《科創(chuàng)板日報》12月7日訊（記者 余詩琪）阿里、理想的入局讓“百鏡大戰(zhàn)”的火燒得更旺了一些。

11月底，阿里正式發(fā)布了夸克AI眼鏡S1、G1兩個系列共六款單品，發(fā)布當(dāng)晚就登頂京東、淘寶、抖音等電商銷售榜單，兩天內(nèi)賣出超7000副。

幾天后，理想汽車宣布AI眼鏡——Livis 正式上市。這是理想汽車旗下首個AI獨(dú)立硬件產(chǎn)品，被公司認(rèn)為是穿戴式產(chǎn)品的起點(diǎn)。

在它們之前，AI眼鏡市場已經(jīng)足夠熱鬧。今年一年，國內(nèi)有超過40款新品發(fā)布，預(yù)計整個市場的出貨量將達(dá)90萬臺。大廠里華為、小米、百度、阿里都“親身下場”，創(chuàng)業(yè)公司中Rokid、雷鳥創(chuàng)新、影目等更是連發(fā)多款新品。

一場被稱為“百鏡大戰(zhàn)”的行業(yè)競逐浪潮已然襲來，科技巨頭、汽車廠商、創(chuàng)業(yè)公司輪番下場，產(chǎn)品形態(tài)從AI音頻眼鏡到AR沉浸式眼鏡各異，但目標(biāo)一致：搶占下一代個人計算入口的核心載體。

與此同時，資金端熱度同樣高漲。據(jù)不完全統(tǒng)計顯示，截至12月，全球AI眼鏡上下游產(chǎn)業(yè)鏈融資總規(guī)模已突破百億人民幣，其中國內(nèi)市場共計超30起融資事件，資金總額接近40億元。

錢燒向上游

和去年相比，今年AI眼鏡市場的融資趨勢有了明顯的變化。

2024年，品牌端是吸金主戰(zhàn)場。雷鳥創(chuàng)新、Rokid、影目科技、XREAL、逸文、多屏未來、閃極等品牌，在過去一年內(nèi)均完成了兩輪或以上的融資，金額從數(shù)千萬元到數(shù)億元不等。

今年資金正悄然向上游關(guān)鍵技術(shù)聚集——MicroLED、光波導(dǎo)等核心部件廠商成為新一輪“被追逐的對象”。

截至目前，今年市場上公開聲稱融資額超十億只有一家，是MicroLED微顯示領(lǐng)域的上海顯耀顯示科技有限公司（JBD），金額刷新全球該領(lǐng)域的單筆融資紀(jì)錄，集結(jié)了混沌投資、中信金石領(lǐng)投，光速光合、金浦投資、浦耀信曄等十多家“銀行系”、“券商系”的機(jī)構(gòu)。

與此同時，高瓴、紅杉低調(diào)入手了另一家MicroLED微顯示公司-星鑰半導(dǎo)體，并于今年12月完成了工商變更?！犊苿?chuàng)板日報》記者從知情人士處獲悉，星鑰半導(dǎo)體的本輪融資早在10月就已經(jīng)完成了，公司在選擇投資方上面掌握著主動權(quán)，有地方國資主動上門也沒有獲得“入場券”。

在另一大核心部件——光學(xué)顯示模組里，資金也在快速涌入。代表公司至格科技在半年內(nèi)連續(xù)完成兩輪超億元融資，此前已經(jīng)累計獲得小米、OPPO、中芯聚源等產(chǎn)業(yè)資本數(shù)億元注資。國內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)幾何光波導(dǎo)模組量產(chǎn)的廠商理湃光晶則在11月完成最新一輪融資，由上市公司比依集團(tuán)領(lǐng)投。

關(guān)注AI眼鏡的硬科技投資人告訴《科創(chuàng)板日報》記者，現(xiàn)在AI眼鏡市場的供應(yīng)鏈遠(yuǎn)沒有達(dá)到成熟狀態(tài)，具備穩(wěn)定供應(yīng)能力的公司是稀缺的，尤其是可以配合廠商進(jìn)行定制化和調(diào)試的。

他表示，目前市場上唯一實(shí)現(xiàn)了百萬銷量的產(chǎn)品只有Meta的智能眼鏡?！癕eta的成功對于市場來說是完成了終端產(chǎn)品的初步驗證，現(xiàn)在各家大廠‘親身入局’，大家普遍認(rèn)為到了爆發(fā)的前夜，但與賭某個品牌的成功相比上游核心零部件廠商的機(jī)會是更確定的。”

《科創(chuàng)板日報》記者也注意到，以上能拿到過億融資的公司都在突破自己的量產(chǎn)能力。如星鑰半導(dǎo)體在今年9月完成了國內(nèi)首條8英寸硅基氮化鎵Micro LED芯片中試線正式通線。

該產(chǎn)線覆蓋從外延生長到芯片模組封裝的完整流程，一期廠房面積約1600平方米，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)能將達(dá)1.2萬片8英寸Micro LED芯片，當(dāng)下星鑰半導(dǎo)體正在推動產(chǎn)能爬坡。

至格科技也建成了國內(nèi)首條衍射光波導(dǎo)全自動批量生產(chǎn)線，月產(chǎn)能可達(dá)10萬片，且已實(shí)現(xiàn)單月2萬片的量產(chǎn)出貨。

上海顯耀顯示科技（JBD）則是供應(yīng)商中“老大哥”級別，目前JBD MicroLED微顯示產(chǎn)品已應(yīng)用于近50款智能眼鏡中，包括Rokid Glasses、阿里巴巴夸克AI眼鏡、雷鳥X3 Pro、影目科技INMO GO3、微光科技玄景M5、亮亮視野Leion Hey2、Halliday等國內(nèi)知名品牌；還拿到了國際科技巨頭的量產(chǎn)訂單。

終端等待“爆款”

今年的終端廠商中，雷鳥創(chuàng)新無疑是最亮眼的。

11月初，雷鳥創(chuàng)新宣布完成由中信金石領(lǐng)投、中信證券國際資本及中信證券投資共同參與的C輪融資。官方稱本輪融資創(chuàng)下2025年國內(nèi)AR領(lǐng)域單筆融資金額的最高紀(jì)錄，但具體金額并未透露。行業(yè)傳聞是本輪融資規(guī)模接近10億元人民幣。

但除了雷鳥創(chuàng)新，今年AI眼鏡終端品牌的融資規(guī)模集中在億元左右。在“AI眼鏡四小龍”（雷鳥創(chuàng)新、XREAL、Rokid、影目科技）中，XREAL在今年5月完成浦東創(chuàng)投集團(tuán)的2億元獨(dú)家投資；影目科技于今年7月和8月先后完成B2、B3兩輪，融資金額合計超過1.5億元；Rokid今年暫無融資動態(tài)宣布。

這四家代表企業(yè)之外，還有光粒科技、亮亮視野、Gyges Labs等多家終端創(chuàng)業(yè)品牌完成融資，規(guī)模在千萬到億元不等。

前述投資人表示，雖然“百鏡大戰(zhàn)”看著很熱鬧，但從出貨量來說，AI智能眼鏡只是個小眾單品，國內(nèi)頭部的幾家單品銷量大概在10萬到30萬左右，還沒有一個能突破50萬的單品。

“Meta的成功有海外市場的前置化條件，國內(nèi)能不能復(fù)現(xiàn)依然是個問號。市場需要一個真正的爆款。”他強(qiáng)調(diào)道。

影目科技CEO楊龍昇此前在專訪中也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，他提到消費(fèi)電子行業(yè)一百萬銷量是個坎，邁過去就會迎來質(zhì)的增長。今年影目的出貨量大概在10萬，他預(yù)計需要兩三年的時間能夠突破百萬。

現(xiàn)下，小米、華為、阿里、百度等巨頭集體入場，可能會加快這一進(jìn)程。一位大廠的AI眼鏡工程師告訴《科創(chuàng)板日報》，他們在做AI眼鏡時，并不單純從一個單品角度思考，而是要將其融入自家的產(chǎn)品生態(tài)，將消費(fèi)電子上的設(shè)計經(jīng)驗復(fù)用到AI眼鏡設(shè)計。

同時，大廠的入局在教育消費(fèi)者方面有著更豐富的經(jīng)驗。前述投資人表示，幾家大廠入局之后，今年行業(yè)整體的關(guān)注度要比去年可能會有5倍的增長，即使大廠分流走大半部分，剩下的對于創(chuàng)業(yè)公司來說也是新的機(jī)會。