財聯(lián)社2月25日電，中信證券研報指出，2026春節(jié)期間，國產(chǎn)大模型token調(diào)用量井噴，截至2月22日此前一周的全球大模型token用量中，前三甲均為國產(chǎn)大模型。我們認為，token的爆發(fā)式增長，本質(zhì)上反映出AI推理需求的指數(shù)級擴容，而國產(chǎn)算力憑借著成本優(yōu)勢及不斷完善的生態(tài)，有望在基礎(chǔ)設(shè)施層逐步占據(jù)主導(dǎo)。建議重點關(guān)注由超節(jié)點互聯(lián)密度提升帶來的價值重估機遇，包括光通信、高速線模組、交換芯片及交換機、IDC等環(huán)節(jié)。