一、【早盤(pán)盤(pán)面回顧】

財(cái)聯(lián)社2月25日訊，市場(chǎng)早盤(pán)震蕩拉升，三大指數(shù)均漲超1%。滬深兩市半日成交額1.52萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量104億。盤(pán)面上，全市場(chǎng)近4000只個(gè)股上漲，受漲價(jià)催化影響，稀土、磷化工、航運(yùn)、油氣等漲價(jià)題材股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。從板塊來(lái)看，鋰礦概念快速拉升，大中礦業(yè)漲停。磷化工板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，澄星股份、六國(guó)化工、和邦生物2連板。稀土永磁概念表現(xiàn)活躍，北方稀土、包鋼股份漲停。油氣股反復(fù)走強(qiáng)，洲際油氣2連板。下跌方面，影視院線(xiàn)概念再度下挫，橫店影視2連跌停。截至收盤(pán)，滬指漲1.2%，深成指漲1.47%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.43%。

個(gè)股來(lái)看，今日早盤(pán)漲停數(shù)量為68家（不包括ST及未開(kāi)板新股），封板率為82%，連板股數(shù)量為17家，豫能控股5連板，漢纜股份4連板，法爾勝3連板，金浦鈦業(yè)、風(fēng)華高科、譽(yù)帆科技、川發(fā)龍蟒、金正大、鄭中設(shè)計(jì)、澄星股份、云天化、六國(guó)化工、洲際油氣、招商輪船、和邦生物、再升科技、時(shí)空科技2連板。

板塊上，磷化工概念股持續(xù)走強(qiáng)，川金諾、清水源、云天化、金浦鈦業(yè)、澄星股份、六國(guó)化工等個(gè)股漲停。

消息面上，美國(guó)宣布將元素磷及草甘膦等關(guān)鍵除草劑納入國(guó)防關(guān)鍵物資。此前2025年11月，美國(guó)內(nèi)政部及USGS已新將磷酸鹽納入關(guān)鍵礦產(chǎn)清單。此舉導(dǎo)致全球磷供應(yīng)鏈重構(gòu)，國(guó)際磷肥價(jià)格突破700美元/噸。

華福證券表示，供給端受環(huán)保政策限制，磷礦及下游主要產(chǎn)品供給擴(kuò)張難，疊加下游新能源需求增長(zhǎng)，供需格局趨緊。磷礦資源屬性凸顯，或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈景氣度形成持續(xù)支撐。

稀土永磁概念活躍，北方稀土、包鋼股份、中稀有色、中色股份等漲停，三川智慧、金力永磁、盛和資源、中礦資源等個(gè)股漲幅居前。

消息面上，重稀土價(jià)格顯著上漲。釔歐價(jià)翻至850美元/公斤，鏑達(dá)1100美元/公斤，供應(yīng)憂(yōu)慮持續(xù)，創(chuàng)2015年以來(lái)最高水平。分析認(rèn)為，國(guó)內(nèi)稀土價(jià)格未來(lái)上漲預(yù)期持續(xù)攀升，2026年一季度稀土產(chǎn)業(yè)有望保持業(yè)績(jī)高增。長(zhǎng)期看，稀土行業(yè)供需關(guān)系持續(xù)改善。

鋼鐵股震蕩走強(qiáng)，凌鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵、酒鋼宏興、山東鋼鐵漲停，重慶鋼鐵、鞍鋼股份、三鋼閩光等個(gè)股漲幅居前。

長(zhǎng)江證券指出，當(dāng)前鋼鐵板塊是一個(gè)彈性大且可能超預(yù)期的板塊。從高頻數(shù)據(jù)上看，產(chǎn)業(yè)的預(yù)期無(wú)疑是比較低的。今年冬儲(chǔ)累庫(kù)的力度為近年來(lái)最弱，五大鋼材總庫(kù)存的高度也處于近年低位，映射經(jīng)過(guò)四年多的下行期后，產(chǎn)業(yè)在心態(tài)上比較謹(jǐn)慎和悲觀。但另一維度，低庫(kù)存有助于緩解節(jié)后去庫(kù)的壓力；價(jià)格底部或意味著價(jià)格的調(diào)整較為充分，成材從供需維度逐步達(dá)到弱平衡。

鋰礦股同樣表現(xiàn)亮眼，永杉鋰業(yè)、大中礦業(yè)、江特電機(jī)、和邦生物等個(gè)股漲停，盛新鋰能、川恒股份、西藏礦業(yè)等個(gè)股漲幅居前。消息面上，廣期所碳酸鋰主力合約日內(nèi)一度觸及17萬(wàn)元/噸，現(xiàn)漲近5%。

近期瑞銀報(bào)告研究報(bào)告指出全球鋰市或?qū)⑦M(jìn)入第三次超級(jí)周期，預(yù)計(jì)全球鋰需求到2030年將翻番至340萬(wàn)噸，2026年需求增速為14%，2027年進(jìn)一步提升至16%。

綜合來(lái)看，今日早盤(pán)市場(chǎng)震蕩拉升，三大指數(shù)均漲超1%。市場(chǎng)熱點(diǎn)依舊圍繞著漲價(jià)概念所展開(kāi)，其中稀土、磷化工、鋰礦、航運(yùn)、油氣等細(xì)分均漲幅居前。PCB、半導(dǎo)體等科技成長(zhǎng)方向同樣與盤(pán)中走強(qiáng)。整體而言，目前市場(chǎng)維持震蕩向上走勢(shì)，后續(xù)仍可持續(xù)關(guān)注熱門(mén)賽道于盤(pán)中的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

午間漲停分析圖

二、【市場(chǎng)新聞聚焦】

1、重復(fù)使用火箭朱雀三號(hào)計(jì)劃今年二季度再次挑戰(zhàn)回收

近日，在聯(lián)合國(guó)外空委科技小組委員會(huì)第63屆會(huì)議期間，中國(guó)商業(yè)航天企業(yè)代表藍(lán)箭航天宣布，我國(guó)重復(fù)使用火箭朱雀三號(hào)計(jì)劃今年第二季度再次開(kāi)展回收試驗(yàn)。據(jù)介紹，朱雀三號(hào)研制團(tuán)隊(duì)目前正在對(duì)火箭著陸流程進(jìn)行優(yōu)化，計(jì)劃于2026年第二季度再次開(kāi)展回收試驗(yàn)，并根據(jù)回收試驗(yàn)情況爭(zhēng)取于今年第四季度嘗試首次回收復(fù)用飛行。也就是說(shuō)，如果朱雀三號(hào)一子級(jí)成功回收，將用于下一發(fā)朱雀三號(hào)火箭上，實(shí)現(xiàn)重復(fù)使用。

2、陳茂波：香港會(huì)積極與內(nèi)地研究加快落實(shí)在港推出國(guó)債期貨

香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波今日（25日）在立法會(huì)發(fā)表2026至2027財(cái)政年度政府財(cái)政預(yù)算案。他表示，為豐富互聯(lián)互通，香港會(huì)積極與內(nèi)地研究加快落實(shí)在港推出國(guó)債期貨、將房地產(chǎn)投資信托基金（房托基金）納入互聯(lián)互通、將人民幣交易柜臺(tái)納入港股通，以及探索持續(xù)優(yōu)化債券通。