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可實(shí)現(xiàn)“衛(wèi)星出廠即發(fā)射”無(wú)縫銜接，這一超級(jí)工廠即將投產(chǎn)

新一輪寒潮可能又要登場(chǎng)了，機(jī)構(gòu)看好用電量高增速延續(xù)

新興資本加速入場(chǎng)，人形機(jī)器人進(jìn)入多樣化應(yīng)用場(chǎng)景

供需“剪刀差”致硫磺漲幅超300%

固態(tài)電池正迎來(lái)產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵突破期

10月全球半導(dǎo)體銷售總額達(dá)727.1億美元，同比增長(zhǎng)27.2%

OpenAI最快將于本周發(fā)布GPT-5.2

【主題詳情】

可實(shí)現(xiàn)“衛(wèi)星出廠即發(fā)射”無(wú)縫銜接，這一超級(jí)工廠即將投產(chǎn)

據(jù)報(bào)道，在文昌國(guó)際航天城，年產(chǎn)1000顆衛(wèi)星的超級(jí)工廠即將投產(chǎn)，可實(shí)現(xiàn)“衛(wèi)星出廠即發(fā)射”的無(wú)縫銜接；目前20余家產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)已簽約落戶，火箭研發(fā)、衛(wèi)星制造、發(fā)射測(cè)控的全鏈條生態(tài)日趨完善。這里提到的超級(jí)工廠，由國(guó)際衛(wèi)星先進(jìn)制造中心與國(guó)際星箭協(xié)同研發(fā)中心組成，采用“1+1+8”架構(gòu)——1個(gè)超級(jí)工廠、1個(gè)試驗(yàn)檢測(cè)中心、8個(gè)核心單機(jī)研制中心，是全國(guó)唯一可實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星總裝與星箭合罩的生產(chǎn)基地，也是亞洲最大衛(wèi)星制造基地。

藍(lán)箭航天朱雀三號(hào)遙一火箭成功入軌，成為我國(guó)首個(gè)實(shí)現(xiàn)軌道飛行的可重復(fù)使用液氧甲烷運(yùn)載火箭，標(biāo)志著中國(guó)商業(yè)航天在復(fù)用技術(shù)上取得關(guān)鍵突破。中信建投黎韜揚(yáng)分析指出，運(yùn)載火箭是目前我國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的核心瓶頸，朱雀三號(hào)實(shí)現(xiàn)成功入軌，標(biāo)志著我國(guó)兩大星座組網(wǎng)新增一個(gè)較低成本的選擇，產(chǎn)業(yè)迎來(lái)重大拐點(diǎn)。后續(xù)天龍三號(hào)、力箭二號(hào)、長(zhǎng)十二系列、智神星一號(hào)等火箭還將陸續(xù)首飛，并開(kāi)展回收試驗(yàn)，有望進(jìn)一步打通產(chǎn)業(yè)瓶頸環(huán)節(jié)，帶動(dòng)衛(wèi)星星座建設(shè)加速，進(jìn)而帶來(lái)應(yīng)用端爆發(fā)，全產(chǎn)業(yè)鏈邏輯都將理順。

上市公司中，航天環(huán)宇已完成“千帆”星座4.5米測(cè)控天伺饋、“千帆”星座1.8米饋電天伺饋產(chǎn)品的研制、車載站、集裝箱機(jī)動(dòng)數(shù)傳站、固定站等高難度站型研制交付。普天科技生產(chǎn)的嵌銅基結(jié)構(gòu)TR組件復(fù)合基印制電路板、星載頻綜控制系統(tǒng)階梯電路板可應(yīng)用于商業(yè)航天，衛(wèi)星通信等領(lǐng)域。

新一輪寒潮可能又要登場(chǎng)了，機(jī)構(gòu)看好用電量高增速延續(xù)

據(jù)媒體報(bào)道，10日起，新一股強(qiáng)冷空氣開(kāi)始影響新疆北部，之后11-13日，這股強(qiáng)冷空氣將東移南下影響全國(guó)，由于降溫前氣溫升溫幅度大，預(yù)計(jì)將帶來(lái)廣泛而劇烈的降溫，大概率又會(huì)達(dá)到寒潮級(jí)別，預(yù)計(jì)我國(guó)大部地區(qū)氣溫將普遍下降6～10℃，北方地區(qū)局地降溫12～14℃。這次強(qiáng)冷空氣還將帶來(lái)明顯雨雪過(guò)程。

中信證券稱，經(jīng)濟(jì)向好，氣溫偏低，看好用電量高增速延續(xù)?；痣姽厩叭径葮I(yè)績(jī)基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)，短期的煤價(jià)上漲料不改變?nèi)陿I(yè)績(jī)高增與低估值下高股息率預(yù)期的吸引力；龍頭公司加碼風(fēng)光裝機(jī)改善業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性與估值體系，配置吸引力凸顯。

公司方面，閩東電力主營(yíng)水電、風(fēng)電、光伏，擁有17座水庫(kù)、22個(gè)電站、4個(gè)控股風(fēng)電場(chǎng)及14個(gè)屋頂光伏電站，正推進(jìn)霞浦海上風(fēng)電B區(qū)、寧德深水A區(qū)海上風(fēng)電項(xiàng)目。中閩能源深耕清潔能源發(fā)電領(lǐng)域，公司所有的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和收入都與風(fēng)力發(fā)電等清潔能源發(fā)電業(yè)務(wù)相關(guān)，是福建省內(nèi)從事風(fēng)電行業(yè)專業(yè)化程度較高的公司之一。

新興資本加速入場(chǎng)，人形機(jī)器人進(jìn)入多樣化應(yīng)用場(chǎng)景

鹿明機(jī)器人近日完成Pre-A1和Pre-A2兩輪融資，金額數(shù)億元。其中，Pre-A1輪由鼎暉投資領(lǐng)投，南京創(chuàng)投、金景資本、金固股份跟投，Pre-A2輪由申能誠(chéng)毅投資。融資將用于公司在具身智能數(shù)據(jù)和硬件領(lǐng)域的持續(xù)投入。

如今，隨著人形機(jī)器人逐步走出實(shí)驗(yàn)室，進(jìn)入多樣化的應(yīng)用場(chǎng)景，對(duì)其需求也日益凸顯。前不久，摩根士丹利的全球可尋址市場(chǎng)（TAM）模型給出預(yù)測(cè)：到2050年，全球人形機(jī)器人保有量將達(dá)到10億臺(tái)，年收入市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)近5萬(wàn)億美元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年以來(lái)，人形機(jī)器人技術(shù)不斷迭代，作為新興產(chǎn)業(yè)，新興資本加速入場(chǎng)，也預(yù)示著機(jī)器人行業(yè)將從技術(shù)探索期加速邁向商業(yè)化推廣期。

上市公司中，昊志機(jī)電生產(chǎn)的諧波減速器、無(wú)框力矩電機(jī)和編碼器等產(chǎn)品可應(yīng)用于人形機(jī)器人，公司生產(chǎn)的諧波減速器、關(guān)節(jié)模組等機(jī)器人核心部件產(chǎn)品在向部分人形機(jī)器人廠商送樣測(cè)試的同時(shí)，已實(shí)現(xiàn)部分產(chǎn)品的初步銷售。江蘇雷利為微電機(jī)及組件供應(yīng)商，在線性關(guān)節(jié)中，公司已推出多款線性執(zhí)行器產(chǎn)品；公司的“絲桿+行星齒輪箱+直流電機(jī)+編碼器”組件可用于靈巧手中，實(shí)現(xiàn)高精度、高響應(yīng)的末端操作；公司的無(wú)框力矩電機(jī)及一體化行星模組可用于旋轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)。

供需“剪刀差”致硫磺漲幅超300%

從去年下半年到現(xiàn)在，硫磺價(jià)格從不到1000元/噸漲至逾4000元/噸，當(dāng)前仍處于上漲趨勢(shì)中，下游沒(méi)有自供能力的磷肥企業(yè)壓力山大，中小產(chǎn)能紛紛減產(chǎn)、退出。財(cái)聯(lián)社記者從國(guó)內(nèi)某磷肥上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人處獲悉，每噸硫磺價(jià)格上漲100元，下游磷肥的成本相應(yīng)增加50元，按照市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算，現(xiàn)在磷肥的成本較去年上半年增加了1500元/噸。“考慮到長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)等因素，成本增加沒(méi)那么夸張，但是依然壓力很大?！?/p>

11月中旬以來(lái)，海外成品油裂解價(jià)差迅速攀升，而硫磺作為煉化副產(chǎn)物，供給同樣受到嚴(yán)重影響。國(guó)投證券王華炳認(rèn)為，一方面俄羅斯為世界第二大硫磺生產(chǎn)國(guó)，短期裂解價(jià)差有所降溫回調(diào)，但核心矛盾未解，另一方面我國(guó)新能源浪潮拉動(dòng)硫磺需求，尤其是固態(tài)電池技術(shù)路線中的硫化鋰成本構(gòu)成占比高達(dá)82%，有望打開(kāi)硫磺遠(yuǎn)期成長(zhǎng)空間，預(yù)計(jì)2026年硫磺供需缺口將顯著擴(kuò)大，價(jià)格或?qū)⒆穼v史高點(diǎn)。

上市公司中，粵桂股份子公司云硫礦業(yè)采礦許可證范圍內(nèi)保有硫鐵礦資源量1.11億噸。三維化學(xué)主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋硫磺回收工程，截至上半年公司設(shè)計(jì)、總承包245套硫磺回收裝置，總規(guī)模1316.6萬(wàn)噸/年。

固態(tài)電池正迎來(lái)產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵突破期

為進(jìn)一步推進(jìn)硅碳負(fù)極材料和固態(tài)電池技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)發(fā)展，華清鋰電將于2025年12月17-19日在湖南長(zhǎng)沙舉辦“第二屆中國(guó)硅碳負(fù)極材料技術(shù)大會(huì)”和“第三屆中國(guó)固態(tài)電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)”。

銀河證券指出，固態(tài)電池正迎來(lái)產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵突破期。政策端工信部專項(xiàng)支持疊加中期審查落地，產(chǎn)業(yè)端頭部企業(yè)中試線密集投產(chǎn)。根據(jù)Trendforce，目前全球主要電池企業(yè)都已經(jīng)明確了固態(tài)電池量產(chǎn)時(shí)間表，目前主要廠商處于中試線階段，預(yù)估2027年至2028年陸續(xù)進(jìn)入量產(chǎn)階段。

上市公司中，宏工科技表示，固態(tài)電池相關(guān)產(chǎn)線方面，公司去年向客戶交付的試驗(yàn)線，各項(xiàng)性能指標(biāo)驗(yàn)證已達(dá)到了客戶的要求。截至2025年半年度，公司已針對(duì)固態(tài)電池、干法電極工藝的特殊需求，自主研發(fā)或聯(lián)合研發(fā)了混合均質(zhì)一體機(jī)、干法研磨機(jī)、適用于干法電極的雙螺桿擠出機(jī)、適用于固態(tài)電池的全自動(dòng)噸袋拆包系統(tǒng)等。華友鈷業(yè)超高鎳三元正極材料已百噸級(jí)批量用于eVTOL低空飛行器和半固態(tài)汽車動(dòng)力電池；超高鎳三元、富鋰錳基雙路徑固態(tài)電池材料齊頭并進(jìn)，搶占客戶前沿開(kāi)發(fā)通道。

10月全球半導(dǎo)體銷售總額達(dá)727.1億美元，同比增長(zhǎng)27.2%

SIA美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，今年10月，全球半導(dǎo)體銷售總額達(dá)727.1億美元，同比增長(zhǎng)27.2%，環(huán)比繼續(xù)擴(kuò)張4.7%。按地區(qū)劃分，亞太及其它的銷售額實(shí)現(xiàn)了59.6%的顯著年增幅。

東莞證券研報(bào)指出，據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）預(yù)計(jì)，2026年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到9750億美元，實(shí)現(xiàn)25%+同比增長(zhǎng)，逼近1萬(wàn)億美元大關(guān)，增長(zhǎng)主要原因?yàn)锳I與數(shù)據(jù)中心需求帶動(dòng)邏輯芯片與存儲(chǔ)器市場(chǎng)持續(xù)火熱。展望2026年，認(rèn)為人工智能仍為科技行業(yè)創(chuàng)新主線，算力、存力、設(shè)備、先進(jìn)封裝等多環(huán)節(jié)有望受益。

上市公司中，邁為股份半導(dǎo)體高選擇比刻蝕設(shè)備和原子層沉積設(shè)備憑借差異化技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破，目前已進(jìn)入多家頭部晶圓廠和存儲(chǔ)廠商，進(jìn)入量產(chǎn)階段。新雷能的集成電路產(chǎn)品主要包括特種電源管理芯片、電機(jī)驅(qū)動(dòng)芯片和集成電路微模組。2024年公司開(kāi)展了首款通用低軌衛(wèi)星用有源鉗位PWM控制器芯片研制工作，該芯片可廣泛應(yīng)用于商業(yè)航天飛行器領(lǐng)域的電源。信維通信子公司深圳市信維微電子有限公司業(yè)務(wù)包括多芯片微組裝集成電路及其其它功能組件的研發(fā)、銷售及其產(chǎn)品的技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)咨詢與銷售。

OpenAI最快將于本周發(fā)布GPT-5.2

據(jù)報(bào)道，面對(duì)谷歌的激烈競(jìng)爭(zhēng)，OpenAI的GPT-5.2據(jù)悉最早于12月9日發(fā)布，較原定的12月下旬計(jì)劃明顯提前。這場(chǎng)產(chǎn)品保衛(wèi)戰(zhàn)直接關(guān)系到OpenAI的融資前景。

大模型正經(jīng)歷從量變到質(zhì)變的跨越式發(fā)展，算力需求持續(xù)攀升。中信證券研報(bào)指出，伴隨AI大模型向萬(wàn)億參數(shù)、多模態(tài)及智能體加速演進(jìn)，傳統(tǒng)架構(gòu)面臨通信與能耗瓶頸，推動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施向“超節(jié)點(diǎn)”架構(gòu)躍遷，以NVL72為代表的方案通過(guò)高帶寬、低延遲的互聯(lián)顯著提升了訓(xùn)練效率與推理吞吐量。這一架構(gòu)變革深度重塑了互聯(lián)組件配比邏輯，驅(qū)動(dòng)交換芯片、光模塊及高速線模組需求從線性增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橹笖?shù)級(jí)爆發(fā)。

公司方面，中富電路在AI數(shù)據(jù)中心一次、二次、三次電源及光模塊均有布局。雪人集團(tuán)的制冷壓縮機(jī)與機(jī)組可作為液冷服務(wù)器的配套冷源。公司控股子公司已為包括中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)移動(dòng)等運(yùn)營(yíng)商的數(shù)據(jù)中心建設(shè)項(xiàng)目提供機(jī)房工程、暖通工程等專業(yè)服務(wù)。