財聯(lián)社2月2日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標(biāo)價：

瑞穗證券維持Matador Resources Co（MTDR.N）買入評級，目標(biāo)價67美元：

瑞穗證券基于對公司基本面的持續(xù)看好，雖小幅下調(diào)目標(biāo)價至67美元，仍維持買入評級。分析師認(rèn)為其在二疊紀(jì)盆地的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、穩(wěn)健的自由現(xiàn)金流生成能力及審慎的資本配置支撐估值，盡管面臨油價波動風(fēng)險，中長期增長前景依然穩(wěn)固。

華創(chuàng)證券維持阿斯麥（ASML.O）買入評級：

公司2025Q4營收97.18億歐元，超指引中值，全年營收326.67億歐元，同比增長15.6%。EUV訂單強勁，在手訂單達(dá)388億歐元，AI與HPC驅(qū)動邏輯及存儲需求，技術(shù)節(jié)點演進(jìn)提升EUV使用量。2026年收入指引穩(wěn)健，長期成長路徑清晰。

華創(chuàng)證券維持拉姆研究（LRCX.O）買入評級：

公司CY25Q4營收53.4億美元，連續(xù)10季度增長，Non-GAAP毛利率49.7%超指引上限。存儲設(shè)備中DRAM收入創(chuàng)新高，代工業(yè)務(wù)占比提升，客戶支持業(yè)務(wù)同比增長14%。2026年WFE市場預(yù)計達(dá)1350億美元，公司全年收入有望顯著增長，下半年動能更強。

海通國際維持Moelis & Co-A（MC.N）買入評級：

研報聚焦LVMH基本面，未涉及Moelis & Co-A具體分析及目標(biāo)價。

招商證券(香港)維持微軟（MSFT.O）買入評級，目標(biāo)價614.6美元：

2QFY26營收與運營利潤均超預(yù)期，智能云與PBP業(yè)務(wù)驅(qū)動增長，Azure云服務(wù)增速達(dá)39%。盡管資本開支上調(diào)致目標(biāo)價微調(diào)，但商業(yè)RPO強勁（YoY+110%）、M365 ARPU持續(xù)提升及Copilot用戶激增，支撐長期結(jié)構(gòu)性增長邏輯。

海通國際維持Nextpower（NXT.O）買入評級：

公司上調(diào)2026財年營收及利潤指引，訂單儲備創(chuàng)歷史新高，受益于美國IRA政策支持及全球光伏需求復(fù)蘇。軟件+硬件+服務(wù)一體化模式強化競爭優(yōu)勢，TrueCapture AI提升發(fā)電效率并降低度電成本，支撐其31.7%高毛利率與持續(xù)增長動能。

招商證券(香港)維持現(xiàn)在服務(wù)公司（NOW.N）買入評級，目標(biāo)價215.0美元：

公司4Q25收入同比增長21%，Non-GAAP運營利潤超預(yù)期，AI產(chǎn)品Now Assist ACV突破6億美元，推動訂閱收入與cRPO雙增長。管理層上調(diào)FY26利潤率指引，疊加50億美元回購計劃，彰顯信心。雖下調(diào)目標(biāo)價至215美元（基于40x FY26E EV/EBITDA），仍看好其作為企業(yè)AI轉(zhuǎn)型核心平臺的長期價值。

中金公司維持好未來（TAL.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價16美元：

3QFY26收入略低于預(yù)期但利潤大超預(yù)期，Non-GAAP凈利潤同比+266.6%，主因費用優(yōu)化與運營杠桿釋放。學(xué)習(xí)服務(wù)穩(wěn)健增長，AI教育深度融合，“小思”激活超10億次。上調(diào)FY26/27盈利預(yù)測，目標(biāo)價基于25x FY26 Non-GAAP PE，現(xiàn)價具26%上行空間。

中信證券給予阿斯麥（ASML.O）買入評級，目標(biāo)價1620美元：

公司2026年營收與毛利率指引樂觀，新簽訂單強勁，EUV及存儲占比均達(dá)56%，顯示下游需求旺盛。產(chǎn)能規(guī)劃可滿足未來兩年客戶需求，非行業(yè)瓶頸?；诳杀裙乐担o予目標(biāo)價1620美元。

中信證券維持百勝中國（YUMC.N）評級：

肯德基上調(diào)外送價格0.8元，旨在對沖配送成本上升、提升利潤率。當(dāng)前配送補貼減少緩解價格競爭，消費者流失風(fēng)險低。但堂食轉(zhuǎn)外賣趨勢若延續(xù)，或稀釋外賣利潤。公司正平衡外賣擴張與盈利，催化因素包括經(jīng)濟復(fù)蘇、門店擴張及客單價提升。

海通國際給予貝克休斯（BKR.O）未覆蓋評級：

公司2025Q4經(jīng)調(diào)EBITDA及EPS均超預(yù)期，工業(yè)與能源技術(shù)板塊利潤率達(dá)標(biāo)且訂單創(chuàng)紀(jì)錄，油服板塊盈利韌性凸顯。盡管面臨宏觀壓力，成本管控與結(jié)構(gòu)性優(yōu)化支撐利潤表現(xiàn)，2026年有機EBITDA有望實現(xiàn)中個位數(shù)增長。

中信證券維持德州儀器（TXN.O）增持評級，目標(biāo)價240美元：

公司2026Q1業(yè)績指引強勁，受益于工業(yè)市場復(fù)蘇、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)占比提升及訂單增長。工業(yè)營收距2022年峰值仍有25%空間，汽車市場已恢復(fù)至2023Q3高點，數(shù)據(jù)中心連續(xù)7季度增長。作為全球模擬芯片龍頭，估值對標(biāo)可比公司上調(diào)目標(biāo)價至240美元。

華創(chuàng)證券維持德州儀器（TXN.O）買入評級：

2025Q4營收44.23億美元超指引，工業(yè)與汽車業(yè)務(wù)穩(wěn)健復(fù)蘇，數(shù)據(jù)中心連續(xù)七季增長。毛利率56%，庫存環(huán)比微降。2026Q1指引中值45億美元，受益于強勁訂單及結(jié)構(gòu)性增長，長期看好其在汽車與數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的布局。

中信證券維持好未來（TAL.N）買入評級：

FY3Q26收入受學(xué)習(xí)機增速放緩影響，但利潤率超預(yù)期，主因經(jīng)營杠桿及學(xué)習(xí)機投入減少。展望未來，K12培訓(xùn)延續(xù)較快增長，疊加經(jīng)營杠桿持續(xù)釋放，利潤進(jìn)入上行周期。公司加大回購力度，盈利與股東回報有望提振市場信心。

光大證券維持好未來（TAL.N）買入評級：

FY26Q3收入/歸母凈利潤同比+27.0%/+466.1%，毛利率提升、費用率顯著下降，Non-GAAP凈利率達(dá)18.4%。線上線下業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，學(xué)習(xí)機新品拓展渠道，盈利預(yù)測上調(diào)至FY26-28年3.69/4.82/6.06億美元，對應(yīng)PE 21x/16x/13x，維持買入評級。

中信證券維持韓國電力（KEP.N）買入評級：

火電價差疲軟或拖累2025下半年業(yè)績，但Sakra電廠投產(chǎn)及資產(chǎn)出售提升2026年能見度。管理層與股東利益高度一致，五年期激勵計劃綁定長期回報。數(shù)據(jù)中心與電力主題具催化潛力，關(guān)注非核心資產(chǎn)處置進(jìn)展及基金業(yè)務(wù)披露改善。

中信證券維持拉姆研究（LRCX.O）買入評級，目標(biāo)價275美元：

公司作為刻蝕設(shè)備龍頭，受益于CY2026全球WFE同比增長超20%及NAND升級支出加速。潔凈室空間制約短期供給，支撐設(shè)備需求剛性。上調(diào)目標(biāo)價至275美元，反映其在先進(jìn)邏輯與存儲領(lǐng)域的強勁增長動能及行業(yè)壁壘優(yōu)勢。

中金公司維持聯(lián)合租賃（URI.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價1,044美元：

4Q25業(yè)績低于預(yù)期，收入與利潤增速放緩，毛利率承壓。公司指引2026年收入及EBITDA中高個位數(shù)增長，資本開支上升。當(dāng)前估值對應(yīng)2026E 8.3倍EV/EBITDA，目標(biāo)價基于11.1倍EV/EBITDA，具33%上行空間。

華創(chuàng)證券給予聯(lián)華電子（UMC.N）評級：

公司2025年營收與出貨量穩(wěn)健增長，毛利率保持韌性。22/28nm制程貢獻(xiàn)主要營收，特殊工藝技術(shù)領(lǐng)先，新加坡新廠投產(chǎn)強化全球布局。2026年受益于22nm平臺放量及先進(jìn)封裝、硅光子等新增長點，但面臨擴產(chǎn)與需求不確定性風(fēng)險。

華泰證券維持Meta Platforms Inc-A（META.O）買入評級，目標(biāo)價896美元：

4Q25營收與利潤均超預(yù)期，AI驅(qū)動廣告提效顯著，Threads商業(yè)化加速、WhatsApp廣告待放量。上調(diào)26-27年營收預(yù)測，Capex加碼支持算力與核電布局。新模型Avocado及Mango預(yù)計1H26發(fā)布，強化AIGC變現(xiàn)能力。目標(biāo)價基于26年29.65倍PE，略高于可比公司均值。

國信證券維持Meta Platforms Inc-A（META.O）優(yōu)于大市評級：

公司25Q4廣告量價齊升，營收同比+24%超指引，AI驅(qū)動推薦精準(zhǔn)度提升轉(zhuǎn)化率，資本開支加碼夯實AI基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢。上調(diào)2026-2028年收入及利潤預(yù)期，反映強勁增長動能與戰(zhàn)略投入成效。

中金公司維持滿幫（YMM.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價13.60美元/ADS：

公司核心在線交易業(yè)務(wù)高增（4Q25收入+28.3%），履約訂單穩(wěn)健增長（4Q25+13.3%），雖貨運經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收縮拖累整體收入，但利潤影響有限。2026/27年凈利預(yù)計穩(wěn)增，當(dāng)前估值具備上行空間。

華泰證券維持蘋果（AAPL.O）買入評級，目標(biāo)價288美元：

1QFY26收入1438億美元，同比+15.7%，超預(yù)期，iPhone17銷售強勁推動ASP提升，毛利率達(dá)48.2%。AI合作深化（與Google共建大模型）、服務(wù)收入創(chuàng)新高，支撐高毛利可持續(xù)性?；?4.8x FY26E PE（EPS 8.28美元），維持目標(biāo)價288美元。

中金公司維持瑞思邁（RMD.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價325美元：

Q2FY26收入14.23億美元（YoY+11%），Non-GAAP凈利潤4.12億美元（YoY+15%），毛利率提升至61.8%。睡眠呼吸護(hù)理與軟件服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，數(shù)字健康生態(tài)協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)。維持2026/2027財年凈利預(yù)測15.11/17.58億美元，目標(biāo)價對應(yīng)2026年31.4倍PE，較現(xiàn)價有26.2%上行空間。

中信證券維持閃迪（SNDK.O）買入評級，目標(biāo)價843美元：

FY2026Q2 NAND單位容量價格環(huán)比大漲mid-30%，盈利能力超預(yù)期。數(shù)據(jù)中心需求強勁致供不應(yīng)求，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對沖消費端周期波動。公司推動長期協(xié)議提升價格與供應(yīng)確定性，疊加行業(yè)上行趨勢，顯著提升估值中樞。

華創(chuàng)證券給予閃迪（SNDK.O）買入評級：

FY26Q2營收、利潤超預(yù)期，毛利率大幅提升至51.1%，數(shù)據(jù)中心、邊緣及消費者業(yè)務(wù)全面增長。AI驅(qū)動企業(yè)級SSD需求激增，BiCS8產(chǎn)品認(rèn)證推進(jìn)順利，與鎧俠合資延期強化供應(yīng)保障。公司指引FY26Q3營收44-48億美元，毛利率達(dá)65%-67%，供需偏緊支撐盈利上行。

中金公司維持特靈科技（TT.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價456.35美元：

4Q25業(yè)績符合預(yù)期，有機訂單同比增長22%，積壓訂單創(chuàng)紀(jì)錄達(dá)78億美元，主要受益于美洲大型商用暖通需求強勁。公司2026年指引穩(wěn)健，經(jīng)調(diào)整EPS預(yù)計增長12–14%，目標(biāo)價基于30.7倍2026年P(guān)E，較當(dāng)前股價具7.1%上行空間。

國泰海通維持特斯拉（TSLA.O）增持評級，目標(biāo)價512美元：

儲能業(yè)務(wù)高增長、汽車毛利率回升及Robotaxi商業(yè)化加速構(gòu)成核心支撐。FSD訂閱轉(zhuǎn)型提升經(jīng)常性收入，Optimus量產(chǎn)在即，2026年CapEx大增預(yù)示AI與硬件協(xié)同擴張。雖汽車收入承壓，但多元業(yè)務(wù)驅(qū)動長期成長，目標(biāo)價基于FY2026-28E盈利預(yù)測調(diào)整后估值。

中金公司維持天弘科技（CLS.N）買入評級，目標(biāo)價360美元：

4Q25業(yè)績超預(yù)期，800G交換機及谷歌TPU機柜放量驅(qū)動營收與利潤雙升。公司上調(diào)2026年收入與EPS指引，AI數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)高增長持續(xù)，CCS收入增速預(yù)期提升至近50%。資本開支加碼擴產(chǎn)，強化全球供應(yīng)鏈優(yōu)勢。當(dāng)前估值對應(yīng)2026年39倍P/E，目標(biāo)價基于40倍P/E，上行空間4%。

國金證券維持天弘科技（CLS.N）買入評級：

公司25Q4營收同比+43.6%，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)高增，通信與企業(yè)終端市場分別同比+79%、+33%，獲谷歌TPU服務(wù)器主供認(rèn)證。上調(diào)26年營收至170億美元，Non-GAAP EPS預(yù)期8.75美元，資本開支大幅增至10億美元彰顯長期信心。作為ASIC及交換機龍頭，受益AI基礎(chǔ)設(shè)施擴張，維持買入評級。