面對(duì)每天上千份上市公司公告該看哪些？重大事項(xiàng)公告動(dòng)輒幾十頁(yè)幾百頁(yè)重點(diǎn)是啥？公告里一堆專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)不知道算利好還是利空？請(qǐng)看財(cái)聯(lián)社公司新聞部《速讀公告》欄目，我們派駐全國(guó)的記者們將于公告當(dāng)晚為您帶來(lái)準(zhǔn)確、快速、專(zhuān)業(yè)的解讀。

財(cái)聯(lián)社12月15日訊（記者 武超）復(fù)星醫(yī)藥（600196.SH）擬以約14億元控股綠谷（上海）醫(yī)藥科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“綠谷醫(yī)藥”），標(biāo)的核心資產(chǎn)是深陷科學(xué)爭(zhēng)議且目前已停產(chǎn)的治療阿爾茨海默病藥物甘露特鈉膠囊（商品名：九期一），這款命運(yùn)多舛的國(guó)產(chǎn)原研藥后續(xù)臨床與商業(yè)化進(jìn)程亟待重啟。

復(fù)星醫(yī)藥今日晚間發(fā)布公告，其控股子公司復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將合計(jì)出資約14.12億元，通過(guò)受讓綠谷醫(yī)藥股權(quán)及認(rèn)購(gòu)其新增注冊(cè)資本的方式，獲得綠谷醫(yī)藥控股權(quán)，最終持有綠谷醫(yī)藥約53%的股權(quán)。交易完成后，綠谷醫(yī)藥將納入復(fù)星醫(yī)藥合并報(bào)表范圍。綠谷醫(yī)藥的主要資產(chǎn)為用于治療輕度至中度阿爾茨海默病的國(guó)家1類(lèi)新藥甘露特鈉膠囊，該藥物于2019年11月獲國(guó)家藥監(jiān)局有條件批準(zhǔn)上市，并于2021年被納入國(guó)家醫(yī)保目錄。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，綠谷醫(yī)藥正處在關(guān)鍵的困境期。據(jù)媒體報(bào)道，因藥品注冊(cè)證書(shū)到期且未能完成監(jiān)管要求的上市后研究，甘露特鈉膠囊的再注冊(cè)申請(qǐng)未獲批準(zhǔn)。復(fù)星醫(yī)藥在本次公告中表示，因原注冊(cè)批件到期，2024年11月起，甘露特鈉膠囊未開(kāi)展商業(yè)化生產(chǎn)，2025年起標(biāo)的公司的收入、利潤(rùn)均較上年不同程度下降。

公告顯示，截至2025年9月30日，綠谷醫(yī)藥總資產(chǎn)8.06億元，但所有者權(quán)益僅為1036萬(wàn)元，負(fù)債高達(dá)7.95億元；2025年前三季度，其營(yíng)業(yè)收入為1.02億元，凈利潤(rùn)為-6761萬(wàn)元。

甘露特鈉膠囊自誕生就引起了科學(xué)與公眾爭(zhēng)議，本次交易因此引發(fā)行業(yè)巨大關(guān)注。作為全球首個(gè)宣稱(chēng)靶向腦腸軸機(jī)制的阿爾茨海默病治療藥物，其獨(dú)特的作用機(jī)制和臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)曾遭到學(xué)界強(qiáng)烈質(zhì)疑。其中，最著名的是前首都醫(yī)科大學(xué)校長(zhǎng)饒毅對(duì)該藥主要發(fā)明人耿美玉研究員的公開(kāi)批評(píng)。

盡管存在爭(zhēng)議，該藥上市后仍積累了一定的市場(chǎng)規(guī)模。有公開(kāi)信息稱(chēng)，該藥2019年上市以來(lái)累計(jì)惠及患者數(shù)十萬(wàn)人。復(fù)星醫(yī)藥在公告中援引國(guó)際期刊Alzheimer'sResearch & Therapy（《阿爾茨海默病研究與治療》）發(fā)布的甘露特鈉膠囊中國(guó)境內(nèi)III期臨床試驗(yàn)結(jié)果，稱(chēng)該藥品對(duì)輕中度阿爾茨海默病患者的認(rèn)知功能有明確的改善作用。

復(fù)星醫(yī)藥此次入局，被市場(chǎng)解讀為一次高風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略押注。阿爾茨海默病因其發(fā)病機(jī)制復(fù)雜、藥物研發(fā)失敗率極高，被稱(chēng)為醫(yī)藥行業(yè)的“研發(fā)黑洞”。然而，其背后是巨大的未滿足臨床需求。根據(jù)《2025中國(guó)阿爾茨海默病報(bào)告》，1990至2021年，中國(guó)阿爾茨海默病及相關(guān)癡呆的粗發(fā)病率由59.8/10萬(wàn)增長(zhǎng)到204.8/10萬(wàn)，增長(zhǎng)242.5%。2021年，中國(guó)阿爾茨海默病及相關(guān)癡呆患者近1700萬(wàn)人。近年來(lái)，中國(guó)阿爾茨海默病的發(fā)病率、患病率和死亡率均呈上升趨勢(shì)，但中國(guó)阿爾茨海默病及其他認(rèn)知障礙疾病的就診率、診斷率和治療率偏低，市場(chǎng)存在較大的增長(zhǎng)空間。

復(fù)星醫(yī)藥在中樞神經(jīng)系統(tǒng)領(lǐng)域已有布局，擁有奧吡卡朋膠囊、在研藥物AR1001及腦磁圖儀、磁波刀等產(chǎn)品，初步形成“藥物+器械”的協(xié)同模式。公司表示，本次收購(gòu)旨在進(jìn)一步豐富本集團(tuán)于該治療領(lǐng)域治療產(chǎn)品管線矩陣、持續(xù)完善市場(chǎng)布局。收購(gòu)?fù)瓿珊螅緦⒊掷m(xù)有序推進(jìn)該藥品的上市后確證性臨床試驗(yàn)，以使該藥品盡快獲得國(guó)家藥品審評(píng)部門(mén)批準(zhǔn)。此外，公司也將適時(shí)啟動(dòng)該藥品相關(guān)適應(yīng)癥的國(guó)際多中心臨床研究，以期惠及更多阿爾茨海默病患者。