【熱點(diǎn)導(dǎo)讀】

一天一個(gè)價(jià)，存儲芯片或迎以AI驅(qū)動(dòng)的新一輪景氣周期

TrendForce預(yù)計(jì)2026年全球800G以上光收發(fā)模塊達(dá)近6300萬組

美國電信業(yè)將迎最強(qiáng)攪局者？“星鏈移動(dòng)”商標(biāo)暗藏大棋局

SEMI稱2025年Q3全球半導(dǎo)體設(shè)備出貨金額同比增長11%

中泰量子科技聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室在曼谷揭幕

字節(jié)旗下PICO與群核科技合作，打造世界最大的可交互XR資產(chǎn)庫

冰雪產(chǎn)品爆單，有企業(yè)生產(chǎn)訂單排到明年3月

【主題詳情】

一天一個(gè)價(jià)，存儲芯片或迎以AI驅(qū)動(dòng)的新一輪景氣周期

媒體報(bào)道，瑞銀認(rèn)為，隨著行業(yè)產(chǎn)能大規(guī)模轉(zhuǎn)向HBM，傳統(tǒng)DRAM市場供應(yīng)持續(xù)收緊，而需求保持穩(wěn)健，供需錯(cuò)配推動(dòng)定價(jià)能力顯著增強(qiáng)。2026年第二季度美光傳統(tǒng)DRAM毛利率預(yù)計(jì)達(dá)67%，首次超越HBM的62%。此后這一優(yōu)勢將持續(xù)擴(kuò)大，第三季度傳統(tǒng)DRAM毛利率將達(dá)71%，第四季度更是高達(dá)75%。

據(jù)媒體報(bào)道，內(nèi)存條成了“電子茅臺”，價(jià)格漲得比金條還快，力壓世面所有理財(cái)產(chǎn)品。64G的DDR5內(nèi)存套裝，價(jià)格超過4000元，比游戲主機(jī)PS5還貴出1000塊。華強(qiáng)北商家已經(jīng)不給內(nèi)存條貼價(jià)格了，因?yàn)橐惶煲粋€(gè)價(jià)，乃至上午一個(gè)價(jià)、下午一個(gè)價(jià)。萬聯(lián)證券研報(bào)指出，當(dāng)前存儲芯片有望迎來以AI驅(qū)動(dòng)的新一輪景氣周期，需求拉動(dòng)力更強(qiáng)、存儲技術(shù)迭代進(jìn)一步加速、供給端產(chǎn)能調(diào)控策略升級，同時(shí)短期供給端新增產(chǎn)能有限，供需缺口有望維持，本輪存儲行業(yè)漲價(jià)持續(xù)性或更強(qiáng)。

上市公司中，矽電股份自主研發(fā)的高端全自動(dòng)、高精度12吋晶圓探針臺適用于存儲芯片的探針測試。公司DEMO設(shè)備已發(fā)往長江存儲等重點(diǎn)客戶進(jìn)行試產(chǎn)驗(yàn)證。精智達(dá)已基本實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體存儲器件測試設(shè)備主要產(chǎn)品的全面布局，能夠?yàn)榭蛻籼峁┫到y(tǒng)化解決方案。

TrendForce預(yù)計(jì)2026年全球800G以上光收發(fā)模塊達(dá)近6300萬組

據(jù)媒體報(bào)道，根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，隨著數(shù)據(jù)中心朝大規(guī)模叢集化發(fā)展，高速互聯(lián)技術(shù)成為決定AI數(shù)據(jù)中心效能上限與規(guī)模化發(fā)展的關(guān)鍵。2025年全球800G以上的光收發(fā)模塊達(dá)2400萬支，2026年預(yù)估將會(huì)達(dá)到近6300萬組，成長幅度高達(dá)2.6倍。

東北證券指出，光模塊行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，明年需求可見度較高，訂單指引持續(xù)上修，供不應(yīng)求將成為行業(yè)常態(tài)。上游物料是影響光模塊廠商交付能力的核心因素，需重視EML光芯片、CW光源、硅光芯片、無源光器件等上游核心環(huán)節(jié)的投資機(jī)遇。

公司方面，方正科技表示光模塊領(lǐng)域?yàn)楣局攸c(diǎn)布局方向之一，公司已批量生產(chǎn)PCB產(chǎn)品應(yīng)用于10G-100G-200G-400G-800G等光模塊產(chǎn)品。兆馳股份在200G及以下低速光模塊領(lǐng)域，已實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)并具備良好經(jīng)濟(jì)效益；400G/800G高速光模塊樣品已進(jìn)入國內(nèi)頭部客戶送樣測試階段，預(yù)計(jì)2025年第二季度可實(shí)現(xiàn)小批量出貨。

美國電信業(yè)將迎最強(qiáng)攪局者？“星鏈移動(dòng)”商標(biāo)暗藏大棋局

公開文件顯示，美國太空探索技術(shù)公司（SpaceX）已提交一項(xiàng)名為“StarlinkMobile”（星鏈移動(dòng)）的商標(biāo)申請，暗示馬斯克已有建立一家移動(dòng)通信運(yùn)營商的計(jì)劃。根據(jù)美國專利商標(biāo)局（USPTO）網(wǎng)站的信息，SpaceX早于10月16日就提交了這項(xiàng)服務(wù)商標(biāo)的申請。目前，該申請已被商標(biāo)局受理，正等待分配給審查律師。SpaceX提交的申請文件顯示，“星鏈移動(dòng)”的業(yè)務(wù)為通信服務(wù)，即通過無線電信設(shè)備和衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)雙向的、實(shí)時(shí)的傳輸服務(wù)，包括語音、音頻、視頻和數(shù)據(jù)。

衛(wèi)星通信作為地面通信的重要補(bǔ)充，憑借覆蓋范圍廣、不受地形限制、組網(wǎng)靈活及安全可靠等核心優(yōu)勢。銀河證券趙良畢認(rèn)為，衛(wèi)星通信正在從傳統(tǒng)的語音與應(yīng)急連接，走向“通信+算力+數(shù)據(jù)”的復(fù)合型基礎(chǔ)設(shè)施升級。其對標(biāo)的是新一代信息網(wǎng)絡(luò)的延伸與補(bǔ)充，而非對現(xiàn)有光纖光纜的替代。隨著衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈在中國的加速成型，ToC與ToB兩類模式將共同構(gòu)成衛(wèi)星應(yīng)用的“雙輪驅(qū)動(dòng)”，為天地一體化網(wǎng)絡(luò)的長期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

上市公司中，華力創(chuàng)通具備通信、導(dǎo)航一體化芯片，如天通基帶芯片集成天通衛(wèi)星移動(dòng)通信、北斗/GPS定位為一體，實(shí)現(xiàn)通信和導(dǎo)航一體化設(shè)計(jì)。雷科防務(wù)積極開拓天地一體化低軌道衛(wèi)星通信應(yīng)用，已承接星網(wǎng)項(xiàng)目的配套任務(wù)，研制了正樣星載濾波器，主要應(yīng)用在衛(wèi)星發(fā)射鏈路部分；在遙感領(lǐng)域，形成了星上與地面系統(tǒng)緊密協(xié)作的產(chǎn)業(yè)能力。

SEMI稱2025年Q3全球半導(dǎo)體設(shè)備出貨金額同比增長11%

據(jù)媒體報(bào)道，國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEMI）近日在《全球半導(dǎo)體設(shè)備市場報(bào)告》中宣布，2025年第三季度全球半導(dǎo)體設(shè)備出貨金額同比增長11%，達(dá)到336.6億美元，環(huán)比增長2%。

半導(dǎo)體設(shè)備位于產(chǎn)業(yè)鏈上游，是支撐芯片制造與封測的核心產(chǎn)業(yè)。國金證券表示，隨著AI大模型驅(qū)動(dòng)存儲技術(shù)向3D化演進(jìn)，疊加長鑫、長存等國內(nèi)存儲大廠擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目落地，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來新一輪高速增長機(jī)遇。

公司方面，矽電股份已自主研發(fā)了多種類型應(yīng)用探針測試技術(shù)的半導(dǎo)體設(shè)備，公司率先實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)12英寸晶圓探針臺的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，并進(jìn)入長江存儲等多家重點(diǎn)客戶進(jìn)行驗(yàn)證。中科飛測的3D AOI設(shè)備、三維形貌量測設(shè)備、套刻精度量測設(shè)備等多種設(shè)備已經(jīng)通過HBM先進(jìn)封裝工藝的驗(yàn)證并批量銷售，技術(shù)指標(biāo)對標(biāo)國際領(lǐng)先的同類產(chǎn)品，客戶基本覆蓋國內(nèi)主要HBM廠商。

中泰量子科技聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室在曼谷揭幕

中泰量子科技研討會(huì)8日在曼谷舉行，來自中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)及泰國朱拉隆功大學(xué)、泰國瑪希隆大學(xué)等十余所中國與東盟高校的近百名專家學(xué)者與會(huì)，共同揭幕量子科技聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。當(dāng)天，中科大量子網(wǎng)絡(luò)安徽省重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室與朱拉隆功大學(xué)科學(xué)學(xué)院簽約，正式成立中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)—朱拉隆功大學(xué)量子科技聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。中科大與朱拉隆功大學(xué)簽訂備忘錄，就共同推進(jìn)量子科技、AI化學(xué)等方面的合作達(dá)成共識。

此前，英特爾前首席執(zhí)行官帕特·基辛格拋出重磅觀點(diǎn)，預(yù)言“量子計(jì)算”將在兩年內(nèi)普及。他認(rèn)為，量子計(jì)算將與經(jīng)典計(jì)算、AI計(jì)算共同構(gòu)成未來計(jì)算世界的“神圣三位一體”。長江證券計(jì)算機(jī)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)正處于由0到1的發(fā)展初期，但其產(chǎn)業(yè)價(jià)值已逐步被市場認(rèn)知，有望帶動(dòng)其上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入快速發(fā)展期。并且，量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈上下游較為清晰，其上游為核心元器件，中游為量子計(jì)算機(jī)整機(jī)制造、軟件算法環(huán)節(jié)，下游應(yīng)用于金融、化工、制藥、交通、物流等多個(gè)領(lǐng)域。

上市公司中，禾信儀器投資量羲技術(shù)，布局量子計(jì)算業(yè)務(wù)，標(biāo)的方主要為量子計(jì)算機(jī)提供極低溫極微弱信號測量調(diào)控設(shè)備，為量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)上游的配套設(shè)備系統(tǒng)的提供商，上半年已實(shí)現(xiàn)收入7080萬元，接近2024年全年收入。瑞斯康達(dá)與中國電信旗下子公司、研究院及省分公司展開合作，共同探索量子加密快線、超算快線、新型物聯(lián)終端等多個(gè)前沿領(lǐng)域的發(fā)展。

字節(jié)旗下PICO與群核科技合作，打造世界最大的可交互XR資產(chǎn)庫

字節(jié)旗下XR平臺PICO與群核科技達(dá)成生態(tài)合作，雙方基于PICO的XR硬件系統(tǒng)與群核科技平臺的空間數(shù)據(jù)集，打造“世界最大的可交互XR資產(chǎn)庫”，為全球開發(fā)者與企業(yè)用戶提供XR內(nèi)容生產(chǎn)基座。

隨著XR擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)技術(shù)與人工智能技術(shù)加速融合，XR智能終端正成為連接虛實(shí)世界的關(guān)鍵載體。市場分析認(rèn)為，AI+XR已開始對整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，無論是在個(gè)人助手、健康健身、社交娛樂，還是在行業(yè)領(lǐng)域的生產(chǎn)、醫(yī)療、遠(yuǎn)程支持與教育等，AI+XR都在發(fā)揮重要作用。國盛證券認(rèn)為，AI正處于景氣周期，隨著基礎(chǔ)模型的不斷優(yōu)化、端側(cè)以及AI應(yīng)用與模型互相的正向推動(dòng)，整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)鏈均將受益于此上行的通道。

上市公司中，領(lǐng)益智造表示，谷歌是公司客戶，有硬件業(yè)務(wù)往來。此外，Google與XREAL聯(lián)合共同打造Android XR生態(tài)，公司作為XREAL的長期戰(zhàn)略伙伴為XREAL的AR眼鏡提供關(guān)鍵零組件和組裝服務(wù)。春秋電子具備AI眼鏡、手表等AI終端結(jié)構(gòu)件的生產(chǎn)技術(shù)，目前已為部分客戶供貨AI眼鏡結(jié)構(gòu)件。三安光電在AI/AR眼鏡領(lǐng)域，公司的Micro LED產(chǎn)品正與國內(nèi)外終端廠商配合方案優(yōu)化，已從技術(shù)驗(yàn)證邁向小批量驗(yàn)證階段。

冰雪產(chǎn)品爆單，有企業(yè)生產(chǎn)訂單排到明年3月

媒體報(bào)道，進(jìn)入冬季，冰雪運(yùn)動(dòng)快速升溫，浙江義烏也因冰雪季的到來，迎來“爆單”時(shí)刻，冰刀鞋、滑雪鏡等冰雪產(chǎn)品正源源不斷發(fā)往世界各地加速點(diǎn)燃冰雪經(jīng)濟(jì)。在浙江一家滑雪裝備制造企業(yè)的車間，各條生產(chǎn)線正開足馬力運(yùn)轉(zhuǎn)。據(jù)了解，這家企業(yè)開設(shè)滑雪鏡生產(chǎn)線已經(jīng)有7年，近幾年銷量增長明顯。目前，滑雪板線的生產(chǎn)訂單排到了2026年3月份。

近年來，在冰雪運(yùn)動(dòng)發(fā)展熱潮中，我國冰雪經(jīng)濟(jì)迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。華西證券研報(bào)表示，冰雪經(jīng)濟(jì)基本盤持續(xù)擴(kuò)大，消費(fèi)活力噴薄。攜程平臺數(shù)據(jù)顯示，截至目前，11月至明年2月，國內(nèi)滑雪及冰雪景區(qū)門票預(yù)訂量同比激增約70%，海外相關(guān)預(yù)訂也增長50%；尤其在滑雪項(xiàng)目上，11月以來，國內(nèi)雪場門票預(yù)訂量同比增幅高達(dá)近2.2倍，套票產(chǎn)品更受青睞，反映出游客對深度、一站式體驗(yàn)的追求。江海證券表示，冰雪經(jīng)濟(jì)在政策扶持下，前景廣闊。冬季將至，冰雪運(yùn)動(dòng)及冰雪旅游旺季即將來臨，在積極推動(dòng)冰雪經(jīng)濟(jì)政策的支持下，看好冰雪產(chǎn)業(yè)鏈中的部分上市公司。

上市公司中，晶雪節(jié)能有涉足到冰雪產(chǎn)業(yè)，參與了長春、蘇州滑雪場的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。目前公司成為冰雪經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈中的重要參與者。冰山冷熱表示，冰雪運(yùn)動(dòng)方面，公司積極致力于冰雪場館建設(shè)，冰雪場館已成為公司多個(gè)優(yōu)勢細(xì)分市場之一，近年來公司承接過多個(gè)奧運(yùn)場館和商業(yè)冰雪工程項(xiàng)目。