投資者仍有加倉空間。德意志銀行的數據顯示，主觀投資者的股票持倉僅略高于中性水平。

“多項情緒指標都未顯示出通常出現在市場頂部的那種亢奮?！盢ed Davis Research研究分析師London Stockton表示?！霸谶@種情緒互相交織、趨勢向好、季節(jié)效應積極以及美聯儲態(tài)度友好的背景下，明年股市將呈現看漲態(tài)勢?！?/p>

值得注意的是，市場內部的上漲正顯著擴散。例如，高盛的“周期股vs防御股”周三錄得連續(xù)第13天上漲，為有記錄以來最長連漲。

“除非市場開始押注更好的增長前景，否則不會出現這種走勢，”高盛董事總經理Lee Coppersmith寫道。

歷史數據也暗示這輪輪動或將持續(xù)。自2007年以來，每當周期股連續(xù)八個交易日以上跑贏防御股，隨后標普500指數皆錄得正收益——一個月內中位數回報率為2%，三個月為6%。

Coppersmith表示：“這是市場在宏觀數據完全體現之前就開始預判更好環(huán)境的最清晰信號之一?！?/p>

展望未來，投資者還預期財政支持政策將延續(xù)至2026年。

“這在信心和投資面臨停滯風險的時刻，為經濟注入了強心劑，”Coppersmith寫道。