【熱點導讀】

AI基礎設施最重要的物料之一，存儲芯片芯片供不應求

火山引擎FORCE原動力大會本月召開

鎢下游需求多點開花，行業(yè)供需格局改善或支撐價格高位運行

AI浪潮下該液冷滲透率有望快速提升，機構(gòu)稱相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈目前處在0-1階段

國家航天局設立商業(yè)航天司，機構(gòu)稱航天產(chǎn)業(yè)已進入發(fā)展“快車道”

《瘋狂動物城2》票房超第一部，成為中國影史進口動畫票房冠軍

華為首款AI情緒陪伴玩具售罄缺貨

【主題詳情】

AI基礎設施最重要的物料之一，存儲芯片芯片供不應求

受全球AI算力需求激增影響，全球內(nèi)存半導體出現(xiàn)嚴重供不應求態(tài)勢，內(nèi)存芯片價格正在飛速提升。其中16G+512G內(nèi)存到今年年底的價格上漲幅度近500元人民幣。據(jù)行業(yè)相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日報》透露，目前手機市場面臨的漲價風險最大，部分廠商已出現(xiàn)內(nèi)存短缺。業(yè)內(nèi)預計，接下來手機產(chǎn)品將迎來一波漲價潮。

AI大模型應用爆發(fā)的帶動下，作為AI基礎設施最重要的物料之一，存儲芯片再度受到投資者青睞。Counterpoint咨詢研究報告顯示，受關(guān)鍵芯片短缺影響，內(nèi)存價格預計將在2026年第二季度之前，在當前基礎上再上漲約50%。目前，傳統(tǒng)LPDDR4面臨的漲價風險最大。同時，隨著英偉達在服務器端大幅提升對LPDDR的需求，圍繞先進芯片出現(xiàn)了更廣泛、更長期的風險因素，從而向整個消費電子市場外溢。

上市公司中，佰維存儲面向AI手機已推出UFS、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存儲產(chǎn)品，并已量產(chǎn)12GB、16GB等大容量LPDDR5X產(chǎn)品。公司面向AI PC已推出高端DDR5超頻內(nèi)存條、PCIe 5.0 SSD等高性能存儲產(chǎn)品。朗科科技自成立以來深耕存儲核心領(lǐng)域，目前已構(gòu)建起覆蓋SSD固態(tài)硬盤、DRAM內(nèi)存條、嵌入式存儲、移動存儲等全系列產(chǎn)品矩陣，同時延伸至可穿戴設備、電腦外設等消費電子領(lǐng)域。

火山引擎FORCE原動力大會本月召開

據(jù)火山引擎公眾號近日消息，2025火山引擎原動力大會·冬定檔12月18日-12月19日，重磅發(fā)布1）模型上新：豆包大模型家族全線煥新；2）工具升級：Agent開發(fā)工具升級、生態(tài)擴容；3）技術(shù)賦能：構(gòu)建AI落地全鏈路能力。

中信建投研報指出，字節(jié)圍繞內(nèi)容生態(tài)國內(nèi)外同步布局，目前已形成模型、平臺、應用、硬件的全AI產(chǎn)業(yè)鏈布局。其中，字節(jié)模型能力benchmark略低于海外大廠模型，但在多模態(tài)產(chǎn)品化與矩陣完整度方面占優(yōu)；應用層主要以豆包為核心，調(diào)用量及月活數(shù)均持續(xù)高增，并同步布局各領(lǐng)域原生AI產(chǎn)品，構(gòu)建完整生態(tài)；端側(cè)硬件為字節(jié)持續(xù)布局的重點領(lǐng)域，AI時代產(chǎn)品包括智能體耳機、陪伴玩具等。考慮到2025火山引擎原動力大會·冬定檔12月18日-12月19日，建議關(guān)注字節(jié)AI產(chǎn)業(yè)鏈全棧布局。

上市公司中，漢得信息2024年加快發(fā)展，加大了智能體的研發(fā)及商用推動。公司與火山引擎通過整合雙方先進技術(shù)、服務等優(yōu)勢資源，助推企業(yè)私域運營體系的落地進程。中科藍訊與火山引擎正持續(xù)、分階段開展合作。公司攜基于中科藍訊AB6003GWi-Fi芯片的AI玩具方案亮相2025火山引擎FORCE原動力大會（春季）。

鎢下游需求多點開花，行業(yè)供需格局改善或支撐價格高位運行

機構(gòu)指出，供給收縮疊加長單價格上調(diào)，鎢價創(chuàng)歷史新高。近兩周，黑鎢精礦價格上漲6.96%至33.80萬元/噸，仲鎢酸銨價格上漲4.10%至49.50萬元/噸。

鎢作為各國重點關(guān)注的戰(zhàn)略性關(guān)鍵金屬，應用領(lǐng)域廣泛?？煽睾司圩兩虡I(yè)化推進，中國的核聚變市場對高性能鎢合金、含鎢鉬的高熵合金等鎢制品的需求預計超過上萬噸。國元證券指出，從供給端來看，近年全球儲量逐步增加，我國實施開采總量控制，未來我國鎢供給持續(xù)趨緊；從需求端來看，下游需求多點開花，有望持續(xù)引領(lǐng)鎢需求的增長。未來鎢行業(yè)的供需格局的改善或支撐鎢價保持高位運行。

上市公司中，中鎢高新是中國五礦旗下鎢產(chǎn)業(yè)的運營管理平臺，擁有集礦山、冶煉、加工于一體的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈。公司的鎢儲量、鎢冶煉生產(chǎn)能力均居行業(yè)前列， 柿竹園公司是全球在產(chǎn)的最大單體鎢礦山。廈門鎢業(yè)表示，在ITER朗繆爾探針這一核聚變高端核心部件的開發(fā)中，廈鎢實現(xiàn)了從技術(shù)攻關(guān)到知識產(chǎn)權(quán)布局的全方位突破，在鎢材料制備和加工、精密注射成形技術(shù)、先進涂層及連接技術(shù)等方面取得多項創(chuàng)新和成果。

AI浪潮下該液冷滲透率有望快速提升，機構(gòu)稱相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈目前處在0-1階段

近日，芝商所曾因CYRUSONE數(shù)據(jù)中心出現(xiàn)冷卻問題，導致市場期貨及期權(quán)交易暫停。

東海證券研報指出，AIGC高速發(fā)展，帶動數(shù)據(jù)中心朝著高密度化發(fā)展，伴隨芯片側(cè)及機柜側(cè)功耗持續(xù)增長，逼近風冷散熱極限，液冷產(chǎn)業(yè)鏈滲透率有望快速提升。東吳證券表示，液冷技術(shù)是解決數(shù)據(jù)中心散熱壓力的必由之路，其具備低能耗、高散熱、低噪聲和低TCO的優(yōu)勢，同時其能降低數(shù)據(jù)中心PUE值，滿足國家要求。液冷環(huán)節(jié)目前處在0-1產(chǎn)業(yè)化兌現(xiàn)階段。

上市公司中，科創(chuàng)新源已切入臺系頭部企業(yè)供應鏈，已就液冷板關(guān)鍵環(huán)節(jié)開展代工業(yè)務，并順利推進液冷板和散熱模組在部分客戶端的產(chǎn)品認證工作。思泉新材在數(shù)據(jù)中心熱管理方面，公司已投資建設液冷散熱產(chǎn)品生產(chǎn)線，目前東莞工廠已具備大規(guī)模生產(chǎn)能力，越南工廠也進行了相應準備。英維克在液冷技術(shù)領(lǐng)域的全鏈條平臺優(yōu)勢明顯，從冷板、快速接頭、Manifold、CDU、機柜，到SoluKing長效液冷工質(zhì)、管路、冷源等“端到端”的產(chǎn)品覆蓋。

國家航天局設立商業(yè)航天司，機構(gòu)稱航天產(chǎn)業(yè)已進入發(fā)展“快車道”

據(jù)媒體報道，國家航天局消息，該局已于近期設立商業(yè)航天司，相關(guān)業(yè)務正在逐步開展，標志著我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來專職監(jiān)管機構(gòu)，未來將持續(xù)推動我國商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈有望全線受益。

中信證券研報認為，發(fā)展航天事業(yè)，建設航天強國，我國航天產(chǎn)業(yè)已進入發(fā)展“快車道”。隨著中國星網(wǎng)和G60千帆星座先后進入批量化發(fā)射階段，以及海南商業(yè)航天發(fā)射場和商業(yè)運載火箭的投入使用，大運力、低成本趨勢正引領(lǐng)商業(yè)航天開啟新時代，同時空間算力也進一步打開行業(yè)天花板。萬億市場規(guī)模的新賽道即將揚帆起航，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大的發(fā)展契機。

公司方面，光庫科技的一款高速調(diào)制器已通過衛(wèi)星通訊頭部客戶量產(chǎn)驗證，開始批量出貨。信維通信主要在商業(yè)衛(wèi)星通信以及低空飛行領(lǐng)域提供天線、連接器及精密結(jié)構(gòu)件等產(chǎn)品，目前業(yè)務增長勢頭較好，是公司布局第二增長曲線的核心業(yè)務。

《瘋狂動物城2》票房超第一部，成為中國影史進口動畫票房冠軍

據(jù)網(wǎng)絡平臺數(shù)據(jù)，截至11月30日17時，影片《瘋狂動物城2》票房已突破18億元，超過第一部《瘋狂動物城》15.40億元的票房成績，成為中國影史進口動畫票房冠軍。

隨著賀歲檔的臨近，以及《瘋狂動物城2》《阿凡達3》等重磅影片的定檔，電影市場有望延續(xù)良好態(tài)勢。中信證券研報稱，縱觀2025年后續(xù)電影排片情況，大量具備強影響力和豐富商業(yè)價值的IP系列作品即將上映。這些作品有望進一步拉動票房，提振行業(yè)信心。

公司方面，博納影業(yè)的AI原生動畫電影《三星堆：未來往事》已進入制作收尾階段。公司通過美國TSG娛樂參投了《阿凡達》系列和好萊塢多部系列電影，其中包含《阿凡達3：火與燼》。歡瑞世紀主要從事藝人經(jīng)紀和影視劇相關(guān)業(yè)務，近年來積極拓展短劇、互動劇、AIGC及影視科技等新興領(lǐng)域。

華為首款AI情緒陪伴玩具售罄缺貨

在華為Mate 80系列發(fā)布會上亮相的AI玩具”智能憨憨“11月28日在華為商城開售，售價399元?！犊苿?chuàng)板日報》注意到，三款配色開售當日便已全部售罄，狀態(tài)為“暫時缺貨”。

2024年我國AI玩具市場規(guī)模約246億元，預計2025年全年將增至290億元，同比增長18%。此外工業(yè)和信息化部將加強與相關(guān)部門的工作協(xié)同，共同推動AI玩具產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。中信建投證券孫芳芳認為，從技術(shù)的角度看，目前大模型還存在一定的幻覺問題，但AI玩具場景的容錯率較高，與大模型的技術(shù)現(xiàn)狀相匹配；從商業(yè)模式的角度看，AI玩具不是一錘子買賣，通常可以采取硬件一次性收費+軟件訂閱收費的商業(yè)模式；看好AI玩具付費周期長、市場增速高，是當前大模型最佳落地場景之一。

上市公司中，中科藍訊推出的首款Wi-Fi芯片AB6003G是布局AI玩具生態(tài)的核心，推動傳統(tǒng)玩具向智能化、個性化、交互化方向升級。廣和通推出AI玩具大模型解決方案，融合國內(nèi)外相關(guān)AI大模型、內(nèi)置廣和通Cat.1模組，助力智能玩具實現(xiàn)AI化升級。