《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》1月3日訊（記者 余詩(shī)琪）2025年創(chuàng)投圈焦點(diǎn)依然還是在AI、具身智能領(lǐng)域。

年終的最后幾天，AI agent公司Manus以數(shù)十億美元的價(jià)格被被Meta收購(gòu)，六小龍中的智譜華章與MiniMax前后腳赴港上市，市值都達(dá)到了數(shù)百億。

頭部公司的融資輪次不斷刷新紀(jì)錄，將行業(yè)熱度推向新高。在資金、技術(shù)、人才瘋狂涌入的同時(shí)，一個(gè)值得關(guān)注的變化正在AI時(shí)代創(chuàng)業(yè)者群體中發(fā)生：他們不再隱藏于代碼和論文之后，而是選擇主動(dòng)走向臺(tái)前。

Manus的爆火可以看做是今年社媒流量改變AI創(chuàng)業(yè)生態(tài)的起點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)通過(guò)一個(gè)產(chǎn)品介紹的視頻爆火全網(wǎng)，之后的一天內(nèi)單個(gè)邀請(qǐng)碼被炒至十萬(wàn)元。即使之后母公司蝴蝶效應(yīng)轉(zhuǎn)至海外，清空了中文賬號(hào)的內(nèi)容，但聯(lián)合創(chuàng)始人張濤一直在通過(guò)自己的個(gè)人社媒發(fā)布產(chǎn)品的業(yè)務(wù)進(jìn)展，保持熱度。

今年年底，小紅書(shū)上瀏覽量超過(guò)3億的“AMA”（Ask Me Anything）話(huà)題也源自創(chuàng)業(yè)者。從清華大學(xué)助理教授、星海圖聯(lián)創(chuàng)許華哲在小紅書(shū)發(fā)帖開(kāi)始，迅速蔓延至AI、具身智能的創(chuàng)投圈。印奇、吳瑋杰等一批原本隱于幕后的創(chuàng)業(yè)者，以及智譜、千尋智能、Minimax等公司團(tuán)隊(duì)成員都開(kāi)始參與進(jìn)來(lái)，以個(gè)人身份入駐小紅書(shū)，頻繁發(fā)起AMA、分享行業(yè)思考。

從拼技術(shù)到拼敘事

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，“AI六小龍”中，已有至少四家——月之暗面、智譜、MiniMax以及零一萬(wàn)物的核心成員——積極地在小紅書(shū)等平臺(tái)打造個(gè)人IP。與此同時(shí)，具身智能等前沿領(lǐng)域的技術(shù)大牛也紛紛下場(chǎng)，如它石智航的聯(lián)合首席科學(xué)家、復(fù)旦博導(dǎo)丁文超，維他動(dòng)力創(chuàng)始人余軼南也通過(guò)AMA與公眾交流技術(shù)難點(diǎn)。

這并非簡(jiǎn)單的個(gè)人表達(dá)欲，其背后是資本與技術(shù)交織出的新現(xiàn)實(shí)。2025年以來(lái)，頭部公司完成的融資額已經(jīng)達(dá)到了數(shù)億甚至超十億的規(guī)模，技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的壁壘被筑得極高。但巨資在握也帶來(lái)了新挑戰(zhàn)：如何向一個(gè)并不精通技術(shù)的市場(chǎng)，講清楚復(fù)雜大模型或具身智能的價(jià)值？

一位從事具身智能研發(fā)的創(chuàng)業(yè)者向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者描述了他們當(dāng)下的狀態(tài)， “我們很多時(shí)候在探索的，是一片連‘問(wèn)題’都尚未被明確定義的荒地?！?/p>

他舉了個(gè)例子，研發(fā)陪伴機(jī)器人時(shí)，團(tuán)隊(duì)最初假設(shè)的需求是“情感陪伴”，但通過(guò)社交平臺(tái)與潛在用戶(hù)的持續(xù)對(duì)話(huà)后發(fā)現(xiàn)，獨(dú)居老人更迫切的需求可能是“防止跌倒”與“緊急情況下的物理輔助”。“技術(shù)本身在快速迭代，但真正的產(chǎn)品定義，是在與用戶(hù)的互動(dòng)中共同浮現(xiàn)的。如果你不走到臺(tái)前，就可能一直在解決一個(gè)偽命題。”

就像他說(shuō)的，現(xiàn)在無(wú)論是AI還是具身智能，這種技術(shù)門(mén)檻極高但又在C端有廣大市場(chǎng)潛力的賽道，但其最終形態(tài)與核心價(jià)值卻異常模糊。這種不確定性，使得“溝通”本身成為產(chǎn)品化過(guò)程中不可或缺的一環(huán)。

“投資人現(xiàn)在會(huì)明確鼓勵(lì)創(chuàng)始人或核心高管站出來(lái)?！币患褹I公司的負(fù)責(zé)人告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》，“在AI估值邏輯尚未形成共識(shí)的當(dāng)下，一個(gè)能清晰闡釋技術(shù)、定義賽道、并吸引市場(chǎng)關(guān)注的對(duì)外形象，能夠顯著降低投資機(jī)構(gòu)的‘解釋成本’，并在一定程度上減少其感知到的‘風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)’。”

從技術(shù)突破到產(chǎn)品成型，再到獲得市場(chǎng)訂單，每一層跨越都伴隨著一次艱難的“轉(zhuǎn)譯”——需要將實(shí)驗(yàn)室的術(shù)語(yǔ)，轉(zhuǎn)化為投資人能理解的商業(yè)趨勢(shì)、用戶(hù)能感知的具體價(jià)值、以及合作伙伴能看到的協(xié)作機(jī)會(huì)。

可以觀察到的是，CEO或首席科學(xué)家本人正在成為公司的‘首席轉(zhuǎn)譯官’?！毙呛D聯(lián)創(chuàng)許華哲、它石智航的丁文超等科學(xué)家通過(guò)AMA等形式，既將強(qiáng)化學(xué)習(xí)、具身智能等復(fù)雜概念分享到C端，也把公司的招聘、業(yè)務(wù)進(jìn)展、技術(shù)迭代等內(nèi)容傳播出去。

與此同時(shí)，這個(gè)角色也開(kāi)始職業(yè)化。一位美元基金的人力資源負(fù)責(zé)人像《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》印證了這一趨勢(shì)：“我們現(xiàn)在接到了不少被投公司的招聘需求，以前基本集中在技術(shù)人才上，現(xiàn)在有不少公司開(kāi)始增設(shè)社媒品牌 ‘技術(shù)傳播官’這類(lèi)職位。”

另一個(gè)可供對(duì)照的現(xiàn)象是，“大模型六小龍”之一的百川智能，在公眾平臺(tái)上的活躍度與聲量，與其他幾家同行形成了明顯對(duì)比。而在融資層面，公開(kāi)信息顯示其近期的融資節(jié)奏與規(guī)模也相對(duì)平緩。這種差異或許暗示了不同公司在戰(zhàn)略選擇上的分野：在注意力直接影響認(rèn)知與資源分配的當(dāng)下，保持沉默可能意味著主動(dòng)放棄了構(gòu)建用戶(hù)理解與行業(yè)影響力的關(guān)鍵窗口。

海外的實(shí)踐為此提供了參照。Perplexity的創(chuàng)始人Aravind Srinivas長(zhǎng)期活躍于X平臺(tái)，通過(guò)持續(xù)分享產(chǎn)品迭代與行業(yè)思考，不僅積累了早期忠實(shí)用戶(hù)，更獲得了寶貴的改進(jìn)反饋。OpenAI的Sam Altman、Figure AI的Brett Adcock等人，均已將個(gè)人影響力與公司技術(shù)進(jìn)展緊密綁定，他們對(duì)外輸出的每一則觀點(diǎn)，都在持續(xù)塑造并牽引著市場(chǎng)的預(yù)期。

投資人“下場(chǎng)”

投資人“入場(chǎng)”，是當(dāng)下另一個(gè)關(guān)鍵信號(hào)。今年以來(lái)，錦秋基金的創(chuàng)始合伙人楊潔、天空工場(chǎng)創(chuàng)投基金（原追創(chuàng)創(chuàng)投）的創(chuàng)始合伙人雷鳴、小米戰(zhàn)投的楊瑄、真格基金的何智亮等年輕一代投資人，同樣開(kāi)始將自己的小紅書(shū)賬號(hào)打造成個(gè)人與機(jī)構(gòu)的聯(lián)合名片。

錦秋基金創(chuàng)始合伙人楊潔，此前就職于字節(jié)跳動(dòng)，其創(chuàng)立的基金專(zhuān)注“AI-Native”早期投資，管理規(guī)模超過(guò)5億美金，一年投了50家AI公司。在小紅書(shū)上，她系統(tǒng)分享投資方法論與賽道洞察，實(shí)質(zhì)上是在公開(kāi)定義賽道、篩選同頻創(chuàng)業(yè)者。天空工場(chǎng)創(chuàng)投基金創(chuàng)始合伙人雷鳴則通過(guò)AMA開(kāi)始入駐社媒，吸引AI和泛機(jī)器人領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。

過(guò)去，投資人的角色更多是坐在談判桌后的“判斷者”。然而，在AI技術(shù)快速迭代、應(yīng)用場(chǎng)景尚在探索的今天，年輕投資人開(kāi)始和創(chuàng)業(yè)者同步入場(chǎng)。

“我們基金內(nèi)部，95后、00后的分析師幾乎人人都有小紅書(shū)?！币晃浑p幣基金的負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，“以前我們看項(xiàng)目，依賴(lài)的是FA（財(cái)務(wù)顧問(wèn)）推薦和行業(yè)峰會(huì)?，F(xiàn)在，一個(gè)團(tuán)隊(duì)在小紅書(shū)上如何闡述自己的技術(shù)、如何與評(píng)論互動(dòng)、甚至創(chuàng)始人的學(xué)習(xí)筆記，都成了我們做初步‘心理畫(huà)像’和團(tuán)隊(duì)氣質(zhì)判斷的素材。盡職調(diào)查（DD）的起點(diǎn)，某種意義上已經(jīng)前移到了社交媒體上?！?/p>

據(jù)她介紹，他們不僅鼓勵(lì)年輕同事通過(guò)小紅書(shū)保持行業(yè)觸覺(jué)，在近期開(kāi)始正式運(yùn)營(yíng)IP賬號(hào)，將其視為人才招募、項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)與品牌建設(shè)的三合一陣地。

可以預(yù)見(jiàn)的是，這種信息獲取方式的變遷，未來(lái)必然會(huì)影響項(xiàng)目的發(fā)掘機(jī)制。以前，項(xiàng)目源高度依賴(lài)FA（財(cái)務(wù)顧問(wèn)）推薦和熟人引薦，鏈條相對(duì)封閉?，F(xiàn)在，一個(gè)技術(shù)極客在深夜分享的一篇攻堅(jiān)筆記，一個(gè)C端產(chǎn)品的研發(fā)筆記，都可能直接進(jìn)入投資人的視野。

更重要的是，這種觀察是持續(xù)且多維的。另一位專(zhuān)注于早期硬科技的投資總監(jiān)分享了他的新方法：“我會(huì)長(zhǎng)期跟蹤我看好的創(chuàng)始人或科學(xué)家的賬號(hào)?？此绾纬掷m(xù)思考一個(gè)技術(shù)難題，看他如何與同行辯論，甚至看他分享的非專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的書(shū)單和感悟。這些碎片，能拼湊出一個(gè)比簡(jiǎn)歷和BP生動(dòng)得多、也真實(shí)得多的‘人格與認(rèn)知畫(huà)像’?！?

在AI這樣一個(gè)技術(shù)前景廣闊但商業(yè)化路徑模糊的領(lǐng)域，投資在某種程度上就是“投人”，當(dāng)創(chuàng)業(yè)者在新的舞臺(tái)跳動(dòng)，投資人的腳步也隨之而來(lái)。

這輪“前臺(tái)化”進(jìn)程，實(shí)質(zhì)上是技術(shù)走向市場(chǎng)過(guò)程中一次溝通適配。它讓創(chuàng)新的聲音能被更直接地聽(tīng)見(jiàn)，也讓資本的觸角得以延伸至更真實(shí)的應(yīng)用場(chǎng)。

但值得注意的是，敘事能力本身并非創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的底層價(jià)值。在技術(shù)驅(qū)動(dòng)的領(lǐng)域，核心壁壘始終來(lái)源于技術(shù)創(chuàng)新、工程實(shí)現(xiàn)與產(chǎn)品打磨。公開(kāi)表達(dá)與個(gè)人品牌建設(shè)更多是錦上添花的輔助能力。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，市場(chǎng)的最終判斷仍將基于實(shí)際成果而非聲量大小。能夠持續(xù)解決真實(shí)問(wèn)題、創(chuàng)造用戶(hù)價(jià)值的產(chǎn)品，才是穿越周期、獲得認(rèn)可的關(guān)鍵。在這個(gè)意義上，“被看到”只是起點(diǎn)，“被需要”才是終點(diǎn)。