財(cái)聯(lián)社11月19日（編輯 楊斌）受需求端利好持續(xù)釋放的影響，今日碳酸鋰期貨主力合約盤中站上100000元/噸大關(guān)。在行情火熱之時(shí)，有機(jī)構(gòu)提示了短期回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。明日，廣期所碳酸鋰期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)將由成交金額的萬分之0.8調(diào)整至萬分之1.2。

今日盤中，碳酸鋰期貨主力合約LC2601突破10萬元/噸，日內(nèi)最多漲近6%，達(dá)到100080元/噸。這是碳酸鋰期貨價(jià)格的年內(nèi)新高，也是2024年6月以來首次突破10萬元大關(guān)。

圖：碳酸鋰期貨主力合約價(jià)格走勢(shì)

（資料來源：Wind數(shù)據(jù)，財(cái)聯(lián)社整理）

今年7月，碳酸鋰期貨品種曾受益于“反內(nèi)卷“行情，迎來一波大漲，此后行情逐漸降溫。10月以來，碳酸鋰期貨再度啟動(dòng)，自低點(diǎn)71000元/噸左右上漲超過40%。本周一，碳酸鋰期貨主力合約還曾漲停。

贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)于上周末“第十屆動(dòng)力電池應(yīng)用國際峰會(huì)(CBIS2025)”上預(yù)判，2026年碳酸鋰供需趨于平衡，2026年碳酸鋰需求會(huì)增長(zhǎng)30%，達(dá)到190萬噸。若需求增速超過30%乃至達(dá)到40%，短期供給剛性將導(dǎo)致價(jià)格突破15-20萬元/噸區(qū)間。

華西證券宏觀固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)龍頭樂觀的預(yù)期拉動(dòng)市場(chǎng)情緒。上述表態(tài)疊加基本面持續(xù)改善，動(dòng)力電池與儲(chǔ)能需求穩(wěn)健擴(kuò)張、周度庫存連續(xù)去化，強(qiáng)化多頭邏輯。

近期，碳酸鋰需求有利好釋放，特別是儲(chǔ)能市場(chǎng)的需求超預(yù)期。據(jù)儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，10月儲(chǔ)能項(xiàng)目中標(biāo)規(guī)模達(dá)29.4GWh，同比增長(zhǎng)116%。動(dòng)力電池正處于10-11月的季節(jié)性旺季，整體需求維持高位。

國泰期貨的研報(bào)指出，本輪碳酸鋰期貨上漲主要由需求端驅(qū)動(dòng)。在政策支持與電力市場(chǎng)發(fā)展的雙向推動(dòng)下，國內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)快速放量。

在庫存端，根據(jù)建信期貨的數(shù)據(jù)，上周碳酸鋰社庫去庫3481噸，前一周去庫3405噸，去庫速度繼續(xù)加快。前期高供應(yīng)壓力也在放緩，預(yù)計(jì)11月碳酸鋰產(chǎn)量將于10月持平。

不過，在持續(xù)大漲后，期貨交易所與部分機(jī)構(gòu)已提示碳酸鋰期貨短期的風(fēng)險(xiǎn)。

11月18日，廣期所已公告，自2025年11月20日交易時(shí)起，碳酸鋰期貨LC2601合約的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之1.2（原先為萬分之0.8），日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之1.2（原先為萬分之0.8）。

華西證券宏觀固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，短期看，供需緊平衡與情緒高增共筑價(jià)格支撐，走勢(shì)偏強(qiáng)。但需警惕兩點(diǎn)擾動(dòng)，一是短期漲幅已部分透支預(yù)期，技術(shù)面存在回調(diào)壓力；二是海外資源可階段性補(bǔ)充國內(nèi)缺口，約束上漲的彈性空間。

廣發(fā)期貨指出，碳酸鋰期貨本輪上漲在基本面強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和資金交易鋰電板塊需求空間的共振中實(shí)現(xiàn)驅(qū)動(dòng)，目前市場(chǎng)對(duì)于強(qiáng)需求的交易已有較長(zhǎng)時(shí)間，價(jià)格中樞也已經(jīng)大幅抬升至前高以上，資金對(duì)中長(zhǎng)期的敘事和樂觀情緒對(duì)盤面交易主導(dǎo)更多。短期盤面可能加劇博弈，后續(xù)跟蹤大廠復(fù)產(chǎn)落地節(jié)奏和旺季效應(yīng)逐步淡化后需求邊際變化情況。