財(cái)聯(lián)社1月7日訊（編輯 王蔚）繼2025年國(guó)際金價(jià)漲超60%的基礎(chǔ)上，2026年開(kāi)年，美國(guó)突襲委內(nèi)瑞拉，激發(fā)了人們對(duì)黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求，黃金熱度依舊不減。

據(jù)wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1月5日，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)漲幅達(dá)2.64%，收于4446.889美元/盎司，1月6日，黃金繼續(xù)上漲，日內(nèi)漲幅1.09%，收于4495.14美元/盎司。

1月7日，黃金雖有下跌。不過(guò)，中信建投證券宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，短期來(lái)看，金價(jià)或弱于2025年；中期來(lái)看，美元循環(huán)持續(xù)性將受質(zhì)疑，黃金仍會(huì)上漲。

在黃金看漲的基礎(chǔ)上，多種掛鉤黃金類產(chǎn)品收到追捧。除傳統(tǒng)黃金ETF、黃金類理財(cái)產(chǎn)品外，財(cái)聯(lián)社發(fā)現(xiàn)，近日，多家銀行推出了黃金類結(jié)構(gòu)性存款。

據(jù)悉，結(jié)構(gòu)性存款是一種收益浮動(dòng)型存款，受存款保險(xiǎn)保護(hù)，本金投資存款，獲得的利息部分投資金融衍生品，追求更高收益。

一般來(lái)說(shuō)，結(jié)構(gòu)性存款通常會(huì)涉及兩檔或三檔收益，與金融衍生品的漲跌情況相關(guān)。

新年第一天，星展銀行旗下財(cái)富管理服務(wù)號(hào)星展豐盛理財(cái)就首推了看漲黃金主題的結(jié)構(gòu)性存款，期限12個(gè)月，年化收益為1.5%/4%，但是最低認(rèn)購(gòu)金額為10000美元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：星展豐盛理財(cái)，財(cái)聯(lián)社整理

1月7日，江蘇銀行無(wú)錫分行在公眾號(hào)發(fā)布掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款相關(guān)信息，按照期限不同主推兩種產(chǎn)品，分別為3個(gè)月款的和6個(gè)月款的，兩種產(chǎn)品均為1萬(wàn)元起存，且預(yù)期年化收益率均為1%/1.89%/2.09%。

相比而言，進(jìn)入2026年以來(lái)，招商銀行則發(fā)行了多只掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款。

財(cái)聯(lián)社據(jù)招商銀行APP整理，今年以來(lái)，招行推出了15只掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款，具體情況如下圖所示：

數(shù)據(jù)來(lái)源：招行APP，財(cái)聯(lián)社整理

整體來(lái)看，該系列產(chǎn)品結(jié)構(gòu)清晰，在保障本金安全的基礎(chǔ)上，通過(guò)掛鉤衍生品提升收益潛力，呈現(xiàn)以下四大特點(diǎn)：

一是期限與收益呈正相關(guān)。產(chǎn)品期限從7天到98天不等，整體上期限越長(zhǎng)，預(yù)期最高年化利率越高。例如7天期最高為1.52%，而91天期可達(dá)1.78%，符合流動(dòng)性規(guī)律。

二是設(shè)置多檔收益結(jié)構(gòu)。所有產(chǎn)品均采用“保底+浮動(dòng)”收益模式，最低年化利率1%為主，最高則根據(jù)期限以及設(shè)置條款的不同而有所區(qū)別，為投資者提供基礎(chǔ)保障的同時(shí)保留博取較高收益的空間。

不過(guò)，財(cái)聯(lián)社發(fā)現(xiàn)，與定期存款相比，結(jié)構(gòu)性存款在利率方面仍有一定的優(yōu)勢(shì)。例如，目前，招行3個(gè)月定期存款的利率在1%左右，與其推出的大多結(jié)構(gòu)性存款的最低利率齊平，但是定存的起存金額大幅降低。

三是嵌入雙向期權(quán)設(shè)計(jì)。產(chǎn)品明確區(qū)分“看漲”與“看跌”方向，覆蓋不同市場(chǎng)預(yù)期，使投資者可基于自身判斷選擇。同時(shí)，部分中長(zhǎng)期產(chǎn)品（如46天、90天）設(shè)有30萬(wàn)起存的“專享款”，利率較普通款略有上浮，滿足高凈值客戶需求。

四是注重短期流動(dòng)性。產(chǎn)品最長(zhǎng)持有期不超過(guò)98天，兼顧收益與資金靈活性，適合短期理財(cái)配置。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，在當(dāng)前黃金大熱的行情下，黃金類結(jié)構(gòu)性存款為投資者提供了一個(gè)進(jìn)可攻、退可守的選擇。其核心在于“存款保本、收益掛鉤”，既能享受存款保險(xiǎn)的安全墊，又能通過(guò)掛鉤黃金價(jià)格波動(dòng)博取超額收益。

但是需注意，產(chǎn)品最終收益取決于黃金表現(xiàn)是否觸發(fā)預(yù)設(shè)條件，存在僅獲最低收益的可能。