【熱點導讀】

金額逼近100億，春節(jié)活動火爆引致服務器宕機

華為云代碼智能體開啟萬人公測，AI+編程前景廣闊

核聚變產(chǎn)業(yè)或?qū)⒅貥?gòu)全球能源體系，行業(yè)資本開支進入上行周期

DeepSeek重大更新，支持百萬級token上下文長度

印尼政府"限產(chǎn)保價"，世界最大鎳礦或減產(chǎn)超70%

【主題詳情】

金額逼近100億，春節(jié)活動火爆引致服務器宕機

媒體報道，馬年春節(jié)日益臨近，互聯(lián)網(wǎng)江湖激戰(zhàn)正酣。今年的“春節(jié)紅包大戰(zhàn)”，京東、阿里、騰訊、字節(jié)跳動等巨頭悉數(shù)參戰(zhàn)，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前各家大廠已公布的紅包金額逼近100億元。隨著AI技術(shù)的不斷成熟，“AI超級入口”成為各大廠爭奪的核心。

國投證券研報指出，AI入口角逐開啟，Tokens消耗有望進一步提升。中郵證券表示，春節(jié)活動火爆引致服務器宕機，26年或為國內(nèi)CSP大廠Capex加速年與算力需求爆發(fā)年。春節(jié)活動期間，騰訊元寶因瞬時流量激增，部分服務出現(xiàn)短暫不穩(wěn)定；阿里千問免單卡活動也因訪問過于頻繁出現(xiàn)服務器卡頓情況。中郵證券預計，字節(jié)豆包在春晚的活動將重現(xiàn)騰訊、阿里引發(fā)的熱潮。屆時，海量互動將導致AI推理tokens的調(diào)用需求激增。更重要的是，借助春晚這一國民級入口，大量用戶有望首次深度體驗并形成使用AI助手的習慣。這種習慣一旦建立，將推動推理算力需求進入穩(wěn)定增長的長期通道。此外，國內(nèi)大廠積極上調(diào)Capex計劃。據(jù)報道，阿里正考慮將未來三年投入到AI基建與云計算上的3800億元提升至4800億。

上市公司中，每日互動聚焦數(shù)據(jù)智能賽道十余年，在多地部署了數(shù)據(jù)中心，通過部署數(shù)據(jù)中心保障“數(shù)據(jù)積累-數(shù)據(jù)治理-數(shù)據(jù)應用”的穩(wěn)健發(fā)展，數(shù)據(jù)量和算力不斷提升?？迫A數(shù)據(jù)作為行業(yè)內(nèi)第一批進入液冷領(lǐng)域的先行者，憑借多年的技術(shù)沉淀和數(shù)據(jù)中心建設運維經(jīng)驗，現(xiàn)已推出了液冷數(shù)據(jù)中心全生命周期服務，包括自主研發(fā)的系列液冷產(chǎn)品?？迫A數(shù)據(jù)為頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供UPS、HVDC、液冷及智算中心綜合服務。

華為云代碼智能體開啟萬人公測，AI+編程前景廣闊

據(jù)媒體報道，華為云“碼道”（CodeArts）代碼智能體在馬年春節(jié)前夕開啟萬人公測，據(jù)悉，“碼道”把編程中所需要的編程環(huán)境、自主開發(fā)模式、代碼庫檢索三個關(guān)鍵能力整合到一起，用戶輸入需求，AI能直接寫出代碼。目前，“碼道”個人版已面向開發(fā)者免費開放。

廣發(fā)證券發(fā)布研報稱，AI+編程前景廣闊，商業(yè)化進展迅速，代碼編程利好驅(qū)動，DeepSeek預計將發(fā)布強大編程能力的V4版本，將進一步刺激市場想象空間。

公司方面，金現(xiàn)代已相繼參編國內(nèi)首個低代碼開發(fā)平臺標準、首個低代碼大模型標準等核心標準，是國內(nèi)首批通過信通院測評的18家低代碼廠商之一，是IDC認可的“AI+低代碼中國市場代表廠商”之一。卓易信息發(fā)布SnapDevelop、EazyDevelop兩款AI編程產(chǎn)品，形成“IDE+AI”“AI+IDE”雙引擎，面向.NET生態(tài)及無代碼用戶。

核聚變產(chǎn)業(yè)或?qū)⒅貥?gòu)全球能源體系，行業(yè)資本開支進入上行周期

美國核聚變能源初創(chuàng)企業(yè)Inertia Enterprises在最新一輪融資中籌集了4.5億美元資金，該公司聲稱這筆資金將被用于開發(fā)激光聚變發(fā)電廠。Inertia預計于2030年啟動商業(yè)化核電站建設。公司還計劃建設一座激光器制造設施，以及一條生產(chǎn)線，供應由特殊材料制成的微型燃料顆粒。通過激光轟擊，這些顆粒將能觸發(fā)聚變反應。

AI算力催生電力需求，可控核聚變作為“終極能源”重要性增加，行業(yè)已進入“工程可行性驗證”階段。2025年全球主要國家密集出臺核聚變政策，標志著技術(shù)競爭從實驗室研發(fā)轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)化布局與監(jiān)管框架構(gòu)建。國內(nèi)對可控核聚變的政策支持從國家層面搭建框架，一邊通過優(yōu)化監(jiān)管流程、完善法律法規(guī)筑牢基礎，一邊聚焦技術(shù)研發(fā)方向提供明確指引。華創(chuàng)證券指出，可控核聚變在頂層規(guī)劃中首次列入未來產(chǎn)業(yè)，且目前行業(yè)資本開支明顯進入到上行周期。一方面，可控核聚變或成終極能源，全球能源體系有望重構(gòu)。另一方面，國內(nèi)外資本開支有望提速，料將帶動產(chǎn)業(yè)鏈訂單放量。預計未來3~5年將是核聚變項目投招標的高峰時期，統(tǒng)計國內(nèi)主要核聚變項目預計投入達到1465億元。

上市公司中，浙富控股作為國內(nèi)少有的液態(tài)金屬主泵供應商，一直以為可控核聚變堆主泵供貨為目標開展技術(shù)儲備和研發(fā)工作。此外，鋰鉛合金是可控核聚變堆冷卻劑的一個重要選項，公司在多年前就自主投入開展了鋰鉛泵的研制工作，目前已有樣機處于試驗驗證階段。聯(lián)創(chuàng)光電參股公司聯(lián)創(chuàng)超導主要業(yè)務范圍涵蓋“高溫超導感應加熱”“高溫超導磁控硅單晶生長”“高溫超導可控核聚變”“高溫超導電磁彈射”四大應用領(lǐng)域。

DeepSeek重大更新，支持百萬級token上下文長度

據(jù)媒體報道，多名用戶反饋，DeepSeek在網(wǎng)頁端和APP端進行了版本更新，支持最高1M（百萬）Token的上下文長度。而去年8月發(fā)布的DeepSeekV3.1上下文長度拓展至128K?！犊苿?chuàng)板日報》記者實測中發(fā)現(xiàn)，DeepSeek在問答中稱自身支持上下文1M，可以一次性處理超長文本。記者在提交了超過24萬個token的《簡愛》小說文檔，DeepSeek可以支持識別文檔內(nèi)容。

國信證券表示，AI應用爆點頻出，海外算力鏈重回主線。近期，由Clawdbot所引致的對于“AI智能體正加速場景落地”的預期成為市場熱點，同時，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠陸續(xù)啟動“紅包大戰(zhàn)”爭搶大模型流量入口。在此背景下，算力資源不單單成為軍備競賽的著力點，更是在各類AI應用試水過程中逐步成為“賣方型市場”，成為AI應用的核心預算約束，算力鏈有望在強業(yè)績支撐下重回科技投資主線。

公司方面，二六三擁有計算、存儲、網(wǎng)絡、5G、安全等基礎設施綜合能力，全力提供數(shù)據(jù)中心、虛擬專網(wǎng)、國際海纜及移動網(wǎng)絡的技術(shù)支持與運營維護，打造新一代的信息高速公路和先進算網(wǎng)服務體系，構(gòu)建高效、安全、智能的信息傳輸通道。華勝天成緊扣“AI+算力、AI+場景、AI+生態(tài)”三大核心方向，圍繞人工智能技術(shù)的全棧式落地能力持續(xù)拓展業(yè)務邊界。智能算力建設維度，公司基于天津、安徽、山東等地智算中心的項目實踐，沉淀出覆蓋“規(guī)劃設計—建設實施—運維管理—增值服務”的全周期智算服務能力，推出了具備高適配、高能效、安全穩(wěn)定特點的智算中心解決方案。優(yōu)刻得作為國內(nèi)領(lǐng)先的中立第三方云計算服務商，公司積極順應人工智能產(chǎn)業(yè)化浪潮，持續(xù)深化AI技術(shù)與云計算領(lǐng)域的融合應用及創(chuàng)新實踐，目前正全面加速智算云服務的布局。

印尼政府"限產(chǎn)保價"，世界最大鎳礦或減產(chǎn)超70%

據(jù)報道，韋達灣鎳礦今年的礦石生產(chǎn)配額將只有1200萬噸，顯著低于2025年經(jīng)調(diào)整后的4200萬噸。截至發(fā)稿，艾瑞鎂特集團發(fā)布公告，確認已經(jīng)收到印尼當局的初步通知，要求提交一份反映年產(chǎn)銷為1200萬噸的工作計劃和預算（RKAB）。而2025年初印尼當局批準的RKAB為3200萬噸，隨后在7月上調(diào)至4200萬噸，根據(jù)測算，降幅達71%。

此舉是印尼政府"限產(chǎn)保價"戰(zhàn)略的核心動作，旨在通過控制全球67%的鎳礦供應重塑定價權(quán)，扭轉(zhuǎn)此前因產(chǎn)能擴張導致的鎳價兩年連跌局面。天風證券曾先毅認為，當前鎳延續(xù)強預期與弱現(xiàn)實博弈的格局，短期主要圍繞印尼供應端減產(chǎn)預期與鎳市供應過剩的核心矛盾，鎳價或維持高位震蕩。

上市公司中，盛屯礦業(yè)在印尼開展紅土鎳礦項目，通過RKEF工藝加工成鎳鐵或低冰鎳。鎳產(chǎn)品產(chǎn)量為2.23萬金屬噸，供應至不銹鋼和動力電池領(lǐng)域，推動公司在新能源市場的布局。高能環(huán)境在鉛鉍鎳和稀貴金屬領(lǐng)域產(chǎn)量具有優(yōu)勢，并且依托前后端產(chǎn)業(yè)鏈深度布局，稀貴金屬深度資源化已成為核心壁壘。