【熱點導讀】

國內(nèi)首例全3D打印渦扇發(fā)動機地面試車成功

內(nèi)存仍是AI算力核心卡口，HBM市場需求爆棚

下載量猛增！“螞蟻阿?！睕_上蘋果應(yīng)用總榜第三位

核聚變技術(shù)的工程化與商業(yè)化進程有望加快

“全球大模型第一股”來了，智譜通過港交所上市聆訊

機構(gòu)預(yù)計2026年折疊屏智能手機面板出貨量將同比增長46%

【主題詳情】

國內(nèi)首例全3D打印渦扇發(fā)動機地面試車成功

記者從西安交通大學航空發(fā)動機研究院獲悉：由中國科學院工程熱物理研究所、中科航星科技股份有限公司、西安交通大學等聯(lián)合研發(fā)，陜西企業(yè)西安空天機電智能制造有限公司承制的全3D打印渦扇發(fā)動機已完成地面試車。日前，在由輕型渦輪動力全國重點實驗室組織召開的航空發(fā)動機前沿技術(shù)論壇上，來自中國科學院、西北工業(yè)大學等單位的相關(guān)專家表示，該發(fā)動機依托增材制造技術(shù)實現(xiàn)部件一體化成型，是我國首例全3D打印渦扇發(fā)動機。

3D打印即增材制造（AM），被譽為引領(lǐng)第三次工業(yè)革命的核心技術(shù)。航空航天是工業(yè)級3D打印機最核心下游，3D打印主要針對火箭發(fā)動機的制造（發(fā)動機成本占比50%），可實現(xiàn)大幅度的降本，由馬斯克率先布局目前已全行業(yè)應(yīng)用。以星河動力為例，3D打印工藝發(fā)動機生產(chǎn)周期為傳統(tǒng)模式的1/6，制造成本降至10%，同時發(fā)動機重量減輕50%。根據(jù)國內(nèi)大型星座項目規(guī)劃量測算，國盛證券預(yù)計我國商業(yè)航天3D打印市場規(guī)模有望累積達475億元。中泰證券研報指出，3D打印產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)涵蓋上游核心零部件與材料供應(yīng)、中游整機制造與系統(tǒng)集成、下游多元應(yīng)用場景拓展三大環(huán)節(jié)。重點關(guān)注耗材與設(shè)備環(huán)節(jié)。

上市公司中，華曙高科3D打印設(shè)備廣泛應(yīng)用于航空航天領(lǐng)域，國盛證券研報顯示，公司2024年營收中航空航天占比達50%。長江材料生產(chǎn)的3D打印砂應(yīng)用于3D打印砂型鑄造，采購公司3D打印砂的客戶中有航天領(lǐng)域的供應(yīng)商。

內(nèi)存仍是AI算力核心卡口，HBM市場需求爆棚

美光公布的財報顯示HBM市場需求爆棚，公司CEO桑賈伊·梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）在業(yè)績電話會上表示，預(yù)計到2028年，全球HBM總潛在市場（TAM）的復(fù)合年增長率（CAGR）約為40%，將從2025年的約350億美元增長至2028年的約1000億美元。這一里程碑預(yù)期將比此前展望提前兩年實現(xiàn)。

內(nèi)存仍然是AI算力核心卡口，HBM需求持續(xù)高景氣。隨著英偉達GPU的發(fā)布周期固定在每年一次，算力提升對內(nèi)存容量和帶寬提出了接近每年翻倍的高要求；根據(jù)咨詢公司數(shù)據(jù)，GPU的計算能力在過去20年間增長了60000倍，但同期DRAM內(nèi)存帶寬僅提高了100倍——“內(nèi)存墻”仍將長期存在，通過HBM路線實現(xiàn)低功耗高帶寬趨勢明確。民生證券指出，從產(chǎn)業(yè)鏈來看，HBM產(chǎn)業(yè)上游主要包括電鍍液、前驅(qū)體、IC載板等半導體原材料及TSV設(shè)備、檢測設(shè)備等半導體設(shè)備供應(yīng)商。國產(chǎn)HBM量產(chǎn)勢在必行，當前國產(chǎn)HBM或處于發(fā)展早期，上游設(shè)備材料或迎來擴產(chǎn)機遇。

上市公司中，賽騰股份晶圓缺陷檢測量測設(shè)備（RXW-1200 ）可以應(yīng)用于高端存儲 HBM高帶寬存儲芯片生產(chǎn)制程。飛凱材料先進封裝材料如功能性濕電子化學品、錫球、環(huán)氧塑封料在HBM制程中的適配性驗證工作穩(wěn)步開展，公司與相關(guān)廠商保持密切合作，通過持續(xù)的工藝參數(shù)優(yōu)化與材料性能調(diào)適，努力提升HBM制程工藝的穩(wěn)定性與可靠性。

下載量猛增！“螞蟻阿福”沖上蘋果應(yīng)用總榜第三位

據(jù)報道，螞蟻集團旗下AI健康應(yīng)用“螞蟻阿福”于12月15號發(fā)布后下載量猛增，于16日當天沖上蘋果應(yīng)用榜總榜第三位。據(jù)悉，“螞蟻阿福”App月活用戶規(guī)模已超1500萬，每天回答用戶500多萬個健康提問。

QuestMobile三季度的報告數(shù)據(jù)顯示，“螞蟻阿福”的月活復(fù)合增長率高達83%，遠超行業(yè)13.5%的平均增速。東吳證券張良衛(wèi)認為，短期來看，大廠之間的模型競爭及入口競爭遠未結(jié)束，從確定性上來看，相比通用Agent，垂直Agent（即專注于特定行業(yè)或場景的Agent）更容易跑通商業(yè)模式、建立行業(yè)壁壘。

上市公司中，思創(chuàng)醫(yī)惠自2018年以來與阿里巴巴釘釘開展了“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”相關(guān)合作，一大批優(yōu)秀的微小化應(yīng)用軟件借助釘釘?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)平臺，正被越來越多的醫(yī)院使用。創(chuàng)識科技通過將AI技術(shù)融入傳統(tǒng)行業(yè)解決方案，加速推進數(shù)字化智慧養(yǎng)老系統(tǒng)和銀醫(yī)產(chǎn)品的落地，并且公司是支付寶服務(wù)商。

核聚變技術(shù)的工程化與商業(yè)化進程有望加快

行業(yè)媒體報道，致力于將基礎(chǔ)科學發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)化為具有巨大戰(zhàn)略價值的未來能源產(chǎn)業(yè)的企業(yè)「零點聚能」近日完成超五千萬元天使輪融資。本輪資金將重點用于研制具有關(guān)鍵作用的一號實驗裝置，開展基于磁零點位形聚變新路線的關(guān)鍵驗證實驗，推進極具商業(yè)價值的低成本、高參數(shù)聚變能源技術(shù)研發(fā)。

申萬宏源研報指出，隨著技術(shù)的持續(xù)突破、政策不斷落地以及國內(nèi)相關(guān)裝置建設(shè)加速，核聚變技術(shù)的工程化與商業(yè)化進程有望加快。國泰海通證券表示，可控核聚變行業(yè)招標顯著加速。近日，中科院合肥物質(zhì)院等離子體所、聚變新能（安徽）有限公司持續(xù)更新多項采購信息，累計預(yù)算金額數(shù)千萬元，采購需求仍在不斷增加。核聚變儀器采購需求不斷增加，行業(yè)招標顯著加速。

上市公司中，合鍛智能在可控核聚變的應(yīng)用項目中，公司具有托卡馬克裝置核心零部件制造能力，同時已獲得相關(guān)訂單。哈焊華通參與了可控核聚變項目，焊材在部分項目中得到了應(yīng)用。公司為核聚變設(shè)備提供高質(zhì)量焊接材料，主要參與了緊湊型全超導核聚變實驗裝置項目。

“全球大模型第一股”來了，智譜通過港交所上市聆訊

據(jù)媒體報道，AI大模型企業(yè)智譜已于近日通過港交所上市聆訊，有望成為“全球大模型第一股”，這標志著港股將首次迎來一家以AGI基座模型為核心業(yè)務(wù)的上市公司。據(jù)悉，智譜也是內(nèi)地企業(yè)赴港上市“報備制”落地以來，最快通過聆訊的案例之一。

展望未來，隨著智譜、豆包、千問、混元等大模型能力不斷提升，有望帶來下游更為廣泛的應(yīng)用落地和商業(yè)化機會。國泰海通發(fā)布研報稱，AI技術(shù)作為生產(chǎn)力工具，有望深度融入營銷、電商等成熟賽道，實現(xiàn)從流程優(yōu)化到價值重構(gòu)的跨越，打造AI漫劇、AI陪伴類游戲等新內(nèi)容業(yè)態(tài)。在硬件端，模型有望和手機、耳機、玩具等硬件結(jié)合，賦能邊界也會持續(xù)增加，長期看大模型的線上入口優(yōu)勢會越來越明顯，而端側(cè)則需要與合作伙伴一起打造線下生態(tài)，將模型能力通過終端延伸到各個領(lǐng)域去，實現(xiàn)AIAgent的效果，AI應(yīng)用有望加速落地。

公司方面，科大國創(chuàng)創(chuàng)新研發(fā)科創(chuàng)星云大模型，以大模型MaaS平臺、智能體平臺、場景化數(shù)智能力、人工智能安全能力底座四大支撐平臺深度賦能各行業(yè)細分場景的創(chuàng)新應(yīng)用。合合信息與亞馬遜云科技共同推出醫(yī)療行業(yè)AI解決方案。

機構(gòu)預(yù)計2026年折疊屏智能手機面板出貨量將同比增長46%

據(jù)媒體報道，根據(jù)Counterpoint Research最新發(fā)布的《折疊/卷軸顯示面板出貨量追蹤》報告，受蘋果為其首款折疊屏機型進行面板采購帶動，2026年折疊屏智能手機面板出貨量將同比增長46%。折疊屏iPhone將進一步鞏固書本型形態(tài)在2026年的主導地位。多折疊形態(tài)面板（如全新Galaxy Z TriFold）出貨量占比將維持在低個位數(shù)。三星顯示將成為最大贏家，市場份額有望突破50%。

國盛證券分析師鄭震湘表示，面板行業(yè)出現(xiàn)價格止跌信號，行業(yè)反轉(zhuǎn)在即。春節(jié)是電視機、顯示器、筆記本電腦、平板電腦、手機等電子產(chǎn)品銷售的黃金期，終端品牌商為了應(yīng)對春節(jié)促銷，通常會在前一年的第四季度和第一季度初向上游的面板廠商大量采購面板，進行生產(chǎn)和渠道鋪貨；歲修控產(chǎn)+韓廠退出，供給端進一步改善，面板行業(yè)價格回升可期，建議關(guān)注國內(nèi)面板行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。

公司方面，鼎龍股份目前有YPI、PSPI、TFE-INK產(chǎn)品已在客戶端規(guī)模銷售，客戶為國內(nèi)主流顯示面板廠。沃格光電的產(chǎn)品有UTG超薄柔性玻璃，可用于折疊手機、折疊平板、折疊筆電、智能穿戴曲面屏、超薄電子書等。