【今日導(dǎo)讀】

超預(yù)期！阿里AI+云Capex投資高達(dá)386億元

AI數(shù)據(jù)中心資本支出激增，光纖用量有望快速提升

具身智能行業(yè)正從技術(shù)驗(yàn)證階段邁入規(guī)模化生產(chǎn)

AI浪潮有望推動半導(dǎo)體設(shè)備板塊業(yè)績超預(yù)期

全球最大海上風(fēng)電機(jī)組完成吊裝

巴斯夫電池材料旗下公司在新一代電池技術(shù)取得重大成果

【主題詳情】

超預(yù)期！阿里AI+云Capex投資高達(dá)386億元

據(jù)媒體報道，阿里巴巴高管表示，將大規(guī)模投資，抓住人工智能和日常生活服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域的機(jī)遇。過去一個季度，公司在人工智能和云基礎(chǔ)設(shè)施上的資本支出（Capex）投資達(dá)386億元人民幣，同比增長220%，市場此前預(yù)期Q2AI+云Capex應(yīng)該在300億左右，實(shí)際規(guī)模超預(yù)期。過去四個季度已在AI基礎(chǔ)設(shè)施及AI產(chǎn)品研發(fā)上累計(jì)投入超過1000億元。

長江證券發(fā)布研報稱，AI驅(qū)動新周期來臨，隨著阿里Capex投入節(jié)奏加快阿里云周期拐點(diǎn)已至。自DeepSeek發(fā)布以來，市場逐漸意識到云資源是一切AI應(yīng)用的根基，阿里云作為國內(nèi)公有云最頭部廠商迎來價值重估。

公司方面，數(shù)據(jù)港是國內(nèi)少數(shù)同時服務(wù)于阿里巴巴，騰訊，百度國內(nèi)三大互聯(lián)網(wǎng)公司的數(shù)據(jù)中心服務(wù)商，公司憑借豐富的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)及對數(shù)據(jù)中心規(guī)劃，設(shè)計(jì)，系統(tǒng)集成，運(yùn)營管理的全生命周期管理技術(shù)優(yōu)勢，長期服務(wù)于國內(nèi)三大互聯(lián)網(wǎng)公司的電子支付平臺，電子商務(wù)平臺與云計(jì)算服務(wù)平臺，移動互聯(lián)網(wǎng)社交網(wǎng)絡(luò)與游戲運(yùn)營平臺，搜索引擎與地圖服務(wù)等。中恒電氣是阿里巴巴和騰訊等數(shù)據(jù)中心核心供應(yīng)商，公司HVDC電源系統(tǒng)已在以BAT為代表的大型互聯(lián)網(wǎng)云計(jì)算數(shù)據(jù)中心和第三方colo數(shù)據(jù)中心等場景中實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用。此外，公司的預(yù)制化Panama電力模組是公司與大客戶阿里巴巴合作開發(fā)的數(shù)據(jù)中心供電方案，有占地面積小、交付速度快、高可用性、效率高、成本低等優(yōu)點(diǎn)。

AI數(shù)據(jù)中心資本支出激增，光纖用量有望快速提升

據(jù)報道，若將算力比作AI時代的“電力”，光纖便是支撐其高效流轉(zhuǎn)的“高壓線”——從算內(nèi)協(xié)同到算間互聯(lián)，再到終端入算，強(qiáng)大的光纖網(wǎng)絡(luò)正是GPU等算力核心高效運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵支撐。與此同時，AI、云計(jì)算、5G-A、量子通信等技術(shù)加速演進(jìn)，對光纖材料性能提出更高標(biāo)準(zhǔn)，驅(qū)動特種光纖需求持續(xù)走高。

AI數(shù)據(jù)中心資本支出激增，多模光纖、空心光纖等低損耗光纖用量有望快速提升。其中，空芯光纖以空氣為傳輸介質(zhì)，其具備更低時延和更低損耗兩種主要特性，是未來AI數(shù)據(jù)中心互聯(lián)的主要品種。中泰證券指出，空芯光纖仍處于商業(yè)化進(jìn)展初期，未來6年復(fù)合增速有望達(dá)到56.52%?？祵庮A(yù)計(jì)隨著DCI業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，到2030年末將帶來10億美元商機(jī)。鑒于空芯光纖這一細(xì)分領(lǐng)域市場剛起步，未來競爭格局或?qū)⑷杂蓄^部企業(yè)主導(dǎo)，但初創(chuàng)企業(yè)結(jié)合頭部CSP大廠仍有一定機(jī)會。

上市公司中，亨通光電在空芯光纖領(lǐng)域，公司已突破關(guān)鍵技術(shù)。2025年7月，公司空芯反諧振光纖亮相；在特定波段實(shí)現(xiàn)≤0.2dB/km國際先進(jìn)水平損耗值，自主創(chuàng)新突破了全鏈條核心制備技術(shù)體系，具備批量交付能力，為未來多場景應(yīng)用奠定堅(jiān)實(shí)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。特發(fā)信息表示，公司在空芯光纖成纜具有領(lǐng)先優(yōu)勢，空芯光纖相關(guān)產(chǎn)品推進(jìn)中。2024年6月，公司攜手合作伙伴，共同助力中國移動開通全球首個800G空芯光纖傳輸技術(shù)試驗(yàn)網(wǎng)（廣東深圳-東莞）。遠(yuǎn)東股份多模光纖在數(shù)據(jù)中心應(yīng)用于交換機(jī)和服務(wù)器之間的數(shù)據(jù)連接，成本低、帶寬高，可滿足當(dāng)前400G/800G的數(shù)據(jù)傳輸要求；OM5多模光纖可滿足1.6T及3.2T系統(tǒng)的數(shù)據(jù)傳輸要求?？招墓饫w也正從研發(fā)走向小批量，其帶寬高、延時小、衰減低，是未來數(shù)據(jù)中心和骨干網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)傳輸?shù)淖顑?yōu)解決方案。

具身智能行業(yè)正從技術(shù)驗(yàn)證階段邁入規(guī)模化生產(chǎn)

據(jù)報道，近日，原力靈機(jī)（重慶）智能科技有限公司發(fā)生工商變更，新增合肥蔚來產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、湖北省聯(lián)想長江科技產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）等為股東。信息顯示，該公司成立于2025年3月，經(jīng)營范圍包含：人工智能基礎(chǔ)軟件開發(fā)，信息系統(tǒng)集成服務(wù)，人工智能應(yīng)用軟件開發(fā)；智能機(jī)器人的研發(fā)等。據(jù)其官網(wǎng)，原力靈機(jī)打造了完整的具身智能技術(shù)棧，從大模型到機(jī)器人硬件，實(shí)現(xiàn)端到端的智能控制。

步入2025年，多家整機(jī)廠商的量產(chǎn)計(jì)劃密集落地，行業(yè)正從技術(shù)驗(yàn)證階段邁入規(guī)模化生產(chǎn)，具身智能量產(chǎn)元年特征突出，有望帶動產(chǎn)業(yè)駛?cè)肟焖侔l(fā)展通道，為后續(xù)市場開拓與技術(shù)迭代夯實(shí)基礎(chǔ)。中信證券研報指出，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動的意見》，推動人工智能與經(jīng)濟(jì)社會各行業(yè)各領(lǐng)域廣泛深度融合。新一代智能終端、智能體的應(yīng)用普及是《意見》的重點(diǎn)要求之一，目標(biāo)到2030年實(shí)現(xiàn)普及率超90%。具身智能機(jī)器人作為重要的新一代智能終端產(chǎn)品，在《意見》印發(fā)后，有望在技術(shù)發(fā)展、配套基礎(chǔ)設(shè)施、法規(guī)體系等多個層面將得到支持，行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展快車道。

上市公司中，漢威科技在具身智能領(lǐng)域，公司積累了豐富的傳感器產(chǎn)品儲備，例如：柔性觸覺傳感器、機(jī)器人指尖壓力采集模塊、觸覺感知超薄透氣手套、慣性測量單元、MEMS壓力應(yīng)變片、氣味嗅覺傳感器（電子鼻） 、非制冷紅外熱成像模組等，目前已構(gòu)建起覆蓋“觸覺-平衡-力控-嗅覺”的多維產(chǎn)品矩陣，為機(jī)器人智能化發(fā)展提供了多種感知解決方案。景業(yè)智能表示，2025年是公司“AI+具身智能”戰(zhàn)略深化年，公司已有機(jī)器人和信息化產(chǎn)品應(yīng)用了DeepSeek等大模型，實(shí)現(xiàn)了本地化部署，提升了產(chǎn)品的智能水平和產(chǎn)品競爭力。利亞德表示，在具身智能領(lǐng)域，虛擬動點(diǎn)是同時具備數(shù)據(jù)、服務(wù)以及算法能力的企業(yè)，已成功賦能了多家知名品牌，包括助力宇樹機(jī)器人成功演繹“云岡舞”-北魏力士舞。

AI浪潮有望推動半導(dǎo)體設(shè)備板塊業(yè)績超預(yù)期

在人工智能應(yīng)用爆發(fā)式增長的推動下，芯片行業(yè)迎來發(fā)展機(jī)遇。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在申萬行業(yè)分類為數(shù)字芯片設(shè)計(jì)、模擬芯片設(shè)計(jì)、集成電路制造與集成電路封測的102家A股公司中，上半年共有66家公司實(shí)現(xiàn)盈利，其中38家實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，7家扭虧；另有15家減虧。從芯片設(shè)計(jì)、制造到封裝，芯片產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績飄紅，代工廠產(chǎn)能利用率攀升，產(chǎn)業(yè)總體呈現(xiàn)需求上揚(yáng)、預(yù)期樂觀的積極態(tài)勢。

浙商證券研報指出，半導(dǎo)體設(shè)備是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的基石，在AI浪潮引領(lǐng)下，芯片庫存周期、國內(nèi)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)周期、海外管制趨嚴(yán)背景下的設(shè)備國產(chǎn)化訴求有望實(shí)現(xiàn)三重共振，推動半導(dǎo)體設(shè)備板塊業(yè)績超預(yù)期。此外，SEMI（國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會）在《年中總半導(dǎo)體設(shè)備預(yù)測報告》中預(yù)測，2025年全球原始設(shè)備制造商（OEM）的半導(dǎo)體制造設(shè)備總銷售額將創(chuàng)下1255億美元的新紀(jì)錄，同比增長7.4%。在先進(jìn)邏輯、存儲器及技術(shù)遷移的持續(xù)推動下，2026年設(shè)備銷售額有望進(jìn)一步攀升至1381億美元，實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年增長。

上市公司中，北方華創(chuàng)加速進(jìn)軍新領(lǐng)域，構(gòu)建平臺化企業(yè)。2025年3月，公司正式宣布進(jìn)軍離子注入設(shè)備市場，并發(fā)布多款12英寸離子注入設(shè)備。此外，2025年上半年公司完成了對芯源微的并購，強(qiáng)化了公司在前道物理清洗和前道化學(xué)清洗領(lǐng)域的布局。芯源微的前道涂膠顯影機(jī)、后道先進(jìn)封裝涂膠顯影機(jī)、化合物小尺寸涂膠顯影機(jī)等產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富了公司的產(chǎn)品線布局。中微公司是半導(dǎo)體設(shè)備國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)。

全球最大海上風(fēng)電機(jī)組完成吊裝

據(jù)媒體報道，我國擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)，全球最大26兆瓦級海上風(fēng)力發(fā)電機(jī)組在山東完成吊裝，為我國風(fēng)電向深遠(yuǎn)海挺進(jìn)提供技術(shù)支撐。此次吊裝的26兆瓦級海上風(fēng)電機(jī)組由超過3萬個零部件構(gòu)成，輪轂中心高度相當(dāng)于50多層居民樓高，其風(fēng)輪掃風(fēng)面積達(dá)7.7萬平方米，是目前全球單機(jī)容量最大、葉輪直徑最長的海上風(fēng)電機(jī)組，并且實(shí)現(xiàn)全國產(chǎn)化設(shè)計(jì)制造。吊裝完成后將對機(jī)組進(jìn)行調(diào)試完成機(jī)組并網(wǎng)，并網(wǎng)后，單機(jī)每年輸出1億度電，可滿足5.5萬戶家庭一年的用電需求。

平安證券研報指出，國內(nèi)風(fēng)機(jī)大型化持續(xù)推進(jìn)，陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電經(jīng)濟(jì)性較快提升，新的應(yīng)用場景逐步打開，國內(nèi)海上風(fēng)電需求有望迎來快速增長；頭部風(fēng)機(jī)企業(yè)已經(jīng)開始獲得海外海上風(fēng)機(jī)訂單，未來國內(nèi)海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈走出去的趨勢日趨明朗，具備出海能力的整機(jī)、海纜、管樁企業(yè)受益。

公司方面，大金重工多年深耕全球海上風(fēng)電市場，已經(jīng)全面進(jìn)入歐洲海風(fēng)市場，成功通過絕大多數(shù)歐洲頭部業(yè)主的合格供應(yīng)商體系認(rèn)證。金風(fēng)科技作為風(fēng)電行業(yè)整機(jī)龍頭，國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)連續(xù)14年排名第一，全球新增風(fēng)電裝機(jī)連續(xù)三年排名第一。公司整機(jī)分別占據(jù)全球陸上/海上風(fēng)電市場17%/9%的份額，排名第一/第四。

巴斯夫電池材料旗下公司在新一代電池技術(shù)取得重大成果

媒體報道，巴斯夫9月1日宣布，巴斯夫電池材料旗下巴斯夫杉杉電池材料有限公司在新一代電池技術(shù)取得重大成果。通過與北京衛(wèi)藍(lán)新能源科技股份有限公司深度合作，巴斯夫已經(jīng)成功交付首批用于半固態(tài)電池的量產(chǎn)正極材料，向固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化邁出堅(jiān)定的一步。

國泰海通證券研報表示，固態(tài)電池具備高能量密度、高安全性，能夠滿足車端、低空、人形機(jī)器人等領(lǐng)域的特殊需求。當(dāng)前半固態(tài)電池已實(shí)現(xiàn)裝車，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程早于全固態(tài)電池。人形機(jī)器人、低空等成本敏感度相對較低的領(lǐng)域，固態(tài)電池應(yīng)用早于車端。目前固態(tài)電池行業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，迭代正式開啟，正在從0到1加速邁進(jìn)。隨著固態(tài)電池性能不斷提升以及產(chǎn)業(yè)化加速落地，長期看好固態(tài)電池發(fā)展。

上市公司中，天奈科技已和國內(nèi)主流研發(fā)固態(tài)/半固態(tài)電池生產(chǎn)企業(yè)建立了穩(wěn)定的客戶關(guān)系。目前，公司在固態(tài)電池領(lǐng)域CNT供貨量占據(jù)市場絕大部分份額，并向海外多家固態(tài)電池廠商提供相關(guān)產(chǎn)品，特別是美國的Q客戶，公司為其獨(dú)家供應(yīng)商。湖南裕能磷酸鐵鋰、磷酸錳鐵鋰和三元產(chǎn)品均可用于固態(tài)電池正極材料，同時也對富鋰錳基正極材料開展了積極研發(fā)。光華科技硫化鋰相關(guān)固態(tài)電池材料產(chǎn)品目前產(chǎn)能為300噸/年，公司的固態(tài)電池材料產(chǎn)品與下游客戶仍處于產(chǎn)品送樣檢測及優(yōu)化階段。