財(cái)聯(lián)社9月21日訊（編輯 平方）利好催化下，存儲(chǔ)芯片股走強(qiáng)，周五盤中，江波龍、德明利、香農(nóng)芯創(chuàng)股價(jià)均創(chuàng)歷史新高。

消息面上，繼閃迪宣布將存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%以上之后，美光向渠道通知存儲(chǔ)產(chǎn)品即將上漲20%-30%。此外，三星近日通知大客戶第四季度DRAM類LPDDR4X、LPDDR5/5X協(xié)議價(jià)格，預(yù)計(jì)上漲15%-30%以上。此前，DDR4內(nèi)存市場頻繁出現(xiàn)價(jià)格上漲和供應(yīng)緊張的情況，主要原因在于全球主要存儲(chǔ)廠商正逐步減少對該產(chǎn)品的產(chǎn)能投入。

東方證券分析師薛宏偉等人9月11日研報(bào)認(rèn)為，閃迪在2025年第二次提價(jià)源于供需格局轉(zhuǎn)變，供需缺口或持續(xù)擴(kuò)大。需求端，AI應(yīng)用推動(dòng)及數(shù)據(jù)中心、客戶端、移動(dòng)領(lǐng)域存儲(chǔ)需求強(qiáng)勁；供應(yīng)端，行業(yè)面臨供應(yīng)緊縮，一方面NAND生產(chǎn)商將產(chǎn)量轉(zhuǎn)向下一代節(jié)點(diǎn)致低密度芯片供應(yīng)緊缺，另一方面部分供應(yīng)商因財(cái)務(wù)困境短期難擴(kuò)產(chǎn)。全球DRAM市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，AI訂單預(yù)期樂觀，持續(xù)看好國產(chǎn)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)財(cái)聯(lián)社VIP數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，存儲(chǔ)芯片的分類主要包括：HBM、DRAM、NOR Flash、NAND Flash、EEPROM、存儲(chǔ)模組及產(chǎn)品、其他存儲(chǔ)芯片。具體情況見下圖：

其中，HBM細(xì)分行業(yè)的香農(nóng)芯創(chuàng)是國內(nèi)半導(dǎo)體分銷龍頭，也是SK海力士HBM產(chǎn)品的國內(nèi)代理。近日，無錫新威智算科技有限公司成立，該公司由無錫靈境云信息技術(shù)有限公司、香農(nóng)芯創(chuàng)共同持股。中泰證券9月11日研報(bào)認(rèn)為，公司自主品牌“海普存儲(chǔ)”已完成建設(shè)與開發(fā)：現(xiàn)已完成企業(yè)級(jí)DDR4、DDR5 及Gen4 eSSD 的研發(fā)和試產(chǎn)，產(chǎn)品性能優(yōu)異，用于云計(jì)算存儲(chǔ)等領(lǐng)域。未來有望打開長期成長空間。二級(jí)市場方面，香農(nóng)芯創(chuàng)股價(jià)在周五盤中創(chuàng)下歷史新高，觸及80.9元/股，自4月低點(diǎn)迄今累計(jì)最大漲幅248.7%。

全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU領(lǐng)域均排名全球前十的集成電路設(shè)計(jì)公司的兆易創(chuàng)新，其2024年全球利基型DRAM市占率1.7%，全球第七；2024年全球NOR Flash市占率18.5%，全球第二，國內(nèi)第一；2024年全球SLC NAND Flash市占率2.2%，全球第六，國內(nèi)第一。

華西證券8月29研報(bào)認(rèn)為，上半年AI持續(xù)拉動(dòng)手機(jī)/PC/服務(wù)器等領(lǐng)域需求增長，兆易創(chuàng)新產(chǎn)品在存儲(chǔ)與計(jì)算、手機(jī)、汽車、消費(fèi)等多領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)收入和銷量的同比快速增長。中期看，利基型存儲(chǔ)受供給端停產(chǎn)影響，價(jià)格企穩(wěn)回升。兆易兩大存儲(chǔ)產(chǎn)品均將受益漲價(jià)。長期看，公司新型定制化存儲(chǔ)產(chǎn)品符合存儲(chǔ)技術(shù)發(fā)展路徑，目前進(jìn)展順利，產(chǎn)業(yè)趨勢下配合端側(cè)AI落地市場空間巨大。

東芯股份2021年全球NOR Flash市占率0.4%；聚焦中大容量NOR Flash，已量產(chǎn)128/256Mb產(chǎn)品，并通過堆疊方式供應(yīng)512Mb和1Gb產(chǎn)品。2023年全球SLC NAND Flash市占率1.4%；NAND產(chǎn)品容量覆蓋512Mb至32Gb，已通過聯(lián)發(fā)科、瑞芯微、中興微、博通等主流平臺(tái)廠商的驗(yàn)證認(rèn)可。東芯股份股價(jià)自4月低點(diǎn)迄今累計(jì)最大漲幅481.2%。

中郵證券8月27日研報(bào)認(rèn)為，東芯股份持有上海礪算37.88%股權(quán)，布局高性能GPU賽道。公司目前已可以向客戶提供4Gb+2Gb、4Gb+4Gb、8Gb+8Gb、16Gb+16Gb等多種組合的MCP產(chǎn)品。同時(shí)公司繼續(xù)推進(jìn)車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度，著力構(gòu)建高附加值的車規(guī)產(chǎn)品矩陣。

普冉股份2022年全球NOR Flash市場銷售額排名全球第六；40nm工藝制程下4Mbit到128Mbit容量的全系列產(chǎn)品均已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。2022年全球EEPROM市占率6%，全球第六、國內(nèi)第二；已形成覆蓋2Kbit到4Mbit容量的EEPROM產(chǎn)品系列，主要應(yīng)用于攝像頭模組；超大容量EEPROM系列產(chǎn)品批量用于高速寬帶通信和數(shù)據(jù)中心。普冉股份股價(jià)于周二錄得20CM漲停，自6月低點(diǎn)迄今累計(jì)最大漲幅104.8%。

中航證券8月23日研報(bào)認(rèn)為，普冉股份是國內(nèi)NOR Flash和EEPROM的主要供應(yīng)商之一，依托存儲(chǔ)領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢，實(shí)施“存儲(chǔ)+”戰(zhàn)略，積極拓展微控制器及模擬芯片領(lǐng)域。2025H1公司SPD及TS產(chǎn)品順利量產(chǎn)出貨，主要配套新一代DDR5內(nèi)存條，目前正在推進(jìn)重點(diǎn)客戶導(dǎo)入，后續(xù)有望受益于DDR5內(nèi)存模組滲透率的提升。

存儲(chǔ)模組及產(chǎn)品的江波龍是國內(nèi)第三方存儲(chǔ)模組龍頭，擁有行業(yè)類存儲(chǔ)品牌FORESEE、海外行業(yè)類存儲(chǔ)品牌Zilia和國際高端消費(fèi)類存儲(chǔ)品牌Lexar（雷克沙）。2024年公司在中國企業(yè)級(jí)SATA SSD總?cè)萘?strong>排名中位列第三，已推出多款eSSD、DDR4 RDIMM和DDR5 RDIMM企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品。江波龍股價(jià)周五收盤大漲超12%，最高觸及135.4元/股，創(chuàng)歷史新高。拉長時(shí)間來看，其股價(jià)自4月低點(diǎn)迄今累計(jì)最大漲幅101.3%。

浙商證券9月19日研報(bào)認(rèn)為，目前，江波龍已經(jīng)成長為全球第二大獨(dú)立存儲(chǔ)器廠商（不包括晶圓原廠）。公司業(yè)務(wù)幾乎涵蓋存儲(chǔ)產(chǎn)品的全生命周期，包括存儲(chǔ)芯片與主控芯片設(shè)計(jì)、固件開發(fā)、NAND 顆粒分析及封裝、測試、SMT 貼片和成品組包。公司有望在接下來的年景里，實(shí)現(xiàn)企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)的快速成長和規(guī)?；瘔汛?。

德明利2020年國內(nèi)存儲(chǔ)卡市占率6.73%。公司有存儲(chǔ)卡模組、固態(tài)硬盤、嵌入式存儲(chǔ)及內(nèi)存條四類產(chǎn)品，同時(shí)已研發(fā)量產(chǎn)了多款存儲(chǔ)主控芯片，支持多家存儲(chǔ)原廠的存儲(chǔ)晶圓產(chǎn)品如三星電子、鎧俠、西部數(shù)據(jù)/閃迪、海力士、長江存儲(chǔ)等，最終通過存儲(chǔ)模組產(chǎn)品形式實(shí)現(xiàn)銷售。德明利股價(jià)周五漲停，收于141.01元/股，創(chuàng)歷史新高，自4月低點(diǎn)迄今累計(jì)最大漲幅104.7%。

華西證券9月7日研報(bào)認(rèn)為，德明利已形成“主控芯片（Controller）+固件算法+量產(chǎn)工具+模組測試+供應(yīng)鏈管理”的一體化能力版圖。公司目前進(jìn)入多家知名企業(yè)供應(yīng)鏈體系，在頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商、一線手機(jī)客戶等領(lǐng)域均有所突破。當(dāng)下伴隨互聯(lián)網(wǎng)廠商在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域資本開支投入的增加，公司有望受益算力帶來的存儲(chǔ)需求擴(kuò)張。