財(cái)聯(lián)社11月5日訊 （編輯 王蔚 實(shí)習(xí)生 李煊）銀行理財(cái)發(fā)行近期環(huán)比走高。

財(cái)聯(lián)社據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周（10月27至11月2日）全市場(chǎng)銀行理財(cái)發(fā)行量環(huán)比走高，共新發(fā)550款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增加12款。理財(cái)公司持續(xù)領(lǐng)跑，上周新發(fā)420款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增加30款，占全市場(chǎng)76.36%。

伴隨發(fā)行量小幅回升，新發(fā)產(chǎn)品業(yè)績(jī)基準(zhǔn)全線回落，但跌幅不一 ：開放式產(chǎn)品持續(xù)承壓，封閉式產(chǎn)品顯現(xiàn)韌性。其中開放式產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)1.91%，環(huán)比下跌0.11個(gè)百分點(diǎn)；封閉式產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)2.35%，環(huán)比下跌0.03個(gè)百分點(diǎn)。

近期，固收類理財(cái)產(chǎn)品兌付收益表現(xiàn)分化，漲跌互現(xiàn)。上周全市場(chǎng)到期開放式固收類理財(cái)產(chǎn)品平均兌付收益率2.76%，環(huán)比上漲0.26個(gè)百分點(diǎn)，超過其平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)0.06個(gè)百分點(diǎn)；到期封閉式固收類理財(cái)產(chǎn)品平均兌付收益率2.62%，環(huán)比下跌0.03個(gè)百分點(diǎn)，落后其平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)0.06個(gè)百分點(diǎn)。

此外，華寶證券相關(guān)研報(bào)顯示，養(yǎng)老理財(cái)新規(guī)落地與行業(yè)底層基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)完善同步推進(jìn)，銀行理財(cái)業(yè)成為夯實(shí)我國(guó)養(yǎng)老保障體系可持續(xù)性與韌性的關(guān)鍵力量。

理財(cái)收益短期回暖不改長(zhǎng)期壓力，近一月年化升至3.05%仍低于歷史平均水平

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，上周全市場(chǎng)共新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品550款，整體呈現(xiàn)出發(fā)行規(guī)模擴(kuò)張而收益率中樞下移的結(jié)構(gòu)性特征。其中開放式產(chǎn)品新發(fā)152款，平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)1.91%，環(huán)比下跌0.11個(gè)百分點(diǎn)；封閉式產(chǎn)品新發(fā)398款，平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)2.35%，環(huán)比下跌0.03個(gè)百分點(diǎn)。究其根本，當(dāng)前資產(chǎn)端收益欠佳，其壓力正逐步傳導(dǎo)至理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)層面。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，低風(fēng)險(xiǎn)、固收類產(chǎn)品仍是市場(chǎng)主流。投資性質(zhì)方面，全市場(chǎng)新發(fā)固收類產(chǎn)品占比97.64%；風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)方面，R2（中低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比86.36%，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好依舊穩(wěn)健。

截至上周末，理財(cái)市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，在售與存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量均維持于較高水平。在售產(chǎn)品方面，據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)共13898款理財(cái)產(chǎn)品在售，環(huán)比減少1款。理財(cái)公司在售產(chǎn)品11492款，占比82.69%，仍是市場(chǎng)主導(dǎo)。

存續(xù)產(chǎn)品方面，財(cái)聯(lián)社據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月5日，全市場(chǎng)共存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品38451款。從投資性質(zhì)看，固收類產(chǎn)品35566款，占比92.59%；理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品26128款，占比67.95%。

圖：市場(chǎng)存續(xù)公募理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)

另據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，理財(cái)公司存續(xù)開放式固收類理財(cái)產(chǎn)品（不含現(xiàn)管）近1個(gè)月年化收益率平均水平3.05%，雖環(huán)比上漲0.59個(gè)百分點(diǎn)，但相較3.29%的成立以來收益水平仍處低位，印證了整體收益壓力仍在。

圖：理財(cái)公司存續(xù)開放式固收類理財(cái)產(chǎn)品（不含現(xiàn)管）各類區(qū)間年化收益率走勢(shì)

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，上周全市場(chǎng)共6523款理財(cái)產(chǎn)品到期，環(huán)比減少210款；理財(cái)公司到期產(chǎn)品5772款，環(huán)比減少56款，占比88.49%，主導(dǎo)到期市場(chǎng)。兌付收益方面，全市場(chǎng)到期開放式固收類產(chǎn)品平均兌付年化收益率2.76%，環(huán)比上漲0.26個(gè)百分點(diǎn)，超過其平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)0.06個(gè)百分點(diǎn)；理財(cái)公司該類產(chǎn)品平均兌付年化收益率2.78%，環(huán)比上漲0.27個(gè)百分點(diǎn)，超過其平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)0.07個(gè)百分點(diǎn)。封閉式固收類產(chǎn)品表現(xiàn)相對(duì)遜色，其平均兌付年化收益率2.62%，環(huán)比下跌0.03個(gè)百分點(diǎn)，落后其平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)0.06個(gè)百分點(diǎn)；理財(cái)公司該類產(chǎn)品平均兌付年化收益率2.58%，環(huán)比下跌0.07個(gè)百分點(diǎn)，落后其平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)0.1個(gè)百分點(diǎn)。

養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)全國(guó)落地與系統(tǒng)建設(shè)并進(jìn)，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品準(zhǔn)入簡(jiǎn)化

財(cái)聯(lián)社注意到，養(yǎng)老理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展迎來關(guān)鍵制度突破。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局近日發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)養(yǎng)老理財(cái)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展的通知》，標(biāo)志著該項(xiàng)業(yè)務(wù)從局部試點(diǎn)邁入全國(guó)推廣新階段。

華寶證券相關(guān)研報(bào)指出，此次新規(guī)從產(chǎn)品供給、規(guī)模約束、流動(dòng)性支持及賬戶服務(wù)等多維度進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)。新規(guī)將單家理財(cái)公司養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集規(guī)模上限提升至凈資本的五倍，以資本實(shí)力為約束增強(qiáng)規(guī)模彈性；同時(shí)鼓勵(lì)發(fā)行10年期以上或最短持有5年以上的長(zhǎng)期限產(chǎn)品，進(jìn)一步強(qiáng)化養(yǎng)老屬性。

值得關(guān)注的是，新規(guī)創(chuàng)新設(shè)立“自動(dòng)銜接”機(jī)制。研報(bào)認(rèn)為，這一機(jī)制大幅簡(jiǎn)化了過去“雙重審批、逐只準(zhǔn)入”的復(fù)雜流程，理財(cái)公司若同時(shí)參與兩類養(yǎng)老理財(cái)業(yè)務(wù)，其新發(fā)合規(guī)產(chǎn)品可自動(dòng)納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名單，有望顯著提升產(chǎn)品準(zhǔn)入效率，豐富個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的產(chǎn)品供給。此次新規(guī)與2024年底個(gè)人養(yǎng)老金制度新規(guī)形成深度協(xié)同，共同構(gòu)筑起養(yǎng)老金第三支柱的完整閉環(huán)。

與此同時(shí)，理財(cái)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也取得重要進(jìn)展。工銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)作為首批機(jī)構(gòu)，于10月成功上線了新一代理財(cái)信息登記直聯(lián)系統(tǒng)。華寶證券分析稱，此次系統(tǒng)升級(jí)首先拓展登記范圍，新增銷售人員管理等三類報(bào)文，強(qiáng)化銷售行為監(jiān)管；同時(shí)提升報(bào)文處理性能并新增狀態(tài)查詢與撤回功能，直接提升運(yùn)營(yíng)與數(shù)據(jù)管控效能；此外，通過統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)行業(yè)數(shù)據(jù)交換更加規(guī)范高效。