財聯(lián)社12月11日訊（編輯 劉蕊）美東時間周三盤后，美股科技巨頭甲骨文股價暴跌超過10%，截至發(fā)稿報199.94美元。在此之前，該公司公布了喜憂參半的第二財季業(yè)績。

近幾個月來，甲骨文的股價經(jīng)歷了過山車式的劇烈波動，因?yàn)橥顿Y者們對其斥巨資推進(jìn)人工智能項目的風(fēng)險和回報爭論不休。

盡管這份最新出爐的財報數(shù)字非常亮眼，但其在數(shù)據(jù)中心及其他設(shè)備方面的支出大幅增加，而高昂的合同積壓讓投資者們愈發(fā)擔(dān)憂，甲骨文為了滿足市場需求可能將愈發(fā)身陷債務(wù)泥潭。

云基礎(chǔ)設(shè)施收入加速增長

甲骨文財報顯示，在截至11月底的第二財季，

季度調(diào)整后每股盈利為2.26美元，較上年同期增長54% ，高于FactSet調(diào)查的分析師此前預(yù)測的1.64美元；

營收同比增長14%至161億美元，略低于分析師預(yù)期的162億美元。

投資者們最為關(guān)注的云基礎(chǔ)設(shè)施（OCI）收入增長68%，達(dá)到41億美元，增速較此前幾個月進(jìn)一步加速：在截至8月的第一財季和截至5月的第四財季，甲骨文的云基礎(chǔ)設(shè)施收入分別同比增長了55%和52%。

這表明，甲骨文云基礎(chǔ)設(shè)施正迅速崛起，成為亞馬遜、微軟和谷歌母公司Alphabet等大型競爭對手的有力挑戰(zhàn)者，推動甲骨文進(jìn)一步成長為人工智能領(lǐng)域的主要參與者。

合同積壓進(jìn)一步提高

另一項投資者們最關(guān)注的數(shù)據(jù)就是甲骨文的剩余履約義務(wù)（RPO，即尚未確認(rèn)的合同收入）。

甲骨文公司表示，其第二財季RPO同比增長438%，達(dá)到5230億美元，遠(yuǎn)超F(xiàn)actSet分析師此前5020億美元的普遍預(yù)期，而且在上一季度的巨額RPO基礎(chǔ)上進(jìn)一步增長了15%。

甲骨文首席財務(wù)官道格·凱林在新聞稿中表示，這一增長是由Meta、英偉達(dá)和其他客戶的新承諾推動的。

此前，甲骨文公司公布截至8月底的上一季度季度業(yè)績顯示，其剩余履約義務(wù)增長359%，達(dá)到4550億美元。受此消息提振，甲骨文股價在9月份曾一度大幅上漲。然而，自去年10月以來，市場愈發(fā)擔(dān)憂甲骨文為滿足這一需求所需的高昂成本，以及該公司對OpenAI作為其主要客戶的過度依賴，甲骨文股價持續(xù)下跌。

因此，盡管這份財報數(shù)據(jù)顯示甲骨文業(yè)務(wù)需求強(qiáng)勁，但高昂的RPO數(shù)字卻并沒有能掃清投資者們最重要的擔(dān)憂：甲骨文要付出多大的代價，才能滿足這樣巨大的市場需求？

最近幾個月，甲骨文公司已經(jīng)深深卷入了人們對人工智能泡沫的廣泛擔(dān)憂之中。因?yàn)橥顿Y者越來越擔(dān)心，甲骨文為了兌現(xiàn)巨額合約、資助其數(shù)據(jù)中心項目，將越發(fā)身陷債務(wù)泥潭。

根據(jù)洲際交易所 (ICE) 數(shù)據(jù)，本月初，甲骨文公司的五年期信用違約掉期（CDS）已經(jīng)攀升至2009 年以來的最高水平，該指標(biāo)隨著投資者對公司信用質(zhì)量的信心下降而上升。

而在周三盤后財報公布后，甲骨文公司CDS連續(xù)第三天上漲，達(dá)到約每年1.246個百分點(diǎn)，其日內(nèi)最高值已達(dá)到自上周四以來的水平，接近本月早些時候的峰值。