《科創(chuàng)板日報》10月30日訊 今日，光通信板塊集體回調，截至午盤收盤，天孚通信跌超9%，新易盛跌超6%，鼎通科技、德科立、騰景科技等紛紛下跌。

消息面上，昨日新易盛、天孚通信發(fā)布第三季度財報，具體情況如下：

值得注意的是，新易盛自2023年第一季度起，天孚通信自2024年第一季度起，兩家公司均實現(xiàn)營業(yè)收入連續(xù)環(huán)比增長。而根據最新財報數(shù)據，這一連增趨勢目前已告終結。

作為“易中天”光模塊三巨頭之二，新易盛和天孚通信自年初以來已分別累計上漲362.95%和173.22%。股價飆升背后的主要邏輯在于，伴隨人工智能的發(fā)展和算力需求的提升，全球數(shù)據中心建設帶動光模塊相關產品需求量價齊升，推動公司銷售收入增長。

從備貨情況來看，截至2025年第三季度末，新易盛存貨為66.03億元，同比增長217.78%。天孚通信備貨情況相對保守，當前存貨為3.37億元，同比增長9.09%。國泰海通證券10月26日研報表示，預計1.6T光模塊需求上修，2026年可能到2000w以上。

當前，全球科技巨頭正持續(xù)加碼AI算力投資。Meta計劃2026年大幅提升資本支出，投向Meta超級智能實驗室與AI基礎設施。黃仁勛在英偉達GTC大會上宣布表示，公司計劃為美國政府建造七臺超級計算機，其中一臺將配備1萬顆Blackwell GPU。

與此同時，新易盛和天孚通信均在布局下一代產品。根據近期調研紀要顯示，新易盛3.2T產品目前已處于預研階段。天孚通信則指出，公司一直保持高強度的研發(fā)投入，CPO相關技術仍在持續(xù)迭代升級過程中。

國盛證券10月19日研報指出，光模塊的“技術驅動型”產品屬性決定了價格變動模式與大宗商品存在本質區(qū)別，其遵循“新品高毛利-規(guī)?；笃交陆?技術迭代”的規(guī)律。光模塊企業(yè)的盈利能力不由產品價格決定，而與技術迭代能力、成本控制效率和產品結構優(yōu)化有強相關性。技術領先、客戶優(yōu)質、產能全球化的光模塊龍頭企業(yè)將保持強勁的盈利能力和競爭優(yōu)勢，持續(xù)受益于全球數(shù)據中心建設與升級浪潮。