【今日導讀】

我國科學家在聚合物電解質(zhì)領(lǐng)域取得重要進展

機構(gòu)稱衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)已進入全面提速期

儲能電芯徹底爆單！訂單已排到明年

原料緊缺氛圍加劇，鈷價格有望加速上行

寶馬首批氫燃料電池汽車計劃于2028年推出

AI終端爆發(fā)指日可待，SoC芯片迎來新的市場發(fā)展機遇

【主題詳情】

我國科學家在聚合物電解質(zhì)領(lǐng)域取得重要進展

據(jù)媒體報道，清華大學化工系教授張強領(lǐng)銜的團隊在鋰電池聚合物電解質(zhì)研究領(lǐng)域取得重要進展，為開發(fā)實用化的高安全性、高能量密度固態(tài)鋰電池提供了新思路與技術(shù)支撐。相關(guān)成果已在線發(fā)表于《自然》。

中信建投研究報告指出，固態(tài)電池作為下一代高性能電池技術(shù)，憑借高能量密度、高安全性等顯著優(yōu)勢，正加速從實驗室走向產(chǎn)業(yè)化。隨著政策紅利釋放、市場需求升級和技術(shù)持續(xù)迭代，全球固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)已從實驗室研發(fā)進展到商業(yè)化落地的關(guān)鍵階段。中國在固態(tài)電池領(lǐng)域政策支持力度大，隨著行業(yè)技術(shù)標準體系逐步完善，2027年前后有望實現(xiàn)全固態(tài)電池小批量生產(chǎn)。

公司方面，當升科技的全固態(tài)電池專用鈷酸鋰、富鋰錳基正極材料成功卡位比亞迪、一汽、中科固能等國內(nèi)頂級車企和電池客戶。鵬輝能源在固態(tài)電池技術(shù)方面持續(xù)迭代優(yōu)化，固態(tài)電池能量密度已由280Wh/Kg提升至320Wh/Kg。

機構(gòu)稱衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)已進入全面提速期

據(jù)媒體報道，北京時間2025年9月27日20時40分，我國在太原衛(wèi)星發(fā)射中心使用長征六號改運載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌11組衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。此次任務(wù)是長征系列運載火箭的第597次飛行。

全球發(fā)展熱潮之下，我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)已進入全面提速期。中航證券認為，我國在高軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已進入空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)階段，有望在航空互聯(lián)網(wǎng)、海洋互聯(lián)網(wǎng)、應(yīng)急通信等新興商用市場以及傳統(tǒng)衛(wèi)星電視廣播等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速拓展。低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將主要以搶占軌道資源及頻譜資源需求驅(qū)動。疊加手機、汽車直連等消費級應(yīng)用需求的拓展，有利于拓寬下游應(yīng)用場景，產(chǎn)業(yè)市場天花板或?qū)⒌玫竭M一步抬升。

公司方面，航天宏圖作為國內(nèi)衛(wèi)星運營與行業(yè)應(yīng)用龍頭企業(yè)，也是時空數(shù)據(jù)要素采集服務(wù)商，成功發(fā)射了“女媧星座”系列之宏圖一號和宏圖二號衛(wèi)星。公司致力于打造衛(wèi)星“研制-發(fā)射-運營”的全鏈條商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)。深賽格持股12.5%的賽格導航主要從事“賽格車圣”全球衛(wèi)星定位導航系統(tǒng)（GPS）產(chǎn)品生產(chǎn)及運營網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè)務(wù)。

儲能電芯徹底爆單！訂單已排到明年

據(jù)報道，在北京一家儲能設(shè)備的生產(chǎn)企業(yè)，目前整條生產(chǎn)線處于滿產(chǎn)的狀態(tài)，而這個就是儲能的關(guān)鍵部件電芯，一塊這樣的電芯可以存儲一度電左右。由于儲能市場的火爆，目前這樣的電芯處在供不應(yīng)求的狀態(tài)。企業(yè)負責人透露，“從二季度開始就處于一個滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài)。一方面是海外的需求處于爆發(fā)的狀態(tài)，所以造成優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能短期緊缺；另一方面現(xiàn)在電芯容量從314安時向500安時、600安時轉(zhuǎn)換，當明年這些大容量電芯的產(chǎn)線逐步投入量產(chǎn)之后，這種短缺的狀態(tài)會得到緩解”。

華西證券電新團隊指出，儲能電芯市場逐漸走出近三年的下行通道，呈現(xiàn)出觸底反彈態(tài)勢。一方面，電力市場化改革驅(qū)動國內(nèi)獨立儲能需求釋放，招投標市場規(guī)模維持高位體現(xiàn)行業(yè)需求旺盛。另一方面，獨立儲能項目更考驗儲能產(chǎn)品的效率、壽命和可靠性等因素，疊加上游電芯價格已經(jīng)觸底回升，儲能產(chǎn)品價格有望企穩(wěn)回暖。

上市公司中，海博思創(chuàng)已經(jīng)成長為行業(yè)領(lǐng)先的儲能系統(tǒng)解決方案與技術(shù)服務(wù)供應(yīng)商，上半年儲能系統(tǒng)實現(xiàn)營業(yè)收入45.12億元，同比增長23.62%，其中實現(xiàn)海外營收2.98億元，同比增長3195.72%。鵬輝能源目前在儲能電池領(lǐng)域擁有高安全LFP平臺技術(shù)、長循環(huán)壽命平臺技術(shù)、高能量轉(zhuǎn)換效率技術(shù)、Na+電池平臺技術(shù)、全極耳大圓柱技術(shù)、大功率UPS平臺技術(shù)、低溫超導通LTSC平臺技術(shù)等，基于各項先進技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品具有高安全、長循環(huán)、高能效優(yōu)勢。

原料緊缺氛圍加劇，鈷價格有望加速上行

行業(yè)媒體報道，9月29日，國內(nèi)鈷市迎來爆發(fā)式上漲，長江現(xiàn)貨1#鈷均價報337000元/噸，較前一交易日大幅攀升29000元，創(chuàng)下今年來最大單日漲幅。這一波強勢漲勢背后，是全球供應(yīng)端收緊與國內(nèi)新能源需求旺季形成的強烈共振，行業(yè)對后續(xù)價格走勢預(yù)期持續(xù)偏強。

華創(chuàng)證券認為，剛果金政府禁令+配額政策加劇鈷原料緊缺氛圍，鈷價或加速上行。從2025年內(nèi)配額1.8萬噸，考慮剛果金運輸需要時間，年內(nèi)原料面臨空窗期，疊加旺季來臨需求去庫+冶煉廠補庫，原料短缺加劇，鈷價上漲確定性強；中長期看26-27年配額9.66萬噸，參考USGS數(shù)據(jù)2024年剛果金22萬噸鈷產(chǎn)量計算，配額44%，預(yù)計未來鈷從過剩扭轉(zhuǎn)為短缺。

上市公司中，華友鈷業(yè)鈷產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于鋰電池、合金等領(lǐng)域，未來公司也將繼續(xù)推進新興領(lǐng)域內(nèi)的客戶合作。公司積極開發(fā)全球的鋰鎳鈷礦產(chǎn)，資源儲量和產(chǎn)出量不斷提高，且實現(xiàn)了資源到鋰電材料以及回收的一體化發(fā)展戰(zhàn)略。寒銳鈷業(yè)2024年公司鈷產(chǎn)品產(chǎn)量1.62萬噸，同比增長94.78%；銷量1.54萬噸，同比增長70.26%。

寶馬首批氫燃料電池汽車計劃于2028年推出

據(jù)報道，在2025世界新能源車大會上，寶馬集團董事高樂表示，寶馬首批氫燃料電池汽車計劃于2028年推出，屆時同一平臺下將可兼容五種不同的動力系統(tǒng)。

氫能是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的重點發(fā)展方向，是推動用能終端實現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要載體。長城證券指出，鑒于我國持續(xù)頒布的氫能源利好政策，氫能產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。上游電解槽招標項目持續(xù)穩(wěn)定增多，制氫技術(shù)有所突破，制氫投資力度加大，建議關(guān)注參與電解槽招投標的公司；中游加快氫能輸用發(fā)展，推動建設(shè)加氫站，建議關(guān)注具備輸氫能力的企業(yè)；下游氫能探索多場景應(yīng)用，促進氫能交通推廣，建議關(guān)注氫車應(yīng)用領(lǐng)域的企業(yè)。

上市公司中，雄韜股份在氫能源領(lǐng)域正通過多場景驅(qū)動產(chǎn)業(yè)閉環(huán)成型。公司的燃料電池解決方案覆蓋了商用車、乘用車、叉車、船舶、無人機、儲能發(fā)電、熱電聯(lián)供等多種應(yīng)用場景。吉電股份為國家電投集團面向全球發(fā)展的唯一綠色氫基能源平臺。公司中韓（長春）國際合作示范區(qū)“可再生能源+PEM制氫+加氫”一體化創(chuàng)新示范項目成功通過全產(chǎn)業(yè)鏈可再生氫綠色認證，為公司綠色氫基能源發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。雙良節(jié)能自主知識產(chǎn)權(quán)2000Nm3/h電解槽產(chǎn)品經(jīng)國際權(quán)威機構(gòu)德凱（DEKRA）認證，其產(chǎn)氫量、電流密度等核心性能指標打破行業(yè)紀錄；已發(fā)布“世界最大標方5000Nm3/h高性能堿性電解槽”這一創(chuàng)新產(chǎn)品，是全球產(chǎn)氫規(guī)模最大、電流密度最高、同等電流密度下能耗最低的堿性水電解制氫裝置。

AI終端爆發(fā)指日可待，SoC芯片迎來新的市場發(fā)展機遇

機構(gòu)指出，隨著生成式AI的蓬勃發(fā)展，在低功耗端側(cè)設(shè)備進行邊緣AI計算的需求也將顯著增加。隨著搭載AI算力的智能終端設(shè)備滲透，作為其核心硬件的SoC芯片也迎來了新的市場發(fā)展機遇。

方正證券認為，模型小型化技術(shù)愈加成熟，算力、存力、連接各硬件環(huán)節(jié)持續(xù)升級，AI終端爆發(fā)指日可待。從硬件層面來說，端側(cè)AI行業(yè)技術(shù)核心兩大趨勢：一是制程工藝持續(xù)升級，從成熟制程向先進制程演進；二是架構(gòu)創(chuàng)新加速，存算一體架構(gòu)使算力提升的同時有效降低功耗。由于端側(cè)AI下游細分品類眾多，參考Verified Market Reports數(shù)據(jù)，預(yù)計到2033年全球AISoC市場將達900億美元，2024-2033年復(fù)合增長率15%。

上市公司中，全志科技SoC芯片主要為智能終端產(chǎn)品提供算力支持，廣泛應(yīng)用在智能圖像、智能語音交互等場景。恒玄科技專注于低功耗無線計算SoC芯片的設(shè)計研發(fā)，公司芯片集成多核CPU、DSP、NPU、圖像和視覺系統(tǒng)、聲學和音頻系統(tǒng)、Wi-Fi/BT基帶和射頻、電源管理和存儲等多個功能模塊，是低功耗無線智能終端的主控平臺芯片。瑞芯微SoC芯片主要應(yīng)用于邊緣側(cè)、端側(cè)的AIoT智能硬件，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用在汽車電子、機器視覺、機器人、工業(yè)應(yīng)用、教育辦公、商業(yè)金融、消費電子、智能家居、運營商等領(lǐng)域，是國內(nèi)AIoT產(chǎn)品線布局最豐富的廠商之一。