財(cái)聯(lián)社12月18日訊（編輯 胡家榮）港股三大指數(shù)表現(xiàn)不一。截至收盤，恒生指數(shù)漲0.12%，報(bào)25498.13點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌0.73%，報(bào)5418.29點(diǎn)；國企指數(shù)跌0.02%，報(bào)8841.51點(diǎn)。

值得注意的是，恒生指數(shù)在今日逆勢收紅，相比之下，科技指數(shù)表現(xiàn)更為疲弱，盤中跌幅一度超過1.5%，尾盤雖有所收窄，但仍領(lǐng)跌三大指數(shù)。

為何港股市場近期表現(xiàn)不佳？

事實(shí)上，進(jìn)入11月中旬以來，港股市場呈現(xiàn)震蕩走勢。正如廣發(fā)證券在近日報(bào)告中指出，港股市場具有"基本面看中國、流動(dòng)性看海外"的雙重屬性，當(dāng)前正面臨兩端的不利因素共振：

分子端(基本面)承壓：中國經(jīng)濟(jì)整體"穩(wěn)中向好"，但順周期板塊(如地產(chǎn)、消費(fèi))復(fù)蘇動(dòng)能不足，企業(yè)盈利修復(fù)節(jié)奏明顯放緩。

分母端(流動(dòng)性)收緊：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期反復(fù)搖擺，加之日本央行可能轉(zhuǎn)向加息，引發(fā)全球套息交易平倉擔(dān)憂，進(jìn)一步壓制市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。

今日市場

從市場表現(xiàn)來看，光通訊、消費(fèi)電子、鋰電池等個(gè)股領(lǐng)跌，而煤炭、航空等少數(shù)個(gè)股逆勢走強(qiáng)。

光通訊相關(guān)個(gè)股受海外AI概念股波動(dòng)拖累

截至收盤，匯聚科技(01729.HK)跌6.47%、FIT HON TENG(06088.HK)跌4.78%、京信通信(02342.HK)跌2.07%。

有分析指出，該板塊受美股人工智能概念調(diào)整影響明顯。近日有報(bào)道稱甲骨文最大數(shù)據(jù)中心合作伙伴藍(lán)貓頭鷹資本將不再為其100億美元的密歇根州數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目提供資金。盡管甲骨文已否認(rèn)該報(bào)道，但市場對其AI領(lǐng)域過度投入及債務(wù)水平攀升的擔(dān)憂仍未消散。

消費(fèi)電子表現(xiàn)低迷

截至收盤，高偉電子(01415.HK)跌3.62%、丘鈦科技(01478.HK)跌2.88%、藍(lán)思科技(06613.HK)跌2.62%。

科技市場研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research最新預(yù)測，明年全球智能手機(jī)出貨量將下滑2.1%，主因芯片成本持續(xù)上升抑制終端需求。

該機(jī)構(gòu)指出，全球電子供應(yīng)鏈近期受舊世代記憶體晶片短缺沖擊，制造商產(chǎn)能向AI應(yīng)用的高階記憶體轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致200美元以下低端市場零件成本自年初上漲20%-30%。中國品牌榮耀及Oppo預(yù)計(jì)將受較大沖擊，而蘋果與三星憑借更強(qiáng)定價(jià)能力有望更好地應(yīng)對成本壓力。

鋰電池回調(diào) 機(jī)構(gòu)稱27宗采礦許可證注銷對市場影響有限

截至收盤，中創(chuàng)新航(03931.HK)跌3.59%、寧德時(shí)代(03931.HK)跌3.33%、理士國際(00842.HK)跌2.16%。

今日碳酸鋰期貨2605合約今日沖高回落。日前報(bào)道稱，宜春市自然資源局依據(jù)《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法》《礦產(chǎn)資源開采登記管理辦法》等相關(guān)法規(guī)，發(fā)布擬注銷高安市伍橋瓷石礦等27宗采礦許可證的公示。

信達(dá)期貨研報(bào)分析，從實(shí)際影響來看，此次涉及的采礦許可證中，大部分瓷土礦、高嶺土礦的證件早在2024年之前就已到期，且相關(guān)礦山已停止開采，對當(dāng)前碳酸鋰市場的供需格局影響相對有限。

政策利好提振煤炭股

截至收盤，飛尚無煙煤(01738.HK)漲3.36%、中國神華(01088.HK)漲2.29%、兗礦能源(01171.HK)漲1.72%。

12月17日，國家發(fā)改委等六部門聯(lián)合印發(fā)《煤炭清潔高效利用重點(diǎn)領(lǐng)域標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平（2025年版）》。與2022年版的標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平相比，其中燃煤發(fā)電供電煤耗均有不同程度的收緊，催生高品質(zhì)煤炭需求增加，可能導(dǎo)致高品質(zhì)煉焦煤供應(yīng)邊際緊張的預(yù)期。

受此消息提振，今日焦煤主力期貨價(jià)格大幅上漲，盤中漲幅一度接近7%，收盤仍保持6%以上的強(qiáng)勁漲幅，帶動(dòng)相關(guān)煤炭股表現(xiàn)活躍。

供給改善預(yù)期推動(dòng)航空股估值修復(fù)

截至收盤，中國國航(00753.HK)漲8.08%、北京首都機(jī)場股份(00670.HK)漲6.74%、中國南方航空(01055.HK)漲5.57%。

中國國航今日公告，其控股子公司深圳航空擬進(jìn)行160億元人民幣的股權(quán)融資，中國國航將按持股比例認(rèn)購，增資總額不超過81.6億元。

機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，中長期來看，航空業(yè)供給增速有望保持低位，行業(yè)景氣度改善將逐步傳導(dǎo)至票價(jià)提升，疊加油價(jià)和匯率因素改善航司成本壓力，共同推動(dòng)行業(yè)盈利修復(fù)進(jìn)程。

個(gè)股異動(dòng)

中金公司H股一度漲超7% 發(fā)行A股并購東興證券及信達(dá)證券

中金公司(03908.HK)漲2.53%，盤中一度漲超7%。根據(jù)公告，該公司A股股份以換股方式收購上海掛牌的東興證券、信達(dá)證券，將發(fā)行30.96億A股，每持有1股東興的股東，可換取0.4373股中金A股，每持有1股信達(dá)的股東，可換0.5188股中金A股。

玖龍紙業(yè)跌超8% 近期多紙種價(jià)格下調(diào)

玖龍紙業(yè)(02689.HK)跌8.19%，報(bào)5.72港元。根據(jù)相關(guān)報(bào)道，近期玖龍紙業(yè)泉州基地的地龍?？埡驮偕埾抡{(diào)70元/噸，瓦楞紙下調(diào)120元/噸。另據(jù)卓創(chuàng)資訊，進(jìn)入12月份之后，國內(nèi)成品紙需求放緩壓力加大。