①因存在不當(dāng)宣傳推介等共計七類違規(guī)行為，濟南樂知被中基協(xié)撤銷管理人登記； ②該私募及2位高管提出高達(dá)七條申辯意見，申請從輕處理，但均被駁回； ③推介材料存在“估值較低，安全墊足，投資預(yù)期收益高”，并提及回報倍數(shù)、年化收益率。
財聯(lián)社2月8日訊（記者 封其娟）通過高預(yù)期收益“畫餅”，私募變相保本保收益的“擦邊球”打法遭監(jiān)管嚴(yán)打。
中基協(xié)最新發(fā)布了9份罰單，面向3家私募及旗下高管。這其中，濟南樂知因存在不當(dāng)宣傳推介等共計七類違規(guī)行為被中基協(xié)撤銷管理人登記；同時，法定代表人王方振、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人王新亮均被進(jìn)行公開譴責(zé)。
罰單指出，濟南樂知及上述2位高管提出高達(dá)七條申辯意見，申請從輕處理，但均被中基協(xié)駁回。
濟南樂知存在的違規(guī)行為涉及資金募集、產(chǎn)品推介、投后管理、人員資質(zhì)等問題。中基協(xié)指出，濟南樂知管理的部分私募基金產(chǎn)品推介材料存在“估值較低，安全墊足，投資預(yù)期收益高”“回報倍數(shù)4.93，年化收益率為164.17%”“回報倍數(shù)3.1，年化收益率為103.37%”等內(nèi)容。
對此，濟南樂知申辯“推介募集材料所用措辭均為預(yù)計或預(yù)期收益等，同時對基金信息進(jìn)行了如實披露，不足以誤導(dǎo)基金投資人對風(fēng)險的判斷?！?/u>但中基協(xié)表示，《私募投資基金募集行為管理辦法》明確規(guī)定，募集機構(gòu)及從業(yè)人員推介私募基金時，禁止以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預(yù)期收益”“預(yù)計收益”“預(yù)測投資業(yè)績”等相關(guān)內(nèi)容，該私募對上述規(guī)則理解有誤。
不到一年半的時間里，濟南樂知已三度遭監(jiān)管處罰，處罰力度逐步加碼，從機構(gòu)追責(zé)延伸至個人問責(zé)。山東證監(jiān)局2份罰單指出，該私募存在未謹(jǐn)慎開展基金宣傳推介，并通過宣傳推介材料向部分投資者變相承諾保本保收益。
濟南樂知的案例并非個例。從多份監(jiān)管罰單來看，私募機構(gòu)違規(guī)約定“預(yù)期收益”已成為行業(yè)高頻違規(guī)情形。宣傳推介材料之外，違規(guī)載體還涵蓋基金合同、補充協(xié)議等環(huán)節(jié)。
一年半遭三罰，三度點名“不當(dāng)宣傳推介”
罰單顯示，中基協(xié)揭露了濟南樂知存在的七類違規(guī)行為：
一是委托不具有基金銷售業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)開展資金募集活動；
二是不適當(dāng)宣傳推介；三是未按合同約定履行信息披露義務(wù)；
四是未履行誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)。作為普通合伙人，濟南樂知對旗下多只私募基金投后管理存在勤勉盡責(zé)不到位情形；
五是未嚴(yán)格落實投資者適當(dāng)性審查要求；
六是從事與私募基金管理相沖突或者無關(guān)的業(yè)務(wù)。濟南樂知旗下2只基金存在向外部企業(yè)借出資金的情形；
七是不符合私募基金管理人“專職員工不少于5人”的登記要求。
濟南樂知是一家股權(quán)類私募，成立于2017年7月，2018年1月完成登記。私募排排網(wǎng)顯示，濟南樂知在管規(guī)模區(qū)間在5-10億元。據(jù)中基協(xié)披露，該私募已無運作產(chǎn)品，提前清算的產(chǎn)品共計4只。
追溯發(fā)現(xiàn)，濟南樂知遭遇監(jiān)管處罰已非頭一遭，此前2年已經(jīng)因為不當(dāng)宣傳推介等違規(guī)行為接連遭遇山東證監(jiān)局采取行政監(jiān)管措施。
2025年2月，山東證監(jiān)局向濟南樂知及總經(jīng)理王方振、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人王新亮出具警示函。
因在管理旗下產(chǎn)品“新動能1號”的過程中，濟南樂知未謹(jǐn)慎開展基金宣傳推介，未能恪盡職守，履行誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)。
早在2024年9月，山東證監(jiān)局已就多項違規(guī)行為對濟南樂知采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，要求該私募在當(dāng)年10月31日前完成整改，并提交書面整改報告。
據(jù)該局披露，濟南樂知存在四類違規(guī)行為：一是委托不具有基金銷售業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)開展資金募集活動；二是通過宣傳推介材料向部分私募基金投資者變相承諾保本保收益；三是未按合同約定向部分私募基金投資者進(jìn)行信息披露；四是未定期更新管理人、從業(yè)人員的部分信息和個別私募基金投資運作情況。
私募違規(guī)約定“預(yù)期收益”遭監(jiān)管密集處罰
在多份監(jiān)管罰單中，私募機構(gòu)在宣傳推介材料乃至基金合同、補充協(xié)議中，普遍存在違規(guī)約定“預(yù)期收益率”的情形。
因部分產(chǎn)品的基金合同載明“預(yù)期收益率”的表述，中基協(xié)去年4月對杭州嵩銀進(jìn)行公開譴責(zé)，并暫停受理私募基金產(chǎn)品備案12個月。
2021年12月，深圳前海動產(chǎn)投資及實控人、時任執(zhí)行董事彭躍被深圳證監(jiān)局給予警告，各自被處以3萬元罰款。罰單指出，該私募發(fā)行的10只私募產(chǎn)品通過在宣傳推介材料中明確“業(yè)績比較基準(zhǔn)”“預(yù)期收益率”、由關(guān)聯(lián)方深圳市動產(chǎn)資本管理集團(tuán)與投資者簽訂《回購協(xié)議》及彭躍等人簽署《保證承諾函》等方式，向投資者承諾投資本金不受損失或承諾最低收益。
早在2020年，浙江證監(jiān)局罰單指出，杭州常裕金融控股集團(tuán)存在“部分基金與投資者簽署《補充協(xié)議》約定預(yù)期收益率，并按照預(yù)期收益率定期向投資者支付收益”的情形。
不容忽視的是，因承諾收益等多類違規(guī)行為，長江尚籌、廣州基巖等多家私募已被中基協(xié)取消會員資格，并撤銷私募基金管理人登記。
除了中基協(xié)，多地地方證監(jiān)局也在密集出手，聚焦私募宣傳推介、資金募集等核心環(huán)節(jié)的違規(guī)行為，多家私募及高管遭遇警示問責(zé)。
去年10月，因在募資、宣傳等環(huán)節(jié)存在六類違規(guī)行為，浙江覺航基金及法定代表人、執(zhí)行董事和總經(jīng)理馮炎英被浙江證監(jiān)局出具警示函，并記入證券期貨市場誠信檔案，并限時一周提交書面報告。
罰單顯示，該私募片面節(jié)選少于6個月的過往整體業(yè)績或過往基金產(chǎn)品業(yè)績進(jìn)行宣傳，這種“斷章取義”的行為違反了私募業(yè)績披露的規(guī)范性要求，通過放大短期偶然收益誤導(dǎo)投資者判斷。
近年來，浙江證監(jiān)局已對存在片面宣傳業(yè)績的多家私募作出處罰。去年8月，該局在對杭州興健的現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)了以虛假、片面、夸大等方式開展宣傳推介等共計七類違規(guī)行為，該私募及法定代表人、總經(jīng)理樓海淼均被出具警示函，并記入證券期貨市場誠信檔案。
此外，還有浙江道德資產(chǎn)、浙江玉皇山南等私募及旗下高管，也因片面推介基金產(chǎn)品等違規(guī)行為被出具警示函。
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