財(cái)聯(lián)社9月12日訊（王蔚 實(shí)習(xí)生 田澤慧）公募REITs市場迎來爆款產(chǎn)品。近日，華夏凱德商業(yè)REIT發(fā)售結(jié)果揭曉。基金比例配售前認(rèn)購資金累計(jì)3091.7億元，公眾投資者有效認(rèn)購倍數(shù)超535.2倍、網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購倍數(shù)超252.6倍。

公開信息顯示，華夏凱德商業(yè)REIT為公募REITs市場首單外資消費(fèi)REITs，其基金主要原始權(quán)益人及運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)凱德投資，是立足亞洲、領(lǐng)先的全球不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)管理公司，也是亞太地區(qū)最大的REITs管理人。

華夏凱德商業(yè)REIT上市資產(chǎn)包含兩個(gè)購物中心項(xiàng)目，分別是位于廣州的凱德廣場·云尚和位于長沙的凱德廣場·雨花亭，總建筑面積達(dá)到168,405平方米，截至2025年3月31日的整體出租率約為96%。

據(jù)相關(guān)公告，證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予華夏凱德商業(yè)REIT募集的總份額為4億份，基金發(fā)售價(jià)格為5.718元/份，擬募集規(guī)模為22.872億元。網(wǎng)下詢價(jià)階段和公眾發(fā)售階段，華夏凱德商業(yè)REIT均獲得投資者踴躍認(rèn)購，公眾發(fā)售部分更是提前結(jié)束募集并啟動(dòng)比例配售。

具體來看，公眾發(fā)售方面，公眾投資者的有效認(rèn)購基金份額數(shù)量為256.2億份，公眾投資者有效認(rèn)購申請實(shí)際確認(rèn)比例為0.19%，公眾發(fā)售部分比例配售前認(rèn)購資金約為1465億元。

網(wǎng)下發(fā)售方面，網(wǎng)下投資者的有效認(rèn)購基金份額數(shù)量為282.1億份，網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例為0.40%，網(wǎng)下發(fā)售部分比例配售前的認(rèn)購資金約為1613億元。

戰(zhàn)略配售方面，基金初始戰(zhàn)略配售份額數(shù)量為24044萬份，認(rèn)購規(guī)模為13.7億元。

總體看，華夏凱德商業(yè)REIT此次發(fā)售，戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)售和公眾發(fā)售比例配售前的總認(rèn)購資金達(dá)3091.7億元，是其擬募集規(guī)模的135.2倍。

華夏基金表示，作為中國首單外資消費(fèi)REITs，華夏凱德商業(yè)REIT的成功發(fā)行具有里程碑意義。它不僅標(biāo)志著中國公募REITs市場國際化與多元化進(jìn)程取得重大突破，還通過引入國際標(biāo)準(zhǔn)的商業(yè)運(yùn)營與REITs管理體系，為國內(nèi)消費(fèi)市場注入了成熟市場的專業(yè)理念和長期資本。同時(shí)，該項(xiàng)目打造了可復(fù)制、可擴(kuò)展的優(yōu)質(zhì)商業(yè)資產(chǎn)證券化范例，為市場提供了重要參考。更重要的是，它成功構(gòu)建了全球資本參與中國消費(fèi)市場的新范式，為外資深度參與中國資本市場開辟了新路徑。

“長期以來，我國金融市場投資工具相對單一，基于強(qiáng)制分紅的特征，公募REITs兼具股債特性，對廣大投資者而言是一種嶄新的資產(chǎn)配置選擇。”中航基金不動(dòng)產(chǎn)投資部總經(jīng)理宋鑫近日公開表示，公募REITs的底層資產(chǎn)通常來自運(yùn)營成熟、未來現(xiàn)金流穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，具有較為穩(wěn)健的收益，能夠滿足保險(xiǎn)資金、社?；鸬荣Y金方較長期限的配置需求。

宋鑫亦稱，在未來公募REITs跨境投資政策持續(xù)完善的背景下，我國公募REITs有望被納入國際市場指數(shù)，外資機(jī)構(gòu)也可能更深入地參與其發(fā)行與投資，將顯著提升我國公募REITs市場的吸引力。

今日，發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)常態(tài)化申報(bào)推薦工作的通知》(發(fā)改辦投資〔2025〕782號，以下簡稱782號文)，進(jìn)一步推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場的常態(tài)化申報(bào)和高質(zhì)量發(fā)展，釋放了基礎(chǔ)設(shè)施REITs擴(kuò)圍、擴(kuò)容、提效信號。

中咨研究徐成彬、伍迪研究員表示，目前，國際REITs成熟市場主要通過擴(kuò)募“越滾越大”而成長壯大。782號文積極支持通過擴(kuò)募做大REITs平臺，將首次發(fā)行至擴(kuò)募的間隔期由12個(gè)月縮短至6個(gè)月，并拓寬新購入資產(chǎn)范圍，提升REITs作為資產(chǎn)整合和資本運(yùn)作平臺的能力。我國目前的REITs平均規(guī)模僅有30億元人民幣左右，擴(kuò)募是中國REITs從“小而美”走向“強(qiáng)而大”的必由之路。