財聯(lián)社2月20日訊（編輯 馮軼）今日港股迎來春節(jié)后首個交易日，AI概念延續(xù)節(jié)前熱度。

截至發(fā)稿，“大模型雙雄”智譜(02513.HK)及MINIMAX-WP(00100.HK)分別漲約32%和13%，盤中市值雙雙突破3000億港元。

此外，據(jù)報道，在完成上一輪5億美元融資僅一個多月后，月之暗面Kimi新一輪超7億美元的融資即將完成交割，本輪由阿里、騰訊、五源、九安等老股東聯(lián)合領(lǐng)投。而其新一輪100-120億美元估值的融資亦已經(jīng)開啟，照此計算，Kimi最新估值直接翻倍并突破100億美元大關(guān)，總額超12億美元的連續(xù)兩輪融資也是近一年來大模型行業(yè)的最高融資金額。

綜合來看，開年以來智譜和MiniMax在赴港上市后的股價強(qiáng)勁表現(xiàn)，海外方面OpenAI等巨頭的IPO前景逐漸清晰。大模型作為AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵核心，頭部公司也再度吸引資本市場的高度關(guān)注。

海外方面，近日人工智能初創(chuàng)企業(yè)Anthropic完成300億美元融資，投后估值達(dá)3800億美元。

與此同時，OpenAI也接近完成新一輪融資的第一階段，該輪融資預(yù)計將籌集超過1000億美元。知情人士稱，包含本輪融資在內(nèi)，公司整體估值可能超過8500億美元，高于此前預(yù)期的8300億美元。

另一方面，春節(jié)期間國內(nèi)阿里、字節(jié)、騰訊等大廠C端AIAgent產(chǎn)品在流量側(cè)的激烈爭奪，其中大模型性能也成為AI應(yīng)用端落地的重要“法碼”，凸顯出其無可替代的產(chǎn)業(yè)鏈定位。

國聯(lián)民生證券稱，近期國內(nèi)外多個大模型發(fā)布新功能或進(jìn)行生態(tài)整合，有望引領(lǐng)新一輪大模型創(chuàng)新潮。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著Agent時代的到來，互聯(lián)網(wǎng)價值鏈的重構(gòu)已經(jīng)開始，正從傳統(tǒng)注重流量規(guī)模的邏輯轉(zhuǎn)向關(guān)注行為執(zhí)行、能力調(diào)用、治理可控和結(jié)果付費的商業(yè)模式。同時，中國市場的閉環(huán)生態(tài)與行業(yè)方案模式將對未來行業(yè)格局產(chǎn)生重要影響。

此外，數(shù)據(jù)顯示2025年國內(nèi)AI應(yīng)用月活躍用戶（MAU）實現(xiàn)跨越式增長，豆包、騰訊元寶、DeepSeek等國產(chǎn)AI均進(jìn)入全球AI應(yīng)用MAU前十。有分析認(rèn)為，2026年AI應(yīng)用端的爆發(fā)或是政策、需求、生態(tài)與資本四重共振下的結(jié)構(gòu)性拐點。

開源證券也指出，AI應(yīng)用端正從技術(shù)陪跑者躍升為新一輪科技敘事的核心主角，其商業(yè)化進(jìn)程加速、用戶行為重構(gòu)與盈利模式清晰化，或標(biāo)志著AI投資主線已從“算力基建”全面轉(zhuǎn)向“場景兌現(xiàn)”。