導(dǎo)讀：①昨日市場(chǎng)震蕩分化，滬指收紅但超4200股下跌，成交額破 3 萬(wàn)億，分歧顯著；②霍爾木茲海峽地緣緊張推升油價(jià)，利好油氣、油服、油運(yùn)及煤炭替代能源；③英偉達(dá)加碼光互連技術(shù)，800G/1.6T 光模塊、CPO 長(zhǎng)期需求空間打開。

3月3日 17:10

今日市場(chǎng)全天震蕩走低，三大指數(shù)均放量收跌，市場(chǎng)延續(xù)割裂態(tài)勢(shì)。油氣、航運(yùn)、化工股還是延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，“三桶油”歷史首次連續(xù)漲停，洲際油氣6天4板，而油運(yùn)龍頭招商輪船更進(jìn)一步走出8天5板，金?；や浀?2天6板，燃?xì)獍鍓K同樣迎來(lái)補(bǔ)漲。另一方面，市場(chǎng)虧錢效應(yīng)顯著提升，超4800只個(gè)股下跌，逾200股跌超9%。此前有色板塊跌幅居前，盛和資源、中稀有色、錫業(yè)股份、興業(yè)銀錫、豫光金鉛等跌停，北方稀土、湖南白銀、鋅業(yè)股份、東方鉭業(yè)等跌超9%。靜待短線風(fēng)險(xiǎn)充分釋放后再尋低吸機(jī)會(huì)或更為穩(wěn)妥。

3月3日 12:00

今日市場(chǎng)震蕩調(diào)整，三大指數(shù)一度快速下挫，后獲買盤承接收窄跌幅。其中油氣板塊持續(xù)爆發(fā)，“三桶油”歷史首次連續(xù)漲停，港口航運(yùn)板塊同樣延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，但除此以外市場(chǎng)多數(shù)板塊均陷入調(diào)。在市場(chǎng)風(fēng)偏持續(xù)降低的背景下，銀行、種業(yè)等防御性板塊再度活躍。整體而言，市場(chǎng)先以震蕩結(jié)構(gòu)看待，留意熱門板塊的輪動(dòng)機(jī)會(huì)仍是關(guān)鍵。

3月3日 9:15

昨日市場(chǎng)震蕩分化，雖然滬指最終成功收紅，但仍有超4200股收跌，量能進(jìn)一步放大至3萬(wàn)億，可見目前市場(chǎng)的分歧依舊明顯。

從盤面上，據(jù)報(bào)道，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)關(guān)閉了霍爾木茲海峽，阻止商船通行。全球五分之一的石油和能源供應(yīng)或受阻。從傳導(dǎo)邏輯來(lái)看，海峽封鎖將直接推升國(guó)際原油價(jià)格，利好國(guó)內(nèi)油氣開采、油服設(shè)備等上游板塊，油價(jià)上行直接增厚相關(guān)企業(yè)盈利。同時(shí)，油輪被迫繞行導(dǎo)致運(yùn)距大幅拉長(zhǎng)、運(yùn)力緊張，油運(yùn)行業(yè)運(yùn)價(jià)與盈利預(yù)期顯著改善。此外，能源供給擔(dān)憂也會(huì)提升煤炭、煤化工等替代能源的需求，該方向也有望因此受益。不過需注意的是，國(guó)際金價(jià)與銀價(jià)，都于昨日晚間一度出現(xiàn)了明顯回落。黃金板塊的漲價(jià)邏輯核心是“避險(xiǎn)情緒+流動(dòng)性寬松預(yù)期”，中期上漲趨勢(shì)不易改變，但在事件性催化下博弈情緒或被進(jìn)一步放大，所以短期或延續(xù)劇烈波動(dòng)態(tài)勢(shì)。

英偉達(dá)在官網(wǎng)宣布，與Lumentum和Coherent達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議，將分別向這兩家光學(xué)技術(shù)公司投資20億美元。并強(qiáng)調(diào)光互連和先進(jìn)的封裝集成是下一代人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的基礎(chǔ)，因?yàn)樗鼈兡軌驗(yàn)槿斯ぶ悄芄S帶來(lái)超高帶寬、高能效的連接。受消息刺激，英偉達(dá)漲近3%，Lumentum收漲11.75%，Coherent大漲超15%。

此次投資本質(zhì)是英偉達(dá)為 Blackwell 等下一代 AI 算力架構(gòu)補(bǔ)齊高速互聯(lián)短板，確認(rèn)光互連、CPO 共封裝光學(xué)從概念走向規(guī)模化落地，直接打開 800G、1.6T 高速光模塊與光器件的長(zhǎng)期需求空間。對(duì)于算力鏈內(nèi)部而言預(yù)計(jì)會(huì)呈現(xiàn)明顯分化。具備高端光模塊、光引擎、核心器件技術(shù)壁壘的公司更具優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注訂單兌現(xiàn)能力強(qiáng)、客戶綁定緊密的標(biāo)的。