財(cái)聯(lián)社2月12日訊（編輯 馬蘭）貴金屬正處于牛市之中，除了黃金與白銀之外，鉑金價(jià)格也在今年1月創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到每盎司2918.8美元的創(chuàng)紀(jì)錄水平。礦企高管還指出，未來幾年，鉑金仍將處于供應(yīng)緊張狀態(tài)。

去年從英美資源集團(tuán)分拆出來的瓦爾特拉鉑金公司（Valterra Platinum）首席執(zhí)行官Craig Miller表示，雖然電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)型需求不達(dá)預(yù)期，可能將緩解未來幾年鉑族金屬的供應(yīng)短缺問題，但總體上看，鉑族金屬仍面臨供不應(yīng)求的狀態(tài)。

鉑金和鈀金的很大一部分產(chǎn)量被用于電動(dòng)汽車的催化轉(zhuǎn)化器，而過去幾年電動(dòng)汽車行業(yè)的蓬勃發(fā)展是造成鉑族金屬短缺的重要原因。

然而，隨著市場對電動(dòng)汽車消費(fèi)熱情的減退，以及部分國家對電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的支持減少，該行業(yè)正面臨需求不足的困境，連帶也削弱了對鉑族金屬的需求。

謹(jǐn)慎的供應(yīng)端

電動(dòng)汽車行業(yè)對鉑族金屬的需求減弱同時(shí)也限制了礦業(yè)公司對新礦開采的投入。瓦爾特拉表示，鉑金價(jià)格需要持續(xù)穩(wěn)定在每盎司2300美元至2500美元，其才有信心進(jìn)行新礦的規(guī)劃。

這種謹(jǐn)慎也不無道理，在2005年至2010年的鉑金繁榮期間，大約有20個(gè)鉑金項(xiàng)目被啟動(dòng)，但運(yùn)營至今的只剩下兩個(gè)項(xiàng)目。這充分反映出長期前景與短期價(jià)格高位之間的預(yù)期差異風(fēng)險(xiǎn)。

Sibanye Stillwater公司也表示，其位于美國的Stillwater West礦山自2024年以來一直處于維護(hù)保養(yǎng)狀態(tài)，重啟該礦取決于公司對鈀金市場的長期展望，而非短期價(jià)格上漲。

與此同時(shí)，標(biāo)普全球預(yù)計(jì)，2026年原生鉑金生產(chǎn)的綜合維持成本將上漲7.7%，達(dá)到每盎司約1006美元，這反映出電力和勞動(dòng)力成本上漲以及礦藏開采深度增加、品位降低。

南非礦業(yè)委員會(huì)補(bǔ)充道，自2008年以來，大型用戶的電價(jià)已上漲超過900%。在成本壓力下，礦業(yè)公司很難對新礦態(tài)度熱情，瓦爾特拉還預(yù)測，長期鉑金價(jià)格將僅上漲5%至10%。

礦業(yè)公司的謹(jǐn)慎放在供需問題中則將成為短期推動(dòng)價(jià)格上漲的另一重動(dòng)力。目前來看，市場對貴金屬的投機(jī)熱情尚未熄滅，隨著投資者對避險(xiǎn)資產(chǎn)的繼續(xù)追捧，鉑族金屬價(jià)格仍有望再次拉升。