財(cái)聯(lián)社2月28日訊（記者 周曉雅）在監(jiān)管力度加大的背景下，暫停新開(kāi)業(yè)務(wù)的處罰在期貨行業(yè)近期披露的罰單中愈發(fā)頻繁出現(xiàn)。

2月27日，上海證監(jiān)局披露了兩則發(fā)文為1月的期貨公司罰單，涉及華聞期貨和恒力期貨。這兩家期貨公司均被罰暫停新增業(yè)務(wù)，且處罰針對(duì)公司整體，相關(guān)責(zé)任人也連帶被罰。

較以往更嚴(yán)厲的處罰背后，2家公司去年都曾受到監(jiān)管的處罰，甚至還有處罰后未整改到位或一罰再罰的情況，違規(guī)行為也是近年來(lái)行業(yè)違規(guī)的“典型”。而截至目前，年內(nèi)期貨行業(yè)已收到5張暫停新開(kāi)業(yè)務(wù)的罰單，此次是年內(nèi)首次對(duì)期貨公司整體進(jìn)行暫停業(yè)務(wù)的處罰。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這一處罰對(duì)公司運(yùn)營(yíng)實(shí)質(zhì)影響更加顯著。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、增量空間有限的背景下，此類(lèi)措施的約束效果或尤為顯著。

又見(jiàn)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)違規(guī)，變相開(kāi)展居間業(yè)務(wù)

具體來(lái)看，2家公司的違規(guī)行為有相似之處。被采取責(zé)令改正并暫停期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)新開(kāi)戶(hù)六個(gè)月的措施，上海證監(jiān)局列舉恒力期貨的八大違規(guī)行為。首先，最突出的違規(guī)區(qū)域出現(xiàn)在居間業(yè)務(wù)和第三方合作方面。

罰單提到，恒力期貨浙江分公司存在與公司總部以聯(lián)合方式開(kāi)展變相法人居間、以會(huì)務(wù)費(fèi)的形式向第三方支付法人居間合作費(fèi)用的情形。而恒力期貨重慶營(yíng)業(yè)部同樣存在以會(huì)議費(fèi)、廣告費(fèi)的名義向第三方支付與客戶(hù)交易手續(xù)費(fèi)掛鉤的傭金，變相開(kāi)展法人居間的情形。

在跟第三方合作的過(guò)程中，恒力期貨的費(fèi)用支出也不規(guī)范。跟居間業(yè)務(wù)的違規(guī)相似，恒力期貨存在以會(huì)務(wù)費(fèi)方式支付第三方引流費(fèi)用。還有支付給第三方的費(fèi)用與客戶(hù)交易手續(xù)費(fèi)掛鉤，安排第三方員工入職公司關(guān)聯(lián)方并以工資發(fā)放方式支付第三方費(fèi)用等情形，反映出公司內(nèi)部控制存在缺陷。

恒力期貨的四川分公司與第三方合作存在盡調(diào)環(huán)節(jié)失效、合規(guī)管控缺失、為第三方提供內(nèi)部結(jié)算系統(tǒng)權(quán)限、向第三方支付與客戶(hù)交易手續(xù)費(fèi)掛鉤的費(fèi)用等情形。

其次，互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)這一近年監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注方向，恒力期貨也出現(xiàn)違規(guī)行為。

一是互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)管理不到位，上海證監(jiān)局提到，該公司印章管理存在漏洞，由非期貨從業(yè)人員幫助開(kāi)發(fā)客戶(hù)，無(wú)資質(zhì)員工提供交易咨詢(xún)建議，反映出公司員工管理、內(nèi)部控制存在缺陷。

二是恒力期貨深圳分公司在開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)時(shí)，將第三方合作費(fèi)用支付標(biāo)準(zhǔn)與客戶(hù)交易手續(xù)費(fèi)掛鉤。

除了前述兩大領(lǐng)域的違規(guī)，恒力期貨被查出的違規(guī)行為包括資管合同管理不到位，向監(jiān)管部門(mén)提供虛假材料，報(bào)送的自查報(bào)告內(nèi)容不真實(shí)、不完整。

由于上述事實(shí)反映出公司內(nèi)部控制存在重大缺陷，不符合持續(xù)性經(jīng)營(yíng)規(guī)則，嚴(yán)重危及期貨公司的穩(wěn)健運(yùn)行、損害交易者合法權(quán)益。上海證監(jiān)局決定對(duì)恒力期貨采取責(zé)令改正、暫停期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)新開(kāi)戶(hù)六個(gè)月的監(jiān)督管理措施。

除了公司整體被罰，尤國(guó)培作為恒力期貨董事長(zhǎng)、原總經(jīng)理被采取出具警示函及監(jiān)管談話(huà)的監(jiān)督管理措施。何芳作為恒力期貨總經(jīng)理、分管深圳分公司、四川分公司的高管，戚永剛作為恒力期貨分管浙江分公司、重慶營(yíng)業(yè)部的副總經(jīng)理，也被采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

在此次被罰之前，恒力期貨的蕪湖營(yíng)業(yè)部、蘇州分公司都曾在去年受到監(jiān)管處罰，違規(guī)行為與互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)、第三方合作相關(guān)。

承諾保收益等資管業(yè)務(wù)多環(huán)節(jié)有違規(guī)

華聞期貨則是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)被采取暫停新增六個(gè)月的措施，罰單涉及的違規(guī)行為主要涵蓋人員資質(zhì)、產(chǎn)品銷(xiāo)售、產(chǎn)品管理、風(fēng)控等多個(gè)方面。

產(chǎn)品銷(xiāo)售端，華聞期貨存在通過(guò)不具備基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的公司及人員和不具備基金從業(yè)資格的員工銷(xiāo)售公司的資管計(jì)劃的情況。

同時(shí)，公司資管部門(mén)在與相關(guān)銷(xiāo)售方往來(lái)過(guò)程中存在借用他人名義簽署協(xié)議約定為投資者差額補(bǔ)足、多名員工接續(xù)對(duì)外支付保證金、部門(mén)負(fù)責(zé)人承諾保證投資人收益等情況。

產(chǎn)品管理層面則未切實(shí)履行主動(dòng)管理職責(zé)。華聞期貨部分資管計(jì)劃存在由外部人員實(shí)際控制、下達(dá)指令、參與決策的情況。

風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，主要是指公司資管部門(mén)通過(guò)公司期貨交易咨詢(xún)業(yè)務(wù)等收取相關(guān)方費(fèi)用；另外，公司資管部門(mén)參與期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

最后，公司向上海證監(jiān)局報(bào)送的資管業(yè)務(wù)相關(guān)自查報(bào)告存在不實(shí)內(nèi)容。

值得留意的是，這并非該公司的資管業(yè)務(wù)首次被罰。上海證監(jiān)局認(rèn)為，上述行為情節(jié)嚴(yán)重，嚴(yán)重危及公司穩(wěn)健運(yùn)行、損害交易者合法權(quán)益。該局提到，曾在2022年12月向該公司出具責(zé)令改正的監(jiān)管措施決定，但相關(guān)問(wèn)題未整改到位。

為此，上海證監(jiān)局決定采取暫停新增資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)六個(gè)月的監(jiān)督管理措施。

相關(guān)責(zé)任人的處罰涉及公司副總經(jīng)理并分管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的張曉娟，公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人林玉昂、丁瑋維，上述三人均被采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

暫停新增業(yè)務(wù)處罰頻繁出現(xiàn)

結(jié)合第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)看，加上這2張罰單，今年已經(jīng)出現(xiàn)5次暫停新開(kāi)業(yè)務(wù)的處罰結(jié)果。今年1月，先鋒期貨廣州分公司的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也被暫停新開(kāi)戶(hù)6個(gè)月，中輝期貨天津營(yíng)業(yè)部、恒泰期貨青島營(yíng)業(yè)部則是被暫停期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)新開(kāi)戶(hù)3個(gè)月。而此次是年內(nèi)首次對(duì)期貨公司整體業(yè)務(wù)開(kāi)出暫停的處罰。

拉長(zhǎng)時(shí)間看，近年來(lái)暫停新業(yè)務(wù)的處罰偶有出現(xiàn)，但去年四季度開(kāi)始愈發(fā)頻繁。數(shù)據(jù)顯示，去年期貨行業(yè)也出現(xiàn)6張暫停新業(yè)務(wù)的監(jiān)管罰單，其中5張是自去年四季度發(fā)出。

對(duì)于這一趨勢(shì)，一德期貨此前曾分析，監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始頻繁運(yùn)用“暫停期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)新開(kāi)戶(hù)”等直接影響機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)能力的監(jiān)管工具，這是2025年監(jiān)管處罰體系中的突出變化之一。

在他們看來(lái)，暫停新開(kāi)業(yè)務(wù)不同于傳統(tǒng)行政處罰措施。該措施并不以罰款金額為主要威懾手段，而是通過(guò)直接限制客戶(hù)新增、業(yè)務(wù)擴(kuò)展和收入增長(zhǎng)，對(duì)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、聲譽(yù)及年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、增量空間有限的背景下，此類(lèi)措施的約束效果尤為顯著。

“相關(guān)案件多集中于互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)管理不到位、人員管理、客戶(hù)服務(wù)、居間管理及經(jīng)營(yíng)管理存在缺陷、分支機(jī)構(gòu)合規(guī)管理薄弱等領(lǐng)域，反映出部分機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)擴(kuò)張過(guò)程中，未能同步提升合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)防控能力?！彼麄冋J(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)通過(guò)在年末集中采取經(jīng)營(yíng)性約束措施，釋放出明確信號(hào)：合規(guī)問(wèn)題若長(zhǎng)期積累、反復(fù)發(fā)生，將不再僅以整改告知的方式處理，而可能直接影響機(jī)構(gòu)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

為此，他們也建議，期貨公司應(yīng)充分認(rèn)識(shí)經(jīng)營(yíng)性約束措施的現(xiàn)實(shí)影響，將合規(guī)管理從“被動(dòng)應(yīng)對(duì)監(jiān)管”轉(zhuǎn)向“主動(dòng)防范風(fēng)險(xiǎn)”。