財(cái)聯(lián)社11月29日訊（編輯 魏齊）截至目前，一共有10家券商發(fā)布12月金股名單，從個(gè)股名單來(lái)看，阿里巴巴、北方華創(chuàng)、滬電股份、中際旭創(chuàng)、海光信息、寒武紀(jì)、中微公司、兆易創(chuàng)新、新易盛等科技類(lèi)公司榜上有名。大金融方面，包括招商銀行、中國(guó)平安、中國(guó)太保、江蘇銀行在列。醫(yī)藥板塊個(gè)股大多數(shù)券商均有覆蓋。

滬指11月上旬沖高，11月14日短暫站上4034.08點(diǎn)，隨后進(jìn)入調(diào)整區(qū)間。全市賺錢(qián)效應(yīng)減弱，波動(dòng)同步收斂，據(jù)統(tǒng)計(jì)，本月全A日均成交額縮量2210億元，上漲成分股日均占比自上月的49.50%降至45.28%，日均波動(dòng)率自上月的1.26%降至1.08%。

中泰證券指出，近期科技延續(xù)調(diào)整主要源于預(yù)期波動(dòng)。一方面，AI產(chǎn)業(yè)鏈全線(xiàn)乃至整個(gè)科技板塊估值結(jié)構(gòu)性偏高，賠率空間尚未大幅釋放，邊際放大了海外“AI債務(wù)驅(qū)動(dòng)”爭(zhēng)論的影響，市場(chǎng)對(duì)AI產(chǎn)業(yè)鏈的增長(zhǎng)預(yù)期有所分化。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏的預(yù)期出現(xiàn)較大波動(dòng)，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)risk-on的環(huán)境有所收斂，資金存在一定的獲利了結(jié)需求。

紅利與周期風(fēng)格主要受益于防御需求和物價(jià)回溫。一方面，國(guó)內(nèi)通脹有一定程度回溫：10月CPI同比上漲0.2%，為四個(gè)月來(lái)首次轉(zhuǎn)正；PPI同比下降-2.1%，降幅已連續(xù)三個(gè)月收斂。風(fēng)偏短期轉(zhuǎn)弱，資金有防御需求：11月萬(wàn)得全A相對(duì)10年期國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較10月有所上升，11月處于過(guò)去三年13.4%的分位數(shù)，10月為5.1%分位數(shù)，反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。

展望后市，平安證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)仍在高位震蕩階段，在短期回調(diào)之后整體安全邊際有所提升，12月關(guān)注國(guó)內(nèi)重要會(huì)議釋放的政策信號(hào)。配置上短期仍建議保持相對(duì)均衡，重點(diǎn)關(guān)注：一是內(nèi)外需共振景氣向上的科技成長(zhǎng)板塊（AI/半導(dǎo)體/創(chuàng)新藥等）；二是有望受益于行業(yè)需求回暖和技術(shù)升級(jí)的先進(jìn)制造板塊（新能源等）；三是受益于產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期的周期板塊（有色金屬等）；四是紅利資產(chǎn)仍具配置價(jià)值（銀行/非銀等）。12月金股名單：百濟(jì)神州-U、東誠(chéng)藥業(yè)、北方華創(chuàng)、海光信息、合合信息、鵬輝能源、金風(fēng)科技、洛陽(yáng)鉬業(yè)、中國(guó)太保、招商銀行。

中泰證券認(rèn)為，科技輪動(dòng)/全球定價(jià)資源品/外需制造業(yè)。（1）延續(xù)上一期金股報(bào)告中的判斷，仍然認(rèn)為市場(chǎng)沒(méi)有大級(jí)別風(fēng)格切換的條件；經(jīng)過(guò)10月以來(lái)的調(diào)整，A股科技風(fēng)格整體擁擠度進(jìn)一步改善，AI債務(wù)驅(qū)動(dòng)擔(dān)憂(yōu)的影響下，可以關(guān)注科技內(nèi)部低擁擠度的賽道（恒科/游戲/傳媒/計(jì)算機(jī)）。（2）海外降息和財(cái)政擴(kuò)張的背景下，關(guān)注全球定價(jià)資源品，主要是黃金和銅。（3）左側(cè)關(guān)注受益于海外信用周期重啟的外需制造業(yè)。12月金股名單為：華銳精密、冠盛股份、首旅酒店、錦江酒店、上海沿浦、美湖股份、中國(guó)東航、兆易創(chuàng)新、華魯恒升、三生制藥、波司登、愷英網(wǎng)絡(luò)、榮信文化。