財聯(lián)社12月1日訊（編輯 王蔚）今年以來，股市向好，各主要指數(shù)今年都有所上漲。據(jù)wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至12月1日收盤，上證指數(shù)今年上漲16.77%，上證50上漲11.51%，中證1000、2000分別上漲23.99%和32.57%。此外，創(chuàng)業(yè)板指更是“漲勢”喜人，今年來已上漲44.4%。

在當前理財行業(yè)普遍面臨低利率環(huán)境、傳統(tǒng)固收資產(chǎn)收益承壓的背景下，權益類投資已成為行業(yè)尋求突破的重要方向。

受限于理財公司客群、投研能力等多種因素，目前，權益類理財產(chǎn)品占比較低。據(jù)中國理財網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至今年三季度，權益類產(chǎn)品僅存續(xù)0.07萬億元。其中，存續(xù)公募權益理財產(chǎn)品的發(fā)行機構包含寧銀理財、華夏理財、招銀理財、光大理財?shù)壬贁?shù)理財公司。

財聯(lián)社注意到，這些理財公司中，華夏理財發(fā)行權益類產(chǎn)品最為“積極”。上述存續(xù)的62只權益類理財產(chǎn)品中，華夏理財1家便發(fā)行了32只，占比過半。

2021年12月，華夏理財試水首支公募權益理財產(chǎn)品，采用“三個月定開FOF”模式。時隔一年半，自2023年7月起，華夏理財便發(fā)行天工日開系列，掛鉤各類指數(shù)，相繼推出掛鉤水電、現(xiàn)金農(nóng)業(yè)、貴金屬、AI算力等31類指數(shù)的產(chǎn)品。本期測評2023年7月21發(fā)行的華夏理財天工日開理財產(chǎn)品5號（AI算力指數(shù)）。

據(jù)法詢理財網(wǎng)排名榜單，該產(chǎn)品位列權益和混合類產(chǎn)品榜單第三名，近6個月年化收益率為63.63%，僅次于寧銀理財寧贏混合類碳中和開放式理財產(chǎn)品1號（最短持有1年）和天工日開理財產(chǎn)品4號（新型儲能指數(shù)）。

注：

1.榜單所展示收益率均為近六月年化收益率；

2.榜單所展示產(chǎn)品為理財公司發(fā)行的存續(xù)、公募、權益和混合類理財產(chǎn)品；

3.部分理財產(chǎn)品凈值日期存在差異，榜單數(shù)據(jù)統(tǒng)計時間2025.11.28。

據(jù)悉，該產(chǎn)品成立于2023年7月21日，至今已運作862天，風險等級設定為R5（高風險），發(fā)行時募集規(guī)模僅200萬，但后續(xù)募資能力較強，最新存續(xù)規(guī)模為3313.30萬元。據(jù)法詢理財網(wǎng)披露數(shù)據(jù)，截至11月28日，該產(chǎn)品近3月年化收益率為7.8%，近6月年化收益率為63.63%，近1年年化收益率為28.32%，今年以來年化收益率為30.85%，成立以來年化收益率為20.27%。不過，近期，股市震蕩調(diào)整，該產(chǎn)品近1月收益率為-13.5%。從波動率看，成立以來該產(chǎn)品波動率為35.81%。

從產(chǎn)品凈值曲線來看，成立之初，該產(chǎn)品凈值一度跌破“1”；

時隔1年，受益于股市上漲，產(chǎn)品于2024年9月至10月收益率迅速拉升，實現(xiàn)“正收益”，此后震蕩下滑；

直至今年6月，股市再次“火爆”，產(chǎn)品凈值曲線震蕩上漲；

11月以來，股市震蕩，產(chǎn)品凈值曲線隨之震蕩下滑。產(chǎn)品成立以來的累計凈值曲線如下圖所示：

數(shù)據(jù)來源：法詢理財網(wǎng)www.frmoney.com，財聯(lián)社整理

該產(chǎn)品具體投資了哪些資產(chǎn)？季報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，產(chǎn)品一直保持著較高的權益投資倉位，1季度和2季度末的投資比例均在95%左右，顯示出華夏理財對股市的看好。

不過，今年三季度，權益類資產(chǎn)占比驟降，產(chǎn)品穿透后權益類資產(chǎn)投資占比58.08%，主要通過保險資管、信托、券商資管等私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品進行投資。此外，今年三季度，產(chǎn)品投資偏“保守”，投資現(xiàn)金及銀行存款穿透后占比增加至41.92%，投資權益類資產(chǎn)的比例低于80%。

業(yè)內(nèi)人士表示，這種現(xiàn)象較為常見，主要是由于客戶大額申購理財產(chǎn)品，但是對于權益類資產(chǎn)需”擇機建倉“，從而導致產(chǎn)品比例被動超標。根據(jù)資管新規(guī)，權益類理財產(chǎn)品投資權益類資產(chǎn)的比例不得低于80%，非因機構主觀因素導致突破前述比例限制的，機構應當在流動性受限資產(chǎn)可出售、可轉(zhuǎn)讓或者恢復交易的 15 個交易日內(nèi)調(diào)整至符合要求。

從前十大持倉來看，該產(chǎn)品參與投資今年AI算力領域熱門股票，包括中芯國際、長電科技、海光信息、芯原股份、寒武紀等。并且，今年來逐步增加對海光信息的投入，從一季度的17.12萬元，占比7.57%，至二季度的22.18萬元，占比7.86%，再到三季度的22.54萬元，占比5.48%。今年三季度產(chǎn)品前十大持倉如下：

數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)品三季報，財聯(lián)社整理

據(jù)悉，海光信息主要客戶為服務器廠商，整機產(chǎn)品已經(jīng)廣泛應用于電信、金融、互聯(lián)網(wǎng)等多個行業(yè)的數(shù)據(jù)中心。

2025年第三季度，海光信息營業(yè)收入40.26億元，同比增長69.6%，環(huán)比增長31.38%；其前三季度營業(yè)收入94.9億元，同比增長54.65%。第三季度歸母凈利潤實現(xiàn)7.6億元，同比增長13.04%，環(huán)比增長9.26%；今年前三季度凈利潤19.61億元，同比增長28.56%。

今年8月份，海光信息迎來股價爆發(fā)，從8月12日的138.8元，“飆升”至9月25日的267.92元，階段漲幅92%，拉動了理財產(chǎn)品凈值上漲。

此外，該產(chǎn)品所投資的中芯國際、寒武紀等，均是今年的“熱門股”，后者在今年部分時間段更是超越貴州茅臺成為國內(nèi)新 “股王”。

注： 1.如無特別說明，本文數(shù)據(jù)均來源于法詢理財網(wǎng)www.frmoney.com。

2.收益率根據(jù)凈值公式計算得出，公式為（公告披露期末累計凈值-期初累計凈值）/期初累計凈值*365/存續(xù)期限*100%