財聯(lián)社12月9日訊（編輯 趙昊）多位基金經(jīng)理都認為，在監(jiān)管環(huán)境改善及多重需求驅(qū)動下，全球核能概念股今年的強勁漲勢將延續(xù)。

彭博核能股指數(shù)今年已累計上漲38%，創(chuàng)下歷史新高，總市值增加了5660億美元。其中，美國加州的Oklo股價暴漲約400%，韓國設(shè)備制造商斗山能源也漲逾330%。

Oklo股價日線圖

未來十年，數(shù)據(jù)中心的能源需求預(yù)計將增長兩倍；同時，從制造業(yè)到交通運輸，各行業(yè)電氣化取代化石燃料的趨勢持續(xù)推進。從日本到英國，各國都在放松對核能的限制，以應(yīng)對不斷增長的能源需求。

百達資產(chǎn)管理新興股票投資經(jīng)理Tan Altundag評論道，“全球人工智能（AI）競賽最終將由那些能以充足能源支撐其技術(shù)雄心的國家和企業(yè)勝出。”

“這解釋了為何大型科技公司和各國政府對核能愈發(fā)緊迫地投入，并將能源基礎(chǔ)設(shè)施視為生存級優(yōu)先事項?！?/p>

有數(shù)據(jù)顯示，僅在美國，未來25年內(nèi)數(shù)據(jù)中心將需要3500億美元用于核能產(chǎn)能建設(shè)。特朗普已簽署命令加速核電站建設(shè)，英偉達CEO黃仁勛也強調(diào)核能將成為AI的主要動力。

核能趨勢正向全球擴散：日本批準更多反應(yīng)堆重啟，意大利、丹麥等歐洲國家正轉(zhuǎn)向重新引入核能，英國則開始允許核電項目獲得“綠色融資”資格。

雖然部分核能股已大幅飆升，但多家機構(gòu)認為仍有進一步上漲空間。相關(guān)投資標的涵蓋從鈾礦商、渦輪機及設(shè)備制造商到公用事業(yè)公司等整個產(chǎn)業(yè)鏈。

韓國投資管理公司（KIM）經(jīng)理Jeong Yu Tae表示，核能已成為“AI主題股的延伸”，因為核能可全天候為數(shù)據(jù)中心供電且零碳排放。

但他提醒，經(jīng)歷過2025年的大漲后，2026年應(yīng)更加謹慎地挑選個股，因為部分估值已被明顯推高。

今年最火的領(lǐng)域之一是小型模塊化核反應(yīng)堆（SMR），例如Oklo正在建設(shè)的產(chǎn)品。相較于傳統(tǒng)核電站，SMR的體型更小、成本更低，且部署速度更快。但其安全性和建設(shè)成本是否真正優(yōu)于傳統(tǒng)核電站，仍受到不少質(zhì)疑。

Jeong指出，由于距離商業(yè)化應(yīng)用還有數(shù)年，SMR概念股波動性將繼續(xù)偏大，他目前更關(guān)注可利用現(xiàn)有反應(yīng)堆發(fā)電的公司，如Constellation Energy和Vistra。

NH-Amundi資產(chǎn)管理首席股票經(jīng)理Park Jinho選擇重點布局核能設(shè)備制造商，受益于斗山能源的表現(xiàn)，他管理的規(guī)模5.83億美元的基金年內(nèi)累漲104%。

目前，斗山能源的市盈率已經(jīng)超過了100倍。但Park認為，鑒于這家公司的長期增長潛力，這樣的估值并不過分。

斗山能源股價日線圖

法巴資產(chǎn)管理公司的高管Fabien Benchetrit預(yù)計核能股將繼續(xù)上漲，因為能源需求不僅來自AI，還來自工業(yè)、電動車等更廣泛領(lǐng)域。

Benchetrit說道：“在2025年投資核能（概念）股，在某種程度上就像淘金熱時期去買鎬頭和鐵鍬一樣。我們的策略是在未來幾個月繼續(xù)加碼核能，以及屬于電氣化主題的相關(guān)企業(yè)。”

韓華資產(chǎn)管理公司的Wang Seungmook則選擇在更上游的鈾礦領(lǐng)域?qū)ふ腋呋貓?。他押注美國將減輕對俄羅斯核燃料的依賴，以避免類似稀土的供應(yīng)風(fēng)險問題。

Wang推薦的股票有加拿大鈾礦企業(yè)Cameco、美國鈾濃縮公司Centrus Energy，以及核燃料供應(yīng)商BWX Technologies。

百達的Altundag指出，全球最大鈾礦商——哈薩克斯坦的Kazatomprom——“相較其他核能企業(yè)估值仍不高”，其倫敦上市股票今年漲幅達63%，但未來12個月預(yù)估市盈率仍不足11倍。

Altundag 說：“從實體鈾市場來看，目前的機會仍被低估，風(fēng)險回報結(jié)構(gòu)比那些因AI熱潮而登上頭條的核能科技新秀更具基本面優(yōu)勢、也更具吸引力。”