財聯(lián)社12月5日訊（記者 夏淑媛） 險資投資股市迎來重磅利好！今日，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險公司相關(guān)業(yè)務風險因子的通知》（以下簡稱《通知》），在下調(diào)險企業(yè)務風險因子的同時明確相關(guān)監(jiān)管要求。

一是對長期持倉的滬深300等指數(shù)成分股、科創(chuàng)板股票下調(diào)風險因子；二是降低出口信用與海外投資保險的保費和準備金風險因子，同時要求險企完善內(nèi)控、強化償付能力管理，且明確新規(guī)優(yōu)先適用。

據(jù)機構(gòu)測算，僅滬深300成分股相關(guān)調(diào)整，若險資全部增配對應股票，可能為股市帶來超千億元增量資金，大幅補充市場流動性。

一家大型保險資管公司首席風險官在接受財聯(lián)社記者采訪時表示：“風險因子下調(diào)，將減少險資投資股票的資本消耗，為其增持股票騰出空間，精準利好科創(chuàng)板、滬深300等特定板塊，助力產(chǎn)業(yè)升級。”

一位華南地區(qū)的中小型人身險公司投資負責人則對財聯(lián)社記者表示，上述調(diào)整影響有限，因為目前公司投資很少能夠滿足持倉滿2年的要求。但政策起到了穩(wěn)定市場情緒、增強市場信心的積極信號作用。在新保險會計準則下，相信隨著未來OCI持倉時間拉長，將會有越來越多公司滿足上述要求。

一家銀行系險企首席投資官則對記者表示：“整體邊際利好，公司在降低資本占用后，理論上能釋放出一定的投資空間增配權(quán)益資產(chǎn)，但目前下調(diào)力度還是太小，期待未來政策能夠進一步加力”。

險資投資股票風險因子下調(diào)，滬深300、中證100指數(shù)成分股及科創(chuàng)板將受益

《通知》針對保險公司投資的滬深300指數(shù)成分股、中證紅利低波動100指數(shù)成分股以及科創(chuàng)板股票的風險因子，根據(jù)持倉時間進行了差異化設置。

其中，保險公司持倉時間超過三年的滬深300指數(shù)成分股、中證紅利低波動100指數(shù)成分股的風險因子從0.3下調(diào)至0.27。該持倉時間根據(jù)過去六年加權(quán)平均持倉時間確定。

保險公司持倉時間超過兩年的科創(chuàng)板上市普通股的風險因子從0.4下調(diào)至0.36。該持倉時間根據(jù)過去四年加權(quán)平均持倉時間確定。

據(jù)悉，相關(guān)股票投資風險因子的調(diào)整，《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第8號：市場風險最低資本》第二十六條中的基礎因子不變，特征系數(shù)K1保持不變，針對持倉時間超過3年的滬深300指數(shù)成分股和中證紅利低波動100指數(shù)成分股的具體板塊類別，以及持倉時間超過兩年的科創(chuàng)板上市普通股，相應調(diào)整特征系數(shù)K2。

一家合資人身險公司的投資負責人在接受財聯(lián)社記者采訪時表示，當下政策僅是邊際上的調(diào)整，影響不會特別大，因為高分紅策略近兩年才得到保險業(yè)的認可，本次下調(diào)僅針對一兩個投資品種，且下調(diào)比例不大。

但該人士也坦言，此次政策引導險資重倉滬深 300 成分股這類行業(yè)龍頭股，以及科創(chuàng)板硬科技企業(yè)，會向市場傳遞積極信號，緩解投資者對市場短期波動的擔憂，有利于資本市場平穩(wěn)運行，也為將來更多增量險資投向股票市場做出鋪墊。

與中小型人身險公司影響不同，一家頭部保險資管公司首席風險官在接受財聯(lián)社記者采訪時表示，風險因子下調(diào)，將減少險資投資股票的資本消耗，為其增持股票騰出空間。

“一方面，滬深 300 成分股多是各行業(yè)核心企業(yè)，險資的持續(xù)流入能為這類企業(yè)提供穩(wěn)定資金支持。另一方面，科創(chuàng)板相關(guān)風險因子下調(diào)，會提升險資對科創(chuàng)企業(yè)的投資意愿，推動更多資金流入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，助力科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，同時帶動相關(guān)板塊估值修復與成長。”上述人士表示。

一位大型保險機構(gòu)的精算負責人也對財聯(lián)社記者表示，這將進一步推動保險公司提高長期資金投資管理能力，加強償付能力管理，確保償付能力數(shù)據(jù)真實、準確、完整。

天職國際保險咨詢主管合伙人周瑾在接受財聯(lián)社記者采訪時表示，為了更好鼓勵保險資金作為耐心資本加大長期入市力度，在之前監(jiān)管提高投資比例上限、拉長考核周期以及指導國有保險公司增量保費投資A股比例的基礎上，此次《通知》從償付能力規(guī)則的角度進一步給出激勵措施，根據(jù)股票類型和保險公司持倉時長降低相關(guān)的風險因子，減少資本占用。

“對于普遍存在資本緊張的保險業(yè)而言，將會降低已有持倉的資本占用并提升償付能力充足率水平，從而騰挪出資本空間，進一步提升險資入市并長期持有的積極性?！敝荑硎?。

出口信保和海外投資保險業(yè)務風險因子下調(diào)，業(yè)內(nèi)建言科學決策股票配置比例和倉位

《通知》還調(diào)整了保險公司出口信用保險業(yè)務和中國出口信用保險公司海外投資保險業(yè)務的保費風險因子、準備金風險因子，以引導保險公司加大對外貿(mào)企業(yè)支持力度、有效服務國家戰(zhàn)略。

具體來看，保險公司出口信用保險業(yè)務和中國出口信用保險公司海外投資保險業(yè)務的保費風險因子從0.467下調(diào)至0.42，準備金風險因子從0.605下調(diào)至0.545。

據(jù)了解，出口信用保險業(yè)務和海外投資保險業(yè)務風險因子的調(diào)整，針對《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第4號：保險風險最低資本（非壽險業(yè)務）》第十五條和第二十八條中適用的基礎因子進行調(diào)整，相關(guān)特征系數(shù)保持不變。

同時，《通知》要求保險公司完善內(nèi)部控制，準確計量投資股票持倉時間，持續(xù)提高長期資金投資管理能力。保險公司應加強償付能力管理，準確計量各類風險資本要求，確保各項償付能力數(shù)據(jù)真實、準確、完整。

周瑾也提示道：“首先，保險公司要做好自身的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，基于資產(chǎn)負債匹配的考慮，秉承長期投資和價值投資理念，科學決策股票的配置比例和倉位；其次，要審慎選擇股票標的，優(yōu)先考慮過往分紅穩(wěn)定，公司基本面向好，長期升值潛力大的股票，避免短期炒作的題材，并做好充分的調(diào)研和分析；第三，要提升自身風控能力，從制度、流程、數(shù)據(jù)、模型、考核等方面，夯實投資風控體系，規(guī)范投資行為?！?/p>