財(cái)聯(lián)社12月8日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

中金公司維持Snowflake Inc（SNOW.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)290美元：

2026財(cái)年Q3收入12.1億美元，同比+29%，利潤(rùn)超預(yù)期，AI驅(qū)動(dòng)新訂單與客戶(hù)增長(zhǎng)，RPO同比+37.5%。AI年化收入達(dá)1億美元，管理層稱(chēng)Snowflake Intelligence為史上增速最快產(chǎn)品。上調(diào)目標(biāo)價(jià)因估值切換至2027財(cái)年18倍P/S，較當(dāng)前15倍具24%上行空間。

中信證券維持邁威爾科技（MRVL.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)120美元：

受益于數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)及定制化需求提升，F(xiàn)Y2027營(yíng)收增速有望達(dá)25%。收購(gòu)Celestial AI強(qiáng)化光學(xué)互連布局，增厚未來(lái)業(yè)績(jī)?；?3倍PE估值，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至120美元，反映長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。

招商證券(香港)維持奈飛（NFLX.O）增持評(píng)級(jí)：

近期股價(jià)回調(diào)提供買(mǎi)入機(jī)會(huì)，競(jìng)購(gòu)WBD資產(chǎn)具戰(zhàn)略意義，有望合并超4億訂閱用戶(hù)，增厚IP儲(chǔ)備與市場(chǎng)份額。2025年EV/EBITDA為23.6倍，低于Netflix當(dāng)前估值，長(zhǎng)期增長(zhǎng)可見(jiàn)，但需關(guān)注債務(wù)升至980億美元及反壟斷監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)通證券維持萬(wàn)物新生（RERE.N）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

公司積極布局海外業(yè)務(wù)，單月銷(xiāo)量破萬(wàn)臺(tái)，受益于二手手機(jī)出口趨勢(shì)。依托京東收購(gòu)Ceconomy拓展歐洲市場(chǎng)，有望借助其線(xiàn)下渠道參與“以舊換新”生態(tài)，復(fù)制國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化能力至海外，打造國(guó)際版拍機(jī)堂。預(yù)計(jì)2025-2027年凈利潤(rùn)3.1/6.3/8.8億元，PE持續(xù)下行，成長(zhǎng)性顯著。

國(guó)信證券維持小馬智行（PONY.O）優(yōu)于大市評(píng)級(jí)：

2025Q3營(yíng)收同比增長(zhǎng)72%，Robotaxi和授權(quán)業(yè)務(wù)高增，第七代車(chē)型實(shí)現(xiàn)單車(chē)盈利轉(zhuǎn)正，自動(dòng)駕駛“朋友圈”持續(xù)擴(kuò)容。公司穩(wěn)步推進(jìn)全球化布局，車(chē)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，看好其在Robotaxi與Robotruck領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)及商業(yè)化落地潛力。

華泰證券維持亞馬遜（AMZN.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)351.87：

公司發(fā)布Trainium3芯片及Nova2系列模型，強(qiáng)化自研算力與AI生態(tài)布局。AWS通過(guò)提升芯片性能、完善Agent開(kāi)發(fā)工具鏈，增強(qiáng)B端競(jìng)爭(zhēng)力。維持25-27年盈利預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)26年42.9倍PE，反映其全棧云優(yōu)勢(shì)與AI增長(zhǎng)潛力。

興業(yè)證券給予亞馬遜（AMZN.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

AWS云收入加速增長(zhǎng)，Q3營(yíng)收同比+20.2%，受益于Nova新模型及AgentCore平臺(tái)推動(dòng)PaaS發(fā)展。AI基礎(chǔ)設(shè)施全面升級(jí)，Trainium3芯片及GB300系統(tǒng)提升算力與能效，EC2 Trn3性能大幅提升。電商業(yè)務(wù)與云協(xié)同效應(yīng)顯著，Rufus助手有望增厚年收100億美元。預(yù)計(jì)2025-2027年凈利潤(rùn)持續(xù)高增，長(zhǎng)期成長(zhǎng)性明確。

國(guó)信證券維持億航智能（EH.O）優(yōu)于大市評(píng)級(jí)：

2025Q3營(yíng)收0.92億元，同比-27.8%，交付42架eVTOL，短期承壓。毛利率60.8%，控本增效顯效。VT35發(fā)布拓展城際場(chǎng)景，OC牌照落地推動(dòng)商業(yè)運(yùn)營(yíng)啟動(dòng)，云浮二期試產(chǎn)，年產(chǎn)能將達(dá)千架。全球布局?jǐn)U至21國(guó)，泰國(guó)AAM沙盒計(jì)劃推進(jìn)。生態(tài)鏈與量產(chǎn)能力強(qiáng)化支撐長(zhǎng)期增長(zhǎng)。