財(cái)聯(lián)社2月13日訊（記者 林堅(jiān)）天風(fēng)證券頭懸的達(dá)摩克利斯之劍終于落地。

2月13日，天風(fēng)證券連發(fā)三份公告披露多項(xiàng)違規(guī)事項(xiàng)，分別是《行政處罰事先告知書》、《行政監(jiān)管措施事先告知書》及《立案告知書》。與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也發(fā)布了《證監(jiān)會(huì)嚴(yán)肅查處天風(fēng)證券違法違規(guī)行為》的相關(guān)內(nèi)容。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，2020年至2022年期間，天風(fēng)證券違法為原第一大股東當(dāng)代集團(tuán)提供融資、未按規(guī)定披露與當(dāng)代集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易，當(dāng)代集團(tuán)與天風(fēng)證券共同實(shí)施相關(guān)違法行為，嚴(yán)重違反證券法律法規(guī)。

湖北證監(jiān)局?jǐn)M依法對(duì)天風(fēng)證券和當(dāng)代集團(tuán)合計(jì)處以2500萬(wàn)元的頂格罰款，對(duì)9名責(zé)任人員合計(jì)罰款3480萬(wàn)元，對(duì)當(dāng)代集團(tuán)實(shí)際控制人艾路明、天風(fēng)證券時(shí)任董事長(zhǎng)余磊、時(shí)任副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)許欣采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

對(duì)天風(fēng)證券及有關(guān)人員在業(yè)務(wù)開展、內(nèi)控合規(guī)等方面存在的違法違規(guī)行為，湖北證監(jiān)局?jǐn)M依法采取暫停相關(guān)業(yè)務(wù)、責(zé)令處分有關(guān)責(zé)任人員、監(jiān)管談話等行政監(jiān)管措施。上交所擬對(duì)天風(fēng)證券、當(dāng)代集團(tuán)及有關(guān)責(zé)任人員依規(guī)頂格作出紀(jì)律處分。

三大違規(guī)事項(xiàng)

天風(fēng)證券這次被罰涉及內(nèi)容較多。

第一份是《行政處罰事先告知書》，指向2020年至2022年期間，天風(fēng)證券為原第一大股東當(dāng)代集團(tuán)提供融資，未按規(guī)定披露與當(dāng)代集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易，當(dāng)代集團(tuán)與天風(fēng)證券共同實(shí)施相關(guān)違法行為，嚴(yán)重違反證券法律法規(guī)。2025年11月28日，公司已披露立案告知書，此次則是收到湖北證監(jiān)局出具的《行政處罰事先告知書》，表示該案件已調(diào)查完畢，監(jiān)管部門擬作出正式行政處罰。

第二份是《行政監(jiān)管措施事先告知書》，指向公司及旗下子公司天風(fēng)天睿于2026年2月13日收到湖北證監(jiān)局兩份行政監(jiān)管措施事先告知書，監(jiān)管部門擬對(duì)公司及子公司采取暫停相關(guān)業(yè)務(wù)、出具警示函、責(zé)令處分人員等監(jiān)管措施，問(wèn)題涉及私募產(chǎn)品運(yùn)作、代銷業(yè)務(wù)開展、內(nèi)控管理等多個(gè)方面。

第三份是《立案告知書》，是天風(fēng)證券新增的立案調(diào)查事項(xiàng)，公司因涉嫌永安林業(yè)持股變動(dòng)信息披露違法違規(guī)，收到證監(jiān)會(huì)立案告知書。目前正處于立案調(diào)查階段，公司表示將積極配合監(jiān)管調(diào)查并履行信息披露義務(wù)。

基于上述違法事實(shí)，湖北證監(jiān)局?jǐn)M對(duì)天風(fēng)證券及六名時(shí)任董事、高級(jí)管理人員作出行政處罰，合計(jì)罰款金額達(dá)2730萬(wàn)元，其中余磊、許欣兩名核心高管因情節(jié)嚴(yán)重，還被擬采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

從處罰金額來(lái)看，天風(fēng)證券因違法提供融資和信息披露違法違規(guī)兩項(xiàng)行為，被擬給予警告并合計(jì)罰款1500萬(wàn)元，其中違法融資行為罰500萬(wàn)元，信息披露違法違規(guī)行為罰1000萬(wàn)元。

六名董高人員均被處以警告及罰款，罰款金額從300萬(wàn)元至600萬(wàn)元不等。其中，時(shí)任董事長(zhǎng)余磊、時(shí)任副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)許欣被擬各罰款600萬(wàn)元；時(shí)任副總裁、常務(wù)副總裁翟晨曦被擬罰款330萬(wàn)元；時(shí)任董事、總裁王琳晶與時(shí)任常務(wù)副總裁馮琳均被擬罰款300萬(wàn)元。

監(jiān)管部門對(duì)各責(zé)任人的責(zé)任認(rèn)定清晰，均與其知悉并參與違規(guī)事項(xiàng)、在年度報(bào)告及債券募集說(shuō)明書上簽字直接相關(guān)。余磊作為董事長(zhǎng)，知悉并同意違法融資及相關(guān)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，是違法融資和信息披露違法違規(guī)的直接負(fù)責(zé)主管人員；許欣作為財(cái)務(wù)總監(jiān)，具體執(zhí)行違法融資事項(xiàng)，同樣為兩項(xiàng)違法行為的直接負(fù)責(zé)主管人員；王琳晶、翟晨曦、馮琳則因知悉融資請(qǐng)求、參與部分事項(xiàng)或在相關(guān)文件上簽字，被認(rèn)定為其他直接責(zé)任人員。

對(duì)于余磊、許欣的終身市場(chǎng)禁入措施，監(jiān)管部門明確，自決定宣布之日起，二人除不得在原機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)、擔(dān)任相關(guān)職務(wù)外，也不得在其他任何機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)、證券服務(wù)業(yè)務(wù)，或擔(dān)任其他證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)。

來(lái)龍去脈

是哪些歷史遺留問(wèn)題構(gòu)成了天風(fēng)證券違規(guī)，并長(zhǎng)期制約公司發(fā)展？

時(shí)間拉回2022年，公司原民營(yíng)大股東當(dāng)代集團(tuán)因債務(wù)違約陷入嚴(yán)重危機(jī)，所持天風(fēng)證券股權(quán)被凍結(jié)、質(zhì)押率高企，直接導(dǎo)致公司治理陷入僵局。更關(guān)鍵的是，當(dāng)代集團(tuán)通過(guò)非經(jīng)營(yíng)性資金占用等方式，將自身風(fēng)險(xiǎn)向上市公司傳導(dǎo)。天風(fēng)證券由此出現(xiàn)融資渠道收緊、人才流失、市值下挫等問(wèn)題，不僅自身經(jīng)營(yíng)承壓，更對(duì)區(qū)域金融穩(wěn)定構(gòu)成潛在威脅，中小股東及多家國(guó)資參股方均面臨損失風(fēng)險(xiǎn)。

此時(shí)的天風(fēng)證券，亟需外力介入破局。作為湖北省屬唯一金融服務(wù)類國(guó)企，2023年，湖北國(guó)資背景的宏泰集團(tuán)正式入主天風(fēng)證券，此前深陷債務(wù)危機(jī)的原大股東當(dāng)代集團(tuán)，已徹底退出公司股東行列，但遺留的歷史問(wèn)題始終是天風(fēng)證券頭懸的達(dá)摩克利斯之劍。

2023年控股之初，宏泰集團(tuán)便確立“邊運(yùn)行、邊修復(fù)、邊轉(zhuǎn)型”策略，打響風(fēng)險(xiǎn)處置與機(jī)制重建的在線修復(fù)戰(zhàn)。宏泰集團(tuán)控股后，沒(méi)有等待風(fēng)險(xiǎn)自然暴露，而是立刻啟動(dòng)全面整改，宏泰集團(tuán)認(rèn)為，拖延只會(huì)讓風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，主動(dòng)出擊才能守住經(jīng)營(yíng)基本盤。面對(duì)聲譽(yù)受損、業(yè)務(wù)承壓的現(xiàn)狀，宏泰集團(tuán)首先注入流動(dòng)性支持，穩(wěn)住公司經(jīng)營(yíng)生命線，將公司發(fā)展融入服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與區(qū)域金融穩(wěn)定大局。

可見(jiàn)的是，經(jīng)過(guò)兩年多的整改，公司治理有序、資本充足、運(yùn)轉(zhuǎn)正常，具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)承受力，天風(fēng)證券已不再是風(fēng)雨飄搖的“問(wèn)題機(jī)構(gòu)”。處罰落地后，對(duì)歷史問(wèn)題已做出結(jié)論，避免次生風(fēng)險(xiǎn)，是完成新老劃斷的新起點(diǎn)。

比如湖北宏泰集團(tuán)進(jìn)行了一場(chǎng)全方位的系統(tǒng)性重塑，尤其是資本層面的支持持續(xù)落地。2023年底，宏泰集團(tuán)為天風(fēng)證券提供40億元次級(jí)債，有效緩解流動(dòng)性壓力；2024年6月，投入5.02億元實(shí)施市價(jià)增持，彰顯信心；2025年6月，全額認(rèn)購(gòu)40億元定向增發(fā)股份，推動(dòng)持股比例從13.84%大幅提升至28.33%，徹底夯實(shí)國(guó)有控股地位。三年時(shí)間，宏泰集團(tuán)累計(jì)資本支持近百億元，做實(shí)長(zhǎng)期戰(zhàn)略股東角色。

天風(fēng)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從2023年起，公司便不再受此類歷史問(wèn)題牽制，經(jīng)營(yíng)重心已全面轉(zhuǎn)向合規(guī)建設(shè)與業(yè)務(wù)發(fā)展。此次處罰及相關(guān)監(jiān)管措施的內(nèi)容，也與此前市場(chǎng)判斷保持一致。

記者注意到，天風(fēng)證券2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.25億元至1.85億元，同比扭虧為盈?，主要受益于投資收益增加及戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效。

如何分析罰單影響？

一是不會(huì)引發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的退市風(fēng)險(xiǎn)，天風(fēng)證券披露，根據(jù)《行政處罰事先告知書》認(rèn)定的情況，公司此次違規(guī)事項(xiàng)不觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2025年4月修訂）》規(guī)定的其他風(fēng)險(xiǎn)警示、重大違法強(qiáng)制退市情形，消除了市場(chǎng)對(duì)公司股票交易被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的擔(dān)憂。

二是對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的監(jiān)管處置落地，監(jiān)管層面的風(fēng)險(xiǎn)基本已經(jīng)完成暴露。

財(cái)聯(lián)社曾在《天風(fēng)證券接證監(jiān)會(huì)立案告知書，事關(guān)原股東資金占用，立案意味著什么？》有過(guò)關(guān)注。在行業(yè)人士看來(lái)，這并非新風(fēng)險(xiǎn)的暴露，立案落地被解讀為困擾公司多年的歷史遺留問(wèn)題即將徹底解決的信號(hào)。在宏泰集團(tuán)控股后基本面持續(xù)改善的背景下，這一事件更被視作天風(fēng)證券輕裝上陣的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

但需要直面的是，對(duì)于天風(fēng)證券而言，此次系列違規(guī)事項(xiàng)的后續(xù)影響仍在發(fā)酵，不僅面臨罰款、業(yè)務(wù)暫停的直接損失，還可能對(duì)公司品牌形象、業(yè)務(wù)開展、客戶合作等方面造成間接影響。

三是公司如何應(yīng)對(duì)處罰帶來(lái)的影響。

面對(duì)多項(xiàng)監(jiān)管處理，天風(fēng)證券在公告中表示，國(guó)有控股后，公司在控股股東的指導(dǎo)支持下，已全面加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，優(yōu)化完善治理體系，建立“三重一大”決策機(jī)制，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部控制，健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，強(qiáng)化合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理考核。公司明確，對(duì)監(jiān)管部門的擬處罰和擬監(jiān)管措施誠(chéng)懇接受，將深刻反思、汲取教訓(xùn)，認(rèn)真整改并堅(jiān)持舉一反三，依法合規(guī)穩(wěn)慎推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，不斷提高規(guī)范化運(yùn)作水平。

記者最新了解到，在立案調(diào)查初期，天風(fēng)證券即主動(dòng)配合監(jiān)管部門核查，并同步啟動(dòng)內(nèi)部整改，不影響公司現(xiàn)在及未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。多位接近公司的業(yè)內(nèi)人士表示，天風(fēng)證券并未將處罰視為負(fù)擔(dān)，而是當(dāng)作重塑信任的契機(jī)。

湖北宏泰集團(tuán)也在2026年工作會(huì)議時(shí)特別提到，當(dāng)前最緊迫任務(wù)是接續(xù)打贏天風(fēng)證券高質(zhì)量發(fā)展攻堅(jiān)戰(zhàn)、總體戰(zhàn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)底線。要狠抓落實(shí)，按照天風(fēng)證券年度工作會(huì)部署，聚焦四大主戰(zhàn)場(chǎng)，不斷積小勝為大勝，力爭(zhēng)盡快形成決勝態(tài)勢(shì)。也要統(tǒng)籌集團(tuán)和天風(fēng)證券流動(dòng)性安全，做好存量風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目清收化解，著力防范新增投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，筑牢高質(zhì)量發(fā)展安全防線。