財聯(lián)社7月28日訊（編輯 馮軼）今日寧德時代H股午后異動拉漲超6%，股價再度刷新在港上市以來新高，最高一度報451.20港元/股，較發(fā)行價已累漲超過七成。其在港股市場上的市值也正式突破2萬億港元大關(guān)。

短線來看，由于本周三寧德時代即將發(fā)布中期業(yè)績，有望成為公司股價新的催化因素。

財務(wù)方面，今年一季度，寧德時代營收達(dá)847億元人民幣，凈利潤突破139億元大關(guān)，同比增幅超三成，毛利率環(huán)比持續(xù)攀升，凈利率更是創(chuàng)出新高。

而年內(nèi)受政策拉動，國內(nèi)新能源汽車及儲能行業(yè)對鋰電需求相對高景氣，疊加公司產(chǎn)能釋放，也為其中期業(yè)績帶來不少看點。

但值得一提的是，自5月上市以來，寧德時代AH股的走勢便開始逐步分化。近一個月以來，其H股加速上揚，而A股則偏向震蕩攀升。

進(jìn)入7月后，寧德時代H股和A股的累計漲幅分別約為35%和13%，差距進(jìn)一步拉大。截至發(fā)稿，寧德時代H股較A股溢價超過40%。

對于上述顯現(xiàn)現(xiàn)象，中信證券研究稱，本輪AH溢價收窄是南向資金對港股的重新定價；優(yōu)質(zhì)A股赴港上市擴(kuò)大了溢價指數(shù)下行空間，提升港股流動性，緩解H股因流動性不足帶來的折價，推動兩地估值差距收窄。

也有不少分析認(rèn)為，寧德時代能在港股市場上獲得高溢價，也代表著國際資本對中國核心資產(chǎn)的重估。

注：AH股溢價倒掛個股

宏觀層面，資金結(jié)構(gòu)變化以及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的持續(xù)上市，驅(qū)動AH溢價指數(shù)整體下行，反映出港股市場流動性改善和價值重估的趨勢。

但事實上，在已完成“A+H”上市的160只港股中，目前能夠?qū)崿F(xiàn)H股較A股溢價的個股不超過10只，溢價率也大多僅為個位數(shù)。

而寧德時代H股高達(dá)逾40%的溢價率實屬罕見，這或更多與其港股次新股的身份有關(guān)。

招商國際此前曾分析指出，由于上市后鎖定期和做空股份被大量借出形成逼空效應(yīng)，投資者尤其是個人投資者對寧德時代的情緒高漲。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，寧德時代H股未平倉賣空股數(shù)已達(dá)約2681萬，較5月上市初期的1040余萬股規(guī)模翻倍增長。

更值得關(guān)注的是，據(jù)港交所文件顯示，摩根大通在寧德時代的空頭倉位在7月11日由3.59%進(jìn)一步上升至4.09%，表明隨著其H股的溢價攀升，短線仍有空頭加碼押注。

考慮到寧德時代H股近期加速上行不斷創(chuàng)出新高，在中報披露的關(guān)鍵節(jié)點上，大量空頭倉位也依舊面臨被集中逼空的風(fēng)險。

此外，Choice數(shù)據(jù)還顯示，公募二季度末重倉股中，寧德時代以1427億元的持倉市值排名第一。其中，摩根大通作為持倉市值最高的外資公募，其第一大重倉股也是寧德時代，合計持倉市值超23億元。

另據(jù)韓國證券存托結(jié)算院（KSD）的最新數(shù)據(jù)，截至7月15日，今年以來韓國投資者對中國內(nèi)地與香港股市的累計交易額已超過54億美元。在港股市場，小米集團(tuán)-W、寧德時代、泡泡瑪特等行業(yè)龍頭均是受青睞的標(biāo)的。多路資金扎堆抱團(tuán)，也反映了寧德時代在交易層面復(fù)雜的博弈現(xiàn)狀。

總體上看，當(dāng)前寧德時代AH股溢價大幅偏離市場平均水平，或不能簡單的從估值差異中獲得解釋。短線資金的交易情緒和多空的籌碼博弈也是需要重點關(guān)注的因素。