財(cái)聯(lián)社12月18日訊（記者 沈嬌嬌）隨著現(xiàn)制茶飲行業(yè)正逐漸從高速擴(kuò)張的“狂飆期”步入增速放緩的“調(diào)整期”，疊加今年外賣大戰(zhàn)給各家公司帶來(lái)一定程度的“后遺癥”。奶茶公司是否能夠承接住外賣大戰(zhàn)的“引流”，后期能否在不稀釋單店日營(yíng)業(yè)額模型的基礎(chǔ)上持續(xù)擴(kuò)張，從而提升整體營(yíng)收規(guī)模，都是投資者頗為關(guān)心的話題。

昨日，在滬上阿姨(2589.HK)投資者開放日上，其創(chuàng)始人、董事會(huì)主席兼行政總裁單衛(wèi)鈞以及執(zhí)行董事兼副總裁周天牧共同解答了投資者的疑惑。

今年美團(tuán)、京東、淘寶閃購(gòu)三巨頭的外賣大戰(zhàn)，給現(xiàn)制茶飲行業(yè)帶來(lái)了潑天的“流量”，但是具體對(duì)于各家奶茶公司來(lái)說，影響并不相同。其中，滬上阿姨顯著受益于激增的訂單量，2025中期報(bào)告顯示，實(shí)現(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入18.18億元，同比增長(zhǎng)9.7%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.03億元，同比增長(zhǎng)20.9%。

周天牧介紹道，隨著外賣平臺(tái)的投資逐漸撤回，單店模型的銷售情況在Q3到達(dá)峰值之后，Q4并沒有出現(xiàn)急速的下降，公司保持住了新用戶的留存和健康的復(fù)購(gòu)率。

業(yè)內(nèi)分析人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)制茶飲行業(yè)增速放緩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化，繼續(xù)擴(kuò)店的難度將增大。

據(jù)悉，滬上阿姨預(yù)計(jì)2026年目標(biāo)將新開2000-3000家門店。單衛(wèi)鈞表示，單店模型的持續(xù)優(yōu)化成為擴(kuò)張核心支撐，目前滬上阿姨將單店投資門檻控制在20-30萬(wàn)元左右，幾乎是頭部品牌中加盟費(fèi)用最低水平，基本可以確保約12-15個(gè)月穩(wěn)定回本。較快的回本周期提升了加盟商的忠誠(chéng)度，大約有60%的新門店來(lái)自于老加盟商。此外，通過數(shù)字化管理、AI遠(yuǎn)程運(yùn)維等方式確保數(shù)千家加盟商的服務(wù)一致性。

單衛(wèi)鈞進(jìn)一步指出，河南、陜西等北方區(qū)域及華南、川渝市場(chǎng)成為擴(kuò)張重點(diǎn)。同時(shí)他也坦言，北方品牌想進(jìn)入南方市場(chǎng)也必然面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

據(jù)介紹，“滬上阿姨”將作為主力品牌，平價(jià)品牌“茶瀑布”作為側(cè)翼品牌，以 6.9元的親民價(jià)格切入10元以下市場(chǎng)，兩者協(xié)同發(fā)展，覆蓋“中段+低段”不同的價(jià)格帶。在單衛(wèi)鈞看來(lái)，多品牌矩陣形成的餐飲品牌，比單品牌更能穿越產(chǎn)業(yè)周期，并且奶茶品牌的天花板遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到來(lái)。