財聯(lián)社4月24日電，中信證券研報稱，應對外部沖擊，政策層近期高度重視“做大做強國內大循環(huán)”，采取以舊換新補貼擴容、特定群體補貼、類“消費券”政策等政策組合提振內需，關注受益內需政策加碼的航空、物流和區(qū)域集運龍頭。1）航空：面對顯著上升的采購成本，預計國內各航司將暫停波音飛機的引進計劃。若假設延遲波音的退出計劃疊加航材采購成本上升，預計2025年國內三大航飛機引進增速或降至1%—2%。關稅反制進一步限制航空業(yè)供給，票價拐點漸近，國際油價下跌釋放利潤空間，關注“五一”前航空布局機會。2）物流：以舊換新國補擴容及潛在的消費刺激政策有望傳導至需求端，選取品類相關度高的順周期龍頭。3）區(qū)域集運：復盤歷史，積極的財政政策有望推動大宗商品需求的修復，2024年內貿行業(yè)CR3接近80%，預計需求變化將傳導至運價端，同時潛在轉運需求有望傳導至亞洲區(qū)域集裝箱船東，建議關注受益于內需修復彈性的內貿集運龍頭、以及潛在轉口受益標的。