財(cái)聯(lián)社12月3日訊（編輯 馮軼）港股今日單邊下行，三大指數(shù)集體收跌。截至收盤，恒生指數(shù)跌1.28%再度失守26000點(diǎn)大關(guān)，國企指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別下跌1.68%及1.58%。

【科技及權(quán)重板塊再度回調(diào) 恒指失守26000點(diǎn)】

盤面上，今日大型科網(wǎng)股再度走弱，網(wǎng)易、快手、阿里巴巴均跌超2%，騰訊、美團(tuán)、小米等公司也集體飄綠。

其他方向上，大金融、中字頭等權(quán)重板塊也集體下行，大市受到明顯拖累。此外，地產(chǎn)、醫(yī)藥、汽車、半導(dǎo)體芯片股也紛紛轉(zhuǎn)跌。

上漲的板塊中，黃金有色股逆勢領(lǐng)漲，航空、機(jī)械、家電、軍工等制造業(yè)相對(duì)活躍。

整體上看，恒指連續(xù)反彈積累的調(diào)整壓力集中宣泄，但買盤承接力度有限。

今日恒指再度失守26000點(diǎn)關(guān)口，全天僅成交1643.61億港元，再創(chuàng)階段新低。

沽空方面，總沽空金額為207.99億港元，相當(dāng)于恒指成交額的12.65%，逐漸升至短線高位。

阿里巴巴-W、美團(tuán)-W、建設(shè)銀行沽空金額位居前三，分別為13.23億港元、8.03億港元、6.38億港元。

【情緒退潮熱門板塊跌多漲少 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)仍需關(guān)注】

行情層面，情緒退潮之下，各大熱門板塊跌多漲少。尤其是、金融等權(quán)重板塊跌幅居前加大了調(diào)整壓力。另一方面，芯片、醫(yī)藥、新消費(fèi)等成長股也受到影響。

短線來看，做多氛圍集中在黃金、有色等原材料板塊。供需緊張和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期成為驅(qū)動(dòng)這一主線的雙重邏輯。

但需要留意的是，經(jīng)過近幾日的發(fā)酵，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的利好預(yù)期已經(jīng)消化充分。而后續(xù)降息路徑及節(jié)奏仍存高度不確定性。

從對(duì)跨年行情的策略判斷來看，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為明年上半年仍處寬松預(yù)期，后續(xù)匯市波動(dòng)值得關(guān)注。若人民幣及港匯持續(xù)走強(qiáng)，或意味著海外流動(dòng)性對(duì)中國資產(chǎn)的新一輪關(guān)注。

【A股短線加速調(diào)整 機(jī)構(gòu)展望新一輪重估行情】

另一方面，A股今日也是加速向下調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指跌超1%，早盤一度漲超1%。滬深兩市成交額1.67萬億，較上一個(gè)交易日放量765億。全市場超3800只個(gè)股下跌，情緒面明顯轉(zhuǎn)弱。

展望后市，建銀國際認(rèn)為，盡管港股估值修復(fù)已基本到位，但港股投資邏輯已由傳統(tǒng)的估值修復(fù)轉(zhuǎn)變?yōu)榛谛沦|(zhì)生產(chǎn)力和高質(zhì)量發(fā)展的估值重估，2026年估值和盈利均有溫和擴(kuò)張或改善的空間。

此外，景順亞太區(qū)環(huán)球市場策略師表示，中國及其他亞洲市場在2025年已展現(xiàn)強(qiáng)勁表現(xiàn)，多個(gè)資產(chǎn)類別有望在2026年延續(xù)這一勢頭。在政策支持利好、基本面持續(xù)改善的背景下，亞洲市場為投資者提供了多元化配置及調(diào)整組合部署的機(jī)會(huì)。